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锂矿供给收缩价格上涨，无人驾驶持续推进

核心内容

2026年3月1日发布的新能源汽车行业周报指出，新能源汽车行业整体表现积极，产业链价格企稳回升，部分关键材料如碳酸锂、磷酸铁锂价格持续上涨，而六氟磷酸锂、部分电解液价格有所下跌。同时，行业动态显示，特斯拉推出无人驾驶出租车Cybercab，荣耀将推出首款人形机器人，现代汽车集团加大在AI、氢能源及机器人领域的投资，这些事件推动了行业向智能化和自动化方向发展。报告维持新能源汽车行业“推荐”评级，认为供给端优化和需求端增长将支撑产业链价格回升，重点推荐数据中心液冷、固态电池、电池材料、机器人和自动驾驶等方向。

主要观点

• 供需结构优化：新能源汽车产销数据表现良好，1月产销分别为104.1万辆和94.5万辆，新能源汽车新车销量占总销量的40.3%。供给端新品不断推出，材料结构优化，需求端反馈积极，推动供需格局持续改善。
• 产业链价格回升：锂价上涨明显，碳酸锂和氢氧化锂价格分别上涨19.6%和18.1%，磷酸铁锂价格也上涨9.4%。但六氟磷酸锂和部分电解液价格下跌，显示产业链存在结构性调整。
• 无人驾驶技术发展：特斯拉推出Cybercab，荣耀和现代汽车集团也在推进人形机器人及自动驾驶解决方案，推动行业向智能化方向发展。
• 投资策略：继续优选具有超额收益潜力的细分领域，包括数据中心液冷、固态电池、电池材料α品种、机器人阿尔法品种及自动驾驶。

关键信息

产销数据

• 1月新能源汽车产销：104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1%。
• 新能源汽车渗透率：达到40.3%，显示新能源汽车在整体市场中的主导地位。
• 整体汽车产销：245万辆和234.6万辆，产量同比增长0.01%，销量同比下降3.2%。

产业链价格

• 碳酸锂：报价17.19万元/吨，较上周上涨19.6%，年初至今上涨43.8%。
• 氢氧化锂：报价16.26万元/吨，上涨18.1%，年初至今上涨46.6%。
• LME镍：报价1.77万美元/吨，上涨3.1%。
• 长江有色钴：报价43.5万元/吨，上涨2.1%。
• 磷酸铁锂：报价5.94万元/吨