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2024年度报告总结

一、财务业绩概览

• 收益：2024年全年收益达7.07亿人民币，同比增长461%，主要得益于依嘉®和耐赋康®的商业化放量。
• 毛利率：提升至74.6%（剔除摊销后82.9%），产品成本优化和规模化效应是核心驱动力。
• 亏损扩大：年内亏损净额10.41亿元（较2023年的8.44亿元扩大23%），主要源于一次性资产减值及研发开支，但剔除非经常项目后亏损收窄至6.85亿元，反映运营效率提升。
• 现金流：年末现金及等价物达16.03亿元，支撑未来研发和商业化扩张。

二、业务发展与战略重点

1. 商业化里程碑

   • 耐赋康®：2024年5月在中国上市，纳入2025年国家医保目录，覆盖约500万IgA肾病患者，预计2025年销量将翻倍。
   • 依嘉®：完成在中国、香港、新加坡等市场的商业化布局，感染科临床认可度提升，锚定CAR-NDM耐药菌感染适应症。
   • 伊曲莫德：2024年通过港澳药械通在大湾区部分地区落地，2025年争取港澳上市及纳入国际指南。

2. 产品管线推进

   • 肾病领域：EVER001（BTK抑制剂）1b/2a期临床数据积极，计划公布一年随访数据。
   • 癌症治疗：mRNA个性化肿瘤疫苗EVM16完成首例患者给药，自研LNP递送系统获FDA IND批准。
   • 合作拓展：与Kezar Life Sciences终止合作，专注肾病核心适应症。

三、战略展望与风险

• 2025年目标：

  • 耐赋康®医保覆盖率超80%，推动IgA肾病治疗标准化；
  • 伊曲莫德商业化推进大湾区及国际市场；
  • EVER001全球开发加速，探索港股IPO融资。

• 主要挑战：

  • 研发投入占比高（2024年占比75%）；
  • 产品定价与医保报销政策的不确定性；
  • 国际化拓展面临监管和竞争壁垒。

四、关键数据与里程碑

• 财务关键数据：

  • 收入增长率461%；
  • 毛利率74.6%；
  • R&D支出5.28亿元，略有下降；
  • EBITDA -10.41亿元。

• 业务关键里程碑：

  • 耐赋康®入保、依嘉®持续渗透、伊曲莫德商业化突破；
  • EVER001临床数据有望加速管线价值实现。

五、附条件声明

• 本总结基于2024年年报，未来业绩需视研发进展、商业化拓展及市场环境变化。

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