> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国投期货期权市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了国投期货提供的多个ETF及指数期权品种的隐含波动率（IV）及偏度指标，涵盖了不同时间点的市场数据和波动率走势。报告内容包括标的物价格、涨跌幅、当月IV、近1年及近2年IV分位数、次月IV及其分位数，以及偏度指数的计算与走势。数据来源为同花顺iFinD和国投期货。 --- ## 主要ETF期权品种分析 ### 【沪300ETF】 - **当月合约距离到期还剩11天** - **主要数据**： - 2026/7/3：标的物价格为5.088，涨跌幅为0.53%，当月IV为20.68%，近1年分位数为91.80%，近2年分位数为84.60%；次月IV为20.81%，近1年分位数为90.70%，近2年分位数为84.00% - 2026/7/6：标的物价格为5.087，涨跌幅为-0.02%，当月IV为20.54%，近1年分位数为90.20%，近2年分位数为83.00%；次月IV为20.00%，近1年分位数为87.30%，近2年分位数为80.50% - 2026/7/7：标的物价格为5.032，涨跌幅为-1.08%，当月IV为20.45%，近1年分位数为88.50%，近2年分位数为82.20%；次月IV为20.22%，近1年分位数为86.90%，近2年分位数为80.60% --- ### 【深300ETF】 - **当月合约距离到期还剩11天** - **主要数据**： - 2026/7/3：标的物价格为3.540，涨跌幅为0.57%，当月IV为25.01%，近1年分位数为77.10%，近2年分位数为75.80%；次月IV为24.71%，近1年分位数为70.00%，近2年分位数为68.90% - 2026/7/6：标的物价格为3.507，涨跌幅为-0.93%，当月IV为24.73%，近1年分位数为73.80%，近2年分位数为73.40%；次月IV为20.14%，近1年分位数为85.60%，近2年分位数为79.70% - 2026/7/7：标的物价格为3.450，涨跌幅为-1.63%，当月IV为24.97%，近1年分位数为88.50%，近2年分位数为82.20%；次月IV为20.22%，近1年分位数为86.90%，近2年分位数为80.60% --- ### 【沪中证500ETF】 - **当月合约距离到期还剩11天** - **主要数据**： - 2026/7/3：标的物价格为8.901，涨跌幅为-3.04%，当月IV为24.60%，近1年分位数为79.10%，近2年分位数为77.00%；次月IV为24.41%，近1年分位数为68.30%，近2年分位数为68.90% - 2026/7/6：标的物价格为8.810，涨跌幅为-0.44%，当月IV为24.35%，近1年分位数为75.10%，近2年分位数为74.40%；次月IV为24.47%，近1年分位数为70.00%，近2年分位数为72.70% - 2026/7/7：标的物价格为8.657，涨跌幅为-2.74%，当月IV为24.78%，近1年分位数为80.80%，近2年分位数为78.30%；次月IV为24.23%，近1年分位数为64.10%，近2年分位数为68.90% --- ### 【深中证500ETF】 - **当月合约距离到期还剩11天** - **主要数据**： - 2026/7/3：标的物价格为3.540，涨跌幅为0.57%，当月IV为25.01%，近1年分位数为77.10%，近2年分位数为75.80%；次月IV为24.71%，近1年分位数为70.00%，近2年分位数为68.90% - 2026/7/6：标的物价格为3.507，涨跌幅为-0.93%，当月IV为24.73%，近1年分位数为73.80%，近2年分位数为73.40%；次月IV为20.14%，近1年分位数为85.60%，近2年分位数为79.70% - 2026/7/7：标的物价格为3.450，涨跌幅为-1.63%，当月IV为24.97%，近1年分位数为88.50%，近2年分位数为82.20%；次月IV为20.22%，近1年分位数为86.90%，近2年分位数为80.60% --- ### 【科创50ETF】 - **当月合约距离到期还剩11天** - **主要数据**： - 2026/7/3：标的物价格为2.037，涨跌幅为-0.54%，当月IV为54.05%，近1年分位数为94.60%，近2年分位数为93.60%；次月IV为51.91%，近1年分位数为95.30%，近2年分位数为93.80% - 2026/7/6：标的物价格为2.054，涨跌幅为0.83%，当月IV为51.45%，近1年分位数为92.20%，近2年分位数为91.20%；次月IV为48.48%，近1年分位数为91.10%，近2年分位数为91.10% - 