蓝城兄弟-LGBTQ社区Blued上市招股书（英文）-2020.6-284页_4mb

总结：BlueCity Holdings Limited 首次公开募股（IPO）文件

核心内容

BlueCity Holdings Limited 正在进行首次公开募股（IPO），发行美国存托股份（ADS），每ADS代表1股Class A普通股，面值0.0001美元。此次IPO的初步发行价格区间未明确，但预计将在有效日期后尽快开始。公司计划在纳斯达克全球市场上市，股票代码为“BLCT”。

公司为“新兴成长公司”，享有简化的公众公司报告要求。公司创始人马宝利（Baoli Ma）持有所有Class B普通股，并可通过行使认股权证，控制公司总投票权的约50%。

主要观点

• 公司背景
  BlueCity起源于2000年，由马宝利（Baoli Ma）创建的Danlan.org，是中国最早的LGBTQ在线论坛之一。2011年，公司正式成立，推出移动应用Blued，致力于为LGBTQ社区提供服务。截至2020年3月31日，Blued拥有超过4900万注册用户，平均月活跃用户（MAUs）达600万。

• 服务内容
  BlueCity提供包括社交互动、娱乐内容、健康与福利服务、以及辅助生殖咨询服务在内的全方位服务。其核心平台Blued支持地理位置和内容为基础的社交网络服务，同时拥有He Health平台，专注于HIV检测、预防及综合男性健康服务。Bluedbaby平台则专注于辅助生殖技术（ART）服务，帮助用户实现生育目标。

• 市场地位
  根据Frost & Sullivan报告，BlueCity是2019年全球平均MAUs最高的LGBTQ平台之一，是中国最大的LGBTQ在线社区。2019年，其平均每日活跃用户（DAUs）和MAUs分别超过印度、韩国、泰国和越南的竞争对手。用户覆盖210多个国家和地区。

• 行业前景
  全球LGBTQ市场预计将在2023年达到5804亿美元，年复合增长率（CAGR）为17.3%。LGBTQ在线社交与娱乐市场预计从2018年的27亿美元增长至2023年的62亿美元，CAGR为18.3%。中国在线健康咨询和药品市场预计从2018年的12亿美元增长至2023年的36亿美元，CAGR为25.3%。全球辅助生殖咨询市场预计从2018年的1.674亿美元增长至2023年的4.176亿美元，CAGR为20.1%。

• 竞争优势
  BlueCity的核心竞争力包括：

  • 世界领先的LGBTQ社区
  • 高用户参与度和粘性
  • 以社区为中心的服务能力
  • 严格的隐私与安全标准
  • 对企业社会责任的承诺
  • 自有的技术基础设施
  • 远见卓识的创始人和经验丰富的管理团队

• 发展战略
  公司计划通过以下策略推动业务增长：

  • 巩固现有市场领导地位
  • 扩展至新市场
  • 拓展产品线以服务LGBTQ社区的更多子群体
  • 增强变现能力并多样化服务
  • 探索战略投资和并购机会
  • 提升技术能力
  • 强化人才基础
  • 持续在国内外产生积极社会影响

• 面临挑战
  公司在实现业务目标和执行战略时面临以下风险与不确定性：

  • 用户留存与获取
  • 保持快速增长并有效管理增长
  • 实现可持续的盈利
  • 国际化运营带来的挑战
  • 遵守中国及其他国家和地区的复杂法律法规
  • 开发创新产品与服务
  • 保持盈利
  • 保护用户隐私与数据安全
  • 应对LGBTQ社区在不同国家和地区的法律、政策与社会舆论
  • 跟上技术发展和用户期望的变化
  • 应对新冠疫情带来的全球影响

关键信息

• 注册信息

  • 公司名称：BlueCity Holdings Limited
  • 注册地：开曼群岛
  • 主要办公地址：中国北京市朝阳区白子湾路22号，22号平果社区，2号房间
  • 电话：+86 10 5876-9855
  • 代理人：Cogency Global Inc.，纽约，电话：+1-212-947-7200

• 法律与合规

  • 公司为“新兴成长公司”，享有简化的报告要求
  • 公司采用VIE架构，通过一系列合同安排控制其中国实体，即北京蓝城文化与媒体有限公司（BlueCity Culture and Media Co., Ltd.）
  • 财务报表已根据美国通用会计准则（U.S. GAAP）合并

• 注册费用

  • Class A普通股的注册费用为6,490美元，预计发行总额为5亿美元

• 重要声明

  • 美国证券交易委员会（SEC）未批准或否决这些证券，也不确定本说明书是否真实或完整
  • 投资者不应依赖任何未经授权的信息或陈述
  • 本说明书仅用于在美国合法销售的ADS

• 风险因素
  详细内容见“Risk Factors”章节，涵盖用户留存、盈利、国际化运营、法律法规、技术发展、社会舆论等多方面风险

附录与目录

• 目录
  • 招股说明书摘要
  • 合并财务摘要
  • 风险因素
  • 关于前瞻性声明的特别说明
  • 资金用途
  • 股息政策
  • 资本结构
  • 稀释
  • 民事责任的可执行性
  • 公司历史与结构
  • 选定的合并财务数据
  • 管理层讨论与分析
  • 行业
  • 致投资者的信
  • 业务
  • 监管
  • 管理层
  • 主要股东
  • 关联交易
  • 股本结构
  • 美国存托股份
  • 可在未来出售的股份
  • 税务
  • 承销
  • 本次发行相关费用
  • 法律事项
  • 专家意见
  • 其他信息来源
  • 合并财务报表索引（F-1）

图表与数据

• 用户数据

  • 截至2020年3月31日，注册用户超过4900万
  • 平均每日活跃用户（DAUs）为16次以上
  • 平均每日使用时间超过60分钟
  • 平均月活跃用户（MAUs）为600万
  • 2020年3月，非中国用户占比49%
  • 2018至2020年，MAUs从410万增长至600万

• 市场数据

  • 全球LGBTQ市场预计从2018年的2615亿美元增长至2023年的5804亿美元
  • 中国在线健康咨询和药品市场预计从2018年的12亿美元增长至2023年的36亿美元
  • 全球辅助生殖咨询市场预计从2018年的1.674亿美元增长至2023年的4.176亿美元

• 公司结构图

  • 包括主要子公司和合并附属实体，如北京蓝城文化与媒体有限公司（VIE）和北京蓝城信息技术有限公司（WFOE）

公司使命与愿景

BlueCity致力于为LGBTQ人群提供一个安全、积极、鼓舞人心的社区，鼓励他们自我认同、归属感、社交互动、娱乐表达和健康福祉。公司通过Blued和He Health等平台，推动LGBTQ意识和多样性，同时通过Bluedbaby平台支持辅助生殖服务，帮助用户实现生育目标。