非银金融行业美国司法委员会《关于数字经济领域竞争的调查报告》详解：数据时代科技公司监管探讨之二-20201218-光大证券-15页_3mb

报告摘要

2020年10月，美国司法委员会发布《关于数字经济领域竞争的调查报告》，对Google、Amazon、Apple和Facebook四家科技巨头进行了系统性调查，旨在评估其在数字经济领域的竞争行为，并为政策制定者和反垄断执法者提供参考。

科技巨头的不当行为
- 滥用市场支配地位：包括盗用第三方数据、锁定用户、实施歧视性待遇、捆绑销售等。
- 使用“垄断杠杆”：利用在某一市场的优势，作为在其他领域的谈判砝码。
- 掠夺性定价：以低于成本的价格进行定价，以排挤竞争对手。
- 通过并购增强垄断地位：在过去十年间，四家公司进行了大量并购，但未被美国司法部否决。
科技公司影响的领域
科技公司对以下十个领域产生了显著影响：
- 在线搜索
- 在线商务
- 社交网络和社交媒体
- 移动应用商店
- 移动操作系统
- 数字地图
- 云计算
- 语音助手
- 网络浏览器
- 数字广告
不当行为的负面影响
- 削弱创新与创业精神
- 侵害隐私，妨碍数据保护
- 有碍于美国新闻自由
- 影响美国的政治和经济自由
政策建议
- 恢复数字经济中的竞争：建议结构分拆、禁止垄断平台从事相邻业务、实行非歧视性要求、加强互操作性与数据可移植性、考虑禁止未来并购。
- 加强合并和反竞争执法：禁止主导公司收购初创企业，尤其是竞争对手；对“纵向合并”从严审核；推动反垄断执法回归“明目张胆的规则”。
- 改善反垄断法管理：恢复国会的监督权，强化私人执行，包括消除对集体诉讼的限制。

Facebook：
- 涉及领域：社交网络、数字广告
- 行为：利用用户数据增强自身优势、阻止竞争对手访问数据、收购潜在威胁公司
- 收购：至少63家公司
Google：
- 涉及领域：在线搜索、数字广告、Android、Play Store、Chrome、数字地图、Cloud
- 行为：数据整合、掠夺性定价、捆绑销售、限制第三方使用API
- 收购：Where2Technologies、Keyhole、Skybox、Waze、Orbitera、Cask Data、Velostrata、Elastfile、Looker
Amazon：
- 涉及领域：在线商务、物流、Alexa物联网、AWS
- 行为：掠夺性定价、捆绑销售、数据盗用、排挤竞争对手
- 收购：至少100家公司
Apple：
- 涉及领域：移动操作系统、应用商店、Siri语音助手
- 行为：设置默认应用、限制第三方应用、应用排名偏袒自身产品
- 收购：Siri公司、其他技术相关公司

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料，或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确的投资评级