> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 合成橡胶市场周报总结（2026.04.24） ## 核心内容概述 本周合成橡胶市场整体呈现震荡下行趋势，顺丁橡胶（BR）价格大幅下跌，现货市场及期货市场均受到原料丁二烯价格走低的影响。然而，由于顺丁胶生产利润尚未完全恢复，市场需求释放与企业成本压力共同制约了价格反弹空间。同时，轮胎行业开工率略有回升，但部分企业计划检修，预计未来产能利用率将有所下滑。 --- ## 主要观点 ### 1. 顺丁橡胶市场表现 - **价格走势**：本周国内顺丁橡胶出厂及市场价格大幅下挫，中石化和中石油BR9000出厂价在16400元/吨附近。 - **库存情况**：生产企业库存持续下降，贸易企业库存微幅波动，预计短期降库趋势仍将延续，但速度可能放缓。 - **生产利润**：截至4月23日，顺丁橡胶生产利润为-415元/吨，较上周有所改善，但仍处亏损状态。 - **产能利用率**：截至4月23日，国内顺丁胶周度产能利用率为42.9%，较上周上升2.11%。 ### 2. 原料市场动态 - **丁二烯价格**：丁二烯周度产能利用率降至64.05%，较上周下降1.43%；港口库存增加至35300吨，较上周上升4350吨。 - **外盘价格**：日本石脑油CFR中间价报996.5美元/吨，较上周上涨46.25美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报1370美元/吨，较上周下降30美元/吨。 ### 3. 轮胎行业需求 - **开工率**：3月份国内半钢胎开工率77.71%，环比上升0.03个百分点，同比上升5.35个百分点；全钢胎开工率69.54%，环比上升0.20个百分点，同比上升3.75个百分点。 - **出口情况**：3月中国轮胎出口量达69.38万吨，环比上升9.87%，但同比下降7.54%；小客车轮胎出口量为27.72万吨，环比上升7.63%，同比下降3.58%。 ### 4. 期货市场分析 - **主力合约**：合成橡胶期货主力合约价格震荡收跌，周度跌幅为0.16%。 - **持仓变化**：顺丁橡胶前20名持仓变化未明确，但市场情绪偏向谨慎。 - **跨期价差**：合成橡胶6-7价差为5，表明近月合约相对远月合约略有溢价。 - **仓单变化**：截至4月23日，顺丁橡胶仓单为15890吨，较上周减少1870吨。 ### 5. 基差走势 - **基差**：截至4月23日，丁二烯橡胶基差为310元/吨，较上周下降195元/吨，显示现货价格相对期货价格有所走强。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | 备注 | |------|------|------| | 顺丁橡胶出厂价格 | 16400元/吨 | 环比下跌1600元/吨 | | 丁二烯周度产能利用率 | 64.05% | 较上周下降1.43% | | 丁二烯港口库存 | 35300吨 | 较上周上升4350吨 | | 顺丁橡胶周度产能利用率 | 42.9% | 较上周上升2.11% | | 顺丁橡胶社会库存 | 32445吨 | 较上周下降1505吨 | | 3月轮胎出口量 | 69.38万吨 | 环比上升9.87%，同比下滑7.54% | | 半钢胎开工率 | 77.71% | 环比+0.03%，同比+5.35% | | 全钢胎开工率 | 69.54% | 环比+0.20%，同比+3.75% | | 顺丁橡胶生产利润 | -415元/吨 | 较上周上升1911元/吨 | | 丁二烯橡胶基差 | 310元/吨 | 较上周下降195元/吨 | | 合成橡胶期货主力合约周度跌幅 | -0.16% | 价格震荡下行 | --- ## 期权市场分析 - 本周合成橡胶期权市场未提及具体数据，但整体市场情绪偏谨慎，预计短期内波动区间为15000-16000元/吨。 --- ## 策略建议 - **短线操作**：BR2606合约预计在15000-16000元/吨区间波动，建议投资者关注价格波动区间，控制仓位，避免过度追涨杀跌。 - **中长期趋势**：由于轮胎企业检修计划即将实施，产能利用率可能回落，需警惕需求端的减弱对顺丁橡胶价格的影响。 --- ## 风险提示 - 原料丁二烯价格波动可能影响顺丁橡胶成本结构。 - 轮胎企业检修计划可能导致开工率下降，进而影响顺丁橡胶需求。 - 市场情绪与政策变化可能对期货价格产生较大影响。 --- ## 附注 本报告由瑞达期货研究院发布，所有数据来源于公开可获得资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断市场风险并承担相应责任。