20150727-太平洋-化工行业周报_粘胶和氯化铵行业景气上升_18页_1mb

化工行业景气上升分析总结

核心内容

化工行业近期呈现景气上升趋势，整体板块指数本周上涨8.6个百分点，表现优于上证指数、沪深300指数及深证指数。二级板块中，合成革、粘胶、氨纶、涂料和氟化工五个板块反弹超过10%。市场资金方面，化工行业资金净流出51亿元，较上周有所缩窄，排名申万行业第二。

主要观点

市场表现

• 化工板块整体上涨，部分子行业表现尤为强劲。
• 本周A股市场资金净流出546亿元，化工行业资金流出减少，市场信心有所恢复。
• 化工板块的上涨主要受到环保政策和季节性因素影响，尤其是粘胶短纤价格持续上涨，预计未来仍有上涨空间。

投资策略

• 在政策底确认后，市场信心逐步恢复，短期利好事件如中报预增、高配送小盘股和强势新股将对市场信心起到关键作用。
• 粘胶行业基本面出现季节性反转，价格有继续上涨预期，重点关注三友化工。
• 氯化铵行业景气周期反弹，重点关注和邦股份。
• 基本面稳健且盈利良好的公司如永太科技、司尔特、东华能源、佰利联、三聚环保值得关注。
• 行业盈利良好且公司业务扩张的公司如久联发展、神剑股份、新都化工也值得重点关注。

关键信息

粘胶行业

• 粘胶短纤价格连续上涨，本月上涨5.78%，年初至今上涨11.4%。
• 价格上涨主要受环保压力影响，部分企业被迫停产或限产，导致供需紧张。
• 下游需求旺季将在7、8月份到来，预计价格仍有上涨空间。

氯化铵行业

• 经历两年熊市后，氯化铵行业终于迎来景气周期反弹。
• 行业利好主要来自供需变化和政策支持，重点关注和邦股份。

环保政策

• 环保部加快制定“十三五”环境保护规划，预计大气、水、土壤投资需求将达到6万亿元。
• 环保政策推动下，环保行业将保持较高景气度，建议关注先河环保、雪迪龙、天瑞仪器等。

石墨烯

• 石墨烯入选新材料规划，应用前景广阔。
• 国家支持下，石墨烯产业有望拉动万亿产业链，建议关注方大炭素、中国宝安等。

煤制乙二醇

• 我国煤制乙二醇在建和规划项目众多，预计2015年底产能将达到312万吨/年。
• 建议重点关注丹化科技。

互联网+农业

• 农资流通领域开始布局“互联网+”，建议关注金正大、史丹利、司尔特、新洋丰等。

生物质化学品

• 生物质化学品有望率先实现工业化，技术储备前景看好。

美国反倾销

• 中国轮胎企业面临美国反倾销调查，税率较高，影响其出口。
• 建议关注国有轮胎企业应对措施。

行业问题

• 氮肥和甲醇行业面临产能过剩、产品结构不合理、技术水平落后和运营成本上升等问题。
• 建议通过技术创新和结构调整应对挑战。

个股信息

涨跌幅与估值

• 涨跌幅前十名的个股包括河池化工、金正大、新都化工、禾欣股份、和邦股份、内蒙君正等。
• 重点关注三友化工、和邦股份、永太科技、司尔特、东华能源、佰利联、三聚环保等。

大小非解禁与大宗交易

• 和邦股份、联创节能、中核钛白等公司在未来三个月内有较大解禁压力。
• 本月大宗交易中，传化股份、华昌化工、康得新等有较大成交量。

风险提示

• 原油价格波动风险。
• 政策制定及出台风险。

行业评级

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。