> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业2026Q1基金持仓总结 ## 核心内容概览 2026年第一季度，通信行业基金持仓市值占比达到 **10.77%**，环比增长 **4.31个百分点**，位列所有申万一级行业中的 **第三位**，且 **基金持仓占比涨幅位列第一**。这表明通信行业在当前市场中受到基金的显著关注，显示出较强的吸引力和增长预期。 ## 主要观点 - **行业评级**：报告维持对通信行业的“增持”评级，认为其在AI基建、新联接等领域的持续发展将带来业绩增长。 - **估值水平**：通信板块整体估值处于 **历史中枢偏上水平**，当前 **PE-TTM为62倍**，在近10年中处于 **0.95分位数**，显示估值偏高但仍有增长潜力。 - **AI算力产业链**：AI算力产业链仍是当前基金关注的热点，其中 **中际旭创、新易盛、天孚通信** 位列通信板块基金持股市值前三名。 - **重点个股表现**： - 中际旭创：持股市值 **1307.91亿元**，环比下降 **22.34%** - 新易盛：持股市值 **1139.31亿元**，环比下降 **13.86%** - 天孚通信：持股市值 **250.59亿元**，环比下降 **19.70%** ## 关键信息 ### 1. 基金持仓趋势 - **2026Q1持仓占比**：通信行业基金持仓市值占比为 **10.77%**，环比提升 **4.31个百分点**。 - **行业排名**：在31个申万一级行业中，通信行业基金持仓市值占比排名 **第三**，前五名分别为： - 电子：19.55% - 电力设备：11.71% - 通信：10.77% - 有色金属：7.55% - 医药生物：7.52% ### 2. 重点推荐领域 报告推荐关注以下通信行业细分领域： 1. **光模块** 2. **光纤缆** 3. **CPO/光芯片** 4. **OCS/DCI** 5. **PCB&铜缆** 6. **端侧&ASIC** 7. **IDC/液冷** 8. **网络侧** 9. **美股** 这些领域被认为在AI算力和新联接的发展中具有显著的受益潜力。 ### 3. 行业增长预期 - 通信行业在AI基建、新联接等趋势推动下，预计仍将保持 **较快业绩增长**。 - 当前估值虽处于历史偏高水平，但随着业绩增长，预计 **估值将逐步消化**，行业仍有 **显著增长空间**。 ### 4. 风险提示 - **中美科技与贸易摩擦**：可能对行业技术发展和出口造成影响。 - **政府及行业投资进度低于预期**：可能抑制行业增长。 - **行业需求低于预期**：可能影响企业盈利能力。 ## 总结 2026Q1，通信行业基金持仓市值占比显著提升，显示出市场对其未来增长潜力的认可。AI算力产业链作为行业核心驱动力，继续受到基金重点配置。尽管当前估值偏高，但行业在AI基建和新联接等领域的持续发展，仍为市场提供了增长空间。投资者应关注行业重点细分领域，并警惕潜在的外部风险因素。