20160304-中国银河-银河高端内参_15页_1mb
报告摘要
银河高端内参总结
核心内容概述
《银河高端内参》本期内容聚焦中国在政治、经济、军事及金融领域的最新动态，涵盖国内外形势分析、政策解读、市场预测与行业改革等内容。整体呈现中国在维护国家主权、推动经济发展、应对国际挑战及深化资本市场改革方面的坚定立场与策略。
主要观点与关键信息
【时事纵横】
-
两会与“十三五”规划：
中国全国人大会议将审议“十三五”规划，该规划以问题为导向，重点解决经济结构、生态环境和民生福祉等问题，而非单纯设定GDP增长目标。- 中国将提升在全球经济治理中的制度性话语权，推动与“一带一路”相关的大型投资。
- 经济增速底线为年均6.5%以上，政府强调“稳中求进”策略。
-
南海问题与对朝制裁：
- 中国在南海问题上立场坚定，强调南海应是和平之海，反对美国将中国视为“军事化”对象。
- 中国在联合国安理会对朝鲜的新决议投了赞成票，主要基于：
- 朝鲜多次违反联合国决议，威胁核不扩散机制；
- 新决议不针对朝鲜正常民生，旨在遏制其核与导弹开发；
- 中国希望将朝核问题重新拉回谈判轨道。
【高端评论】
- 捍卫国家主权：
中国通过在南海岛屿部署军事设施（如“红旗”-9防空导弹、歼-11战斗机）及加强民用设施建设，凸显对南海的主权声索。- 中国强调其行动并非军事化，而是为了区域安全与合作。
- 美国担忧中国在南海的行动可能引发地区紧张，甚至影响全球秩序。
【海外视野】
-
美国对南海的警告：
- 美国防长卡特警告中国不要在南海军事化，强调维护开放与自由的海域通行权。
- 美国认为中国在南中国海的行动可能带来“特定后果”。
-
全球防务开支增长：
- 2015年全球防务开支增长中，中国和俄罗斯占近一半。
- 美国仍是全球防务开支最大国家，但国会对其预算不满，认为需应对来自中俄等国的“外部威胁”。
- 亚洲多国如越南也在增加防务开支，发展反介入能力。
【财经观察】
-
两会释放“中国信心”：
- 两会首场记者会上，发言人王国庆强调中国经济“肯定”能保持中高速增长，增强市场信心。
- 中国将继续推进结构性改革，稳定汇率，防范金融风险。
-
经济运行四大难题：
- 经济增速趋缓：预计2016年一季度GDP增速回落至6.5%左右，但不会出现“硬着陆”。
- 人民币贬值风险：人民币无持续贬值基础，央行强调稳定汇率的重要性。
- 隐性失业显性化：需通过政策手段缓解就业压力。
- 房地产去库存压力：房地产行业面临库存高企与去库存的双重挑战。
【研究思考】
-
美财长力挺中国避免“货币战争”：
- 美国财政部长表示，中国不打算让人民币持续贬值，G20国家承诺加强货币政策沟通。
- 人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，提升国际地位。
-
中国央行观点：
- 人民币实际有效汇率被高估约10%，不存在持续贬值基础。
- 人民币汇率机制将更加市场化，参考一篮子货币以增强稳定性。
【券业透析】
- IPO制度改革：
- 中国IPO制度正从核准制向注册制过渡，但配套机制尚不完善。
- 核准制下，盈利要求高，但企业上市后业绩变脸现象仍存在。
- 注册制将强调信息披露的真实性与透明度，可能带来投资者结构变化。
- 需加强法律监管、信用体系与惩罚机制，防止市场出现“劣币驱逐良币”现象。
【券商动态】
- 券商补充资本金方式多样化：
- 为满足业务扩张需求，券商通过增资、发新股、曲线上市、收购等方式扩充资本金。
- 新三板做市业务对净资本要求较高，推动券商探索多元化融资渠道。
- 注册制改革背景下，资本金充足成为券商发展的重要前提。
【国际投行】
- 市场比经济学家更擅长预测衰退：
- 历史数据显示，市场（如标普500指数）在经济衰退前通常大幅下跌，预测准确率高达60%。
- 经济学家对衰退的预测准确率接近零，其模型偏向乐观，难以捕捉经济突变。
- 全球经济衰退风险上升，若摩根士丹利资本国际世界指数再次下跌20%，将预示全球经济衰退可能性超过50%。
总结
本期《银河高端内参》全面展现了中国在多领域的发展与应对策略，强调国家主权维护、经济稳定增长、资本市场改革及国际局势的复杂性。核心内容包括：
- 中国在“十三五”规划中以问题为导向，推动经济结构优化与社会稳定；
- 在南海问题上坚定立场，反对美国干涉，同时推动与朝鲜的外交与安全对话；
- 市场在预测经济衰退方面优于经济学家，凸显投资者对经济信号的敏感度；
- 证券行业正加快资本补充步伐，注册制改革成为趋势，但需完善配套机制；
- 人民币汇率稳定成为重要议题，央行强调其无持续贬值基础。
整体来看，中国在经济、外交与金融领域均展现出稳健发展的决心与策略，同时面临国内外多重挑战，需持续推动改革与国际合作。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
