> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 乙二醇市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要分析乙二醇期货市场近期走势及原料、现货价格变化，并结合中东局势对乙二醇价格的影响进行评论和策略建议。 --- ## 期货市场数据 ### 价格走势 | 月份 | 前日收盘价 | 前2日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------------|-------------|------|--------| | 1月 | 4362 | 4314 | 48 | 1.11% | | 5月 | 4908 | 4908 | 0 | 0.00% | | 9月 | 4463 | 4411 | 52 | 1.18% | - 1月合约价格较前一日上涨48元，涨幅1.11%。 - 5月合约价格持平。 - 9月合约价格上涨52元，涨幅1.18%。 - 9月合约价格高于1月合约，但涨幅较小。 ### 成交量与持仓量 | 指标 | 1月 | 5月 | 9月 | |------------|---------|---------|-----------| | 成交量 | 13650 | 348 | 374874 | | 持仓量 | 27731 | 0 | 299514 | | 持仓量增减 | 1603 | 0 | -22237 | - 9月合约成交量远高于1月和5月，持仓量增加显著。 - 5月合约持仓量为0，显示市场交投清淡。 ### 跨期价差 | 跨期组合 | 现值 | 前值 | |------------|--------|--------| | 1月-5月 | -546 | -594 | | 5月-9月 | 445 | 497 | | 9月-1月 | 101 | 97 | - 5月-9月价差为正值，表明9月合约相对5月合约升水。 - 1月-5月价差为负，显示1月合约相对5月合约贴水。 --- ## 原料与现货市场 ### 原料价格 | 原料 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 增减（元/吨） | |------------------|---------------|---------------|----------------| | 煤炭 | 871 | 871 | 0 | | 乙烯东北亚（美元/吨） | 1005 | 1005 | 0 | | 石脑油日本（美元/吨） | 835.88 | 840.13 | -4.25 | | 甲醇（元/吨） | 3128.33 | 3113.33 | 15 | - 煤炭和乙烯东北亚价格保持稳定。 - 石脑油价格小幅下跌4.25美元/吨。 - 甲醇价格小幅上涨15元/吨。 ### 乙二醇现货价格 | 区域 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 增减（元/吨） | |------------|---------------|---------------|----------------| | 华东主流价 | 4570 | 4512 | 58 | | 华南主流价 | 4650 | 4650 | 0 | - 华东现货价格较前值上涨58元/吨。 - 华南现货价格保持稳定。 ### 基差情况 | 乙二醇基差（元/吨） | 现值 | 前值 | |---------------------|------|------| | 107 | 107 | 101 | - 当前乙二醇基差为107元/吨，较前值上升6元/吨。 --- ## 市场评论及策略 - **夜盘走势**：夜盘主力合约小幅上涨0.20%。 - **现货表现**：现货价格震荡回升，市场商谈一般。 - **基差变化**：本周现货基差在09合约升水90-93元/吨，下周预计升水98-101元/吨。 - **综合负荷**：根据CCF数据，截至5月28日，乙二醇综合负荷为69.1%，较前一周增加0.55%。 - 油制负荷为61.21%，维持相对低位。 - 合成气制负荷为83.84%，维持历史高位。 - **供需影响**：国内开工维持高位，但下游需求偏弱，对价格形成压制；进口受限，港口延续去库，对价格形成支撑。 - **短期展望**：中东局势存在不确定性，市场在消化前期利空后，预计阶段性反弹。 - **中长期展望**：随着中东局势逐步缓和，成本回落和进口恢复，乙二醇价格将震荡下行。 - **关注点**：中东局势演变及上下游装置动态。 --- ## 数据来源 - iFinD - 申万期货研究所 --- ## 风险提示 - 报告依据和结论存在范围局限性。 - 对未来预测存在不及预期的风险。 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 - 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，准确性、完整性、时效性或可靠性无法保证。 - 报告仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作，风险自担。 --- ## 免责声明 本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。