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总结：Vienna Initiative 2 - 信用担保机制在CESEE地区的调查

核心内容

Vienna Initiative 2 是一个旨在协调欧洲中部、东部和东南部（CESEE）地区金融稳定性的论坛。该论坛于2013年11月设立了一个专门的工作组，研究信用担保机制（CGSs）在缓解CESEE地区信贷供应不足方面的作用。工作组的主要信息来源包括三份专项调查：信用担保机制、银行和监管机构。主要合作伙伴包括世界银行、波兰国家银行、AECM和IIF。

主要观点

1. 信用担保机制在欧盟的概况

• 欧盟许多成员国，包括CESEE地区，都设有面向中小企业的信用担保机制。
• CESEE地区信用担保机制的担保金额（占GDP比例）最高的是立陶宛、匈牙利和罗马尼亚（1-1.4%）。
• 西欧地区最高的是葡萄牙和意大利（1.7-2.1%）。

2. CESEE地区的信用担保机制特点

• 成立时间：大多成立于1990年代末，不专精于信用担保。
• 性质：由政府拥有，作为公司设立，需缴税，非营利但需自给自足。
• 监管：不持有银行牌照，受中央银行或国家监管。
• 服务对象：主要针对中小企业（MSMEs），依据欧盟定义。
• 操作方式：担保覆盖新贷款和现有贷款，适用于投资、营运资金和租赁。
• 费用结构：按贷款收取费用，由借款人支付，费用基于风险。
• 担保范围：覆盖贷款本金的50%-100%，期限为5年，不覆盖利息。
• 触发条件：借款人违约或破产时触发担保，损失回收遵循“ pari passu”原则。
• 风险管理：由国家提供反担保，避免风险集中。

3. 欧洲投资基金（EIF）的作用

• EIF是CESEE地区主要的跨国担保提供者，提供分层和非分层担保，并支持本地担保机构。
• EIF还管理欧盟的结构性和凝聚力基金、COSME和InnovFin等资金，用于担保项目。

4. CESEE地区的信用担保需求

• CESEE地区银行广泛使用信用担保，超过75%的金融机构在其贷款组合中有担保贷款。
• 担保覆盖通常在1%-10%之间，国家间差异较大。
• 有超过10%的中小企业贷款被担保的国家包括葡萄牙、意大利、比利时和希腊。
• 超过1%的国家包括丹麦、瑞典、芬兰、爱尔兰、英国和荷兰。

5. 危机期间信用担保机制的作用

• 2009-2012年间，CESEE地区担保数量增长35%，申请数量增长80%。
• 多数银行因危机增加了担保贷款的使用，新需求主要来自营运资金贷款，而非投资贷款。
• 西欧地区约有一半的银行增加了担保贷款使用，新需求来自营运资金和投资贷款。

6. 信用担保机制的约束因素

• CGSs的限制：包括资金不足、管理效率低、缺乏透明度等。
• 银行的限制：包括监管资本减免的不确定性、行政要求繁复、合格客户定义狭窄等。
• 资本减免问题：监管资本减免是信用担保的重要组成部分，但缺乏统一性，导致银行使用意愿降低。

关键信息

• 信用担保机制在CESEE地区的重要性日益凸显，尤其是在危机后。
• 担保覆盖范围和使用频率在国家间存在显著差异。
• 资本减免的不确定性是制约银行使用信用担保的主要因素之一。
• 需要建立更统一、可预测的监管框架以促进信用担保机制的广泛使用。
• 公共资源的合理使用和风险控制机制是信用担保方案设计的关键。

建议与展望

• 增强监管机构对信用担保机制的政策认知。
• 推动统一和可预测的资本减免政策，以提升银行使用担保的积极性。
• 优化担保机制的设计和运作，提高效率和透明度，减少行政障碍。
• 加强与欧盟机构的合作，以支持本地担保机构的发展。