2026/7/7：标的物价格为2.062，涨跌幅为0.39%，当月IV为49.73%，近1年分位数为90.20%，近2年分位数为90.10%；次月IV为47.43%，近1年分位数为89.40%，近2年分位数为89.80% --- ### 【300指数】 - **当月合约距离到期还剩8天** - **主要数据**： - 2026/7/3：标的物价格为4842.174，涨跌幅为0.62%，当月IV为20.56%，近1年分位数为91.80%，近2年分位数为85.20%；次月IV为20.74%，近1年分位数为87.70%，近2年分位数为81.30% - 2026/7/6：标的物价格为4841.998，涨跌幅为0.00%，当月IV为19.80%，近1年分位数为87.30%，近2年分位数为81.10%；次月IV为20.62%，近1年分位数为86.90%，近2年分位数为80.30% - 2026/7/7：标的物价格为4792.262，涨跌幅为-1.03%，当月IV为20.76%，近1年分位数为93.00%，近2年分位数为86.20%；次月IV为20.44%，近1年分位数为84.80%，近2年分位数为78.70% --- ### 【1000指数】 - **当月合约距离到期还剩8天** - **主要数据**： - 2026/7/3：标的物价格为8620.789，涨跌幅为-0.05%，当月IV为23.77%，近1年分位数为64.00%，近2年分位数为59.70%；次月IV为24.00%，近1年分位数为56.70%，近2年分位数为58.00% - 2026/7/6：标的物价格为8472.603，涨跌幅为-1.72%，当月IV为24.08%，近1年分位数为66.50%，近2年分位数为61.90%；次月IV为24.34%，近1年分位数为59.50%，近2年分位数为59.90% - 2026/7/7：标的物价格为8301.804，涨跌幅为-2.02%，当月IV为24.91%，近1年分位数为73.40%，近2年分位数为67.80%；次月IV为23.85%，近1年分位数为55.50%，近2年分位数为57.20% --- ### 【上证50指数】 - **当月合约距离到期还剩8天** - **主要数据**： - 2026/7/3：标的物价格为2931.284，涨跌幅为0.65%，当月IV为19.28%，近1年分位数为87.30%，近2年分位数为80.10%；次月IV为73.48%，近1年分位数为90.20%，近2年分位数为95.00% - 2026/7/6：标的物价格为2957.969，涨跌幅为0.91%，当月IV为18.54%，近1年分位数为82.40%，近2年分位数为75.80%；次月IV为62.70%，近1年分位数为56.30%，近2年分位数为77.90% - 2026/7/7：标的物价格为2921.887，涨跌幅为-1.22%，当月IV为19.04%，近1年分位数为86.10%，近2年分位数为79.10%；次月IV为72.25%，近1年分位数为86.10%，近2年分位数为93.00% --- ## 偏度计算 ### 【沪300ETF】 - **偏度指数**（delta为0.75的看涨期权隐波 / delta为0.25的看涨期权隐波）： - 今日：98.61 - 昨日：100.02 - 二日前：102.19 - 三日前：104.59 - 四日前：105.82 ### 【深300ETF】 - **偏度指数**： - 今日：103.60 - 昨日：102.74 - 二日前：101.44 - 三日前：100.21 - 四日前：83.92 ### 【科创50ETF】 - **偏度指数**： - 今日：102.54 - 昨日：101.40 - 二日前：100.21 - 三日前：83.92 - 四日前：81.10 ### 【300指数】 - **偏度指数**： - 今日：103.84 - 昨日：106.25 - 二日前：107.11 - 三日前：104.88 - 四日前：106.86 ### 【1000指数】 - **偏度指数**： - 今日：101.77 - 昨日：105.85 - 二日前：108.86 - 三日前：107.98 - 四日前：109.00 ### 【上证50指数】 - **偏度指数**： - 今日：97.71 - 昨日：99.73 - 二日前：98.10 - 三日前：98.46 - 四日前：98.81 --- ## 关键信息总结 - **IV走势**：多个ETF及指数期权的当月IV在近1年和近2年分位数中处于较高水平，表明当前波动率处于历史高位。 - **偏度变化**：偏度指数在不同品种中呈现波动，多数品种偏度指数有所下降，说明市场对极端行情的预期可能减弱。 - **市场情绪**：IV分位数高可能反映市场情绪偏谨慎，投资者对未来的不确定性较高。 - **合约到期时间**：所有分析均基于当月合约距离到期还剩11天或8天，表明分析时间窗口较短，适合短期策略制定。 --- ## 免责声明 本报告由国投期货有限公司发布，仅用于内部客户参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。使用本报告可能导致的任何损失，国投期货不承担责任。