乙二醇市场分析总结
核心内容概述
本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要分析乙二醇期货市场近期走势及原料、现货价格变化，并结合中东局势对乙二醇价格的影响进行评论和策略建议。
期货市场数据
价格走势
| 月份 |
前日收盘价 |
前2日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 1月 |
4362 |
4314 |
48 |
1.11% |
| 5月 |
4908 |
4908 |
0 |
0.00% |
| 9月 |
4463 |
4411 |
52 |
1.18% |
- 1月合约价格较前一日上涨48元，涨幅1.11%。
- 5月合约价格持平。
- 9月合约价格上涨52元，涨幅1.18%。
- 9月合约价格高于1月合约，但涨幅较小。
成交量与持仓量
| 指标 |
1月 |
5月 |
9月 |
| 成交量 |
13650 |
348 |
374874 |
| 持仓量 |
27731 |
0 |
299514 |
| 持仓量增减 |
1603 |
0 |
-22237 |
- 9月合约成交量远高于1月和5月，持仓量增加显著。
- 5月合约持仓量为0，显示市场交投清淡。
跨期价差
| 跨期组合 |
现值 |
前值 |
| 1月-5月 |
-546 |
-594 |
| 5月-9月 |
445 |
497 |
| 9月-1月 |
101 |
97 |
- 5月-9月价差为正值，表明9月合约相对5月合约升水。
- 1月-5月价差为负，显示1月合约相对5月合约贴水。
原料与现货市场
原料价格
| 原料 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
增减（元/吨） |
| 煤炭 |
871 |
871 |
0 |
| 乙烯东北亚（美元/吨） |
1005 |
1005 |
0 |
| 石脑油日本（美元/吨） |
835.88 |
840.13 |
-4.25 |
| 甲醇（元/吨） |
3128.33 |
3113.33 |
15 |
- 煤炭和乙烯东北亚价格保持稳定。
- 石脑油价格小幅下跌4.25美元/吨。
- 甲醇价格小幅上涨15元/吨。
乙二醇现货价格
| 区域 |
现值（元/吨） |
前值（元/吨） |
增减（元/吨） |
| 华东主流价 |
4570 |
4512 |
58 |
| 华南主流价 |
4650 |
4650 |
0 |
- 华东现货价格较前值上涨58元/吨。
- 华南现货价格保持稳定。
基差情况
| 乙二醇基差（元/吨） |
现值 |
前值 |
| 107 |
107 |
101 |
- 当前乙二醇基差为107元/吨，较前值上升6元/吨。
市场评论及策略
- 夜盘走势：夜盘主力合约小幅上涨0.20%。
- 现货表现：现货价格震荡回升，市场商谈一般。
- 基差变化：本周现货基差在09合约升水90-93元/吨，下周预计升水98-101元/吨。
- 综合负荷：根据CCF数据，截至5月28日，乙二醇综合负荷为69.1%，较前一周增加0.55%。
- 油制负荷为61.21%，维持相对低位。
- 合成气制负荷为83.84%，维持历史高位。
- 供需影响：国内开工维持高位，但下游需求偏弱，对价格形成压制；进口受限，港口延续去库，对价格形成支撑。
- 短期展望：中东局势存在不确定性，市场在消化前期利空后，预计阶段性反弹。
- 中长期展望：随着中东局势逐步缓和，成本回落和进口恢复，乙二醇价格将震荡下行。
- 关注点：中东局势演变及上下游装置动态。
数据来源
风险提示
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