> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化跟踪周报总结 ## 核心内容概述 本周报主要分析了商品市场各板块的流动性、市场与板块风格、升贴水结构以及投资策略，并附有相关图表与风险提示。整体内容聚焦于市场走势、资金流动及投资建议，为投资者提供量化视角下的市场洞察。 ## 板块流动性分析 | 板块 | 本周成交额（亿元） | 较上周变动 | 本周保证金（亿元） | 较上周变动 | |--------------|------------------|------------|--------------------|-------------| | 基本金属 | 20895.71 | +2.94% | 800.58 | -45.57 | | 能源化工 | 38079.39 | +16.70% | 587.35 | +10.37 | | 农产品 | 27179.09 | +24.91% | 669.89 | +29.44 | | 贵金属 | 30665.79 | +2.51% | 911.88 | +107.20 | | 黑色建材 | 14678.70 | +13.97% | 410.48 | +8.97 | | 股指期货 | 44705.85 | +17.72% | 1858.81 | -102.30 | | 国债期货 | 38561.23 | +66.57% | 241.43 | -6.12 | 从数据可以看出，能源化工和农产品板块本周成交额增长显著，分别上涨16.70%和24.91%。而股指期货板块保证金有所下降，国债期货板块成交额增长最快，达到66.57%。 ## 市场与板块风格 - **万得商品指数**：今年以来累计下跌0.92%。 - **板块涨跌幅**： - 有色指数：+10.06% - 能源指数：+35.02% - 化工指数：+14.78% - 油脂油料指数：+15.86% - 贵金属指数：+2.41% - 煤焦钢矿指数：+11.63% - **华泰商品动量指数**： - 长周期动量指数：+8.97% - 短周期动量指数：-14.38% - 偏度指数：-6.63% - 期限结构指数：+10.19% - **股指期权VIX指标**： - 上证50：16.16% - 沪深300：19.00% - 中证1000：28.83% 从动量指数和VIX指标来看，市场风格偏多，但短期动量指数出现回调，显示市场存在波动风险。 ## 板块升贴水结构 ### 股指期货基差 - IH：-44.79点（年化基差率-4.76%） - IF：-89.90点（年化基差率-5.97%） - IC：-263.64点（年化基差率-10.30%） - IM：-263.45点（年化基差率-10.63%） ### 国债期货基差 - TS：0.00元 - TF：0.06元 - T：0.02元 - TL：-0.25元 基差数据表明，股指期货整体处于贴水状态，而国债期货的基差波动较小，部分品种出现轻微贴水。 ## 投资策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配置以下品种： **多配品种**：乙二醇、石油沥青、碳酸锂、甲醇、燃料油 **少配品种**：玻璃、纯碱、聚氯乙烯、尿素、菜籽粕 该策略基于对市场趋势、资金流动及升贴水结构的综合分析，旨在捕捉当前市场中的有利投资机会。 ## 风险提示 - 市场表现可能不及预期，投资者需关注潜在波动风险。 - 市场环境变化可能导致投资建议失效，需谨慎评估风险。 ## 图表说明 本报告附有28张图表，涵盖板块成交额、保证金走势、基差变化、VIX指标等关键数据，用于辅助分析市场动态与投资决策。图表来源包括同花顺、wind及华泰期货研究院。 ## 本期分析研究员 - **李逸资** 从业资格号：F03105861 投资咨询号：Z0021365 - **李光庭** 从业资格号：F03108562 投资咨询号：Z0021506 - **黄煦然** 从业资格号：F03130959 投资咨询号：Z0023955 ## 联系人信息 - **彭梓烨** 从业资格号：F03152742 - **林炜栋** 从业资格号：F03156295 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因依赖本报告而产生的任何责任。未经授权，不得以任何形式复制、分发或修改本报告内容。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com ## 总结 本报告提供了商品市场各板块的流动性、市场风格、升贴水结构及投资策略的详细分析，旨在帮助投资者把握市场趋势，做出理性决策。建议投资者结合图表信息及市场变化，审慎评估风险，合理配置资产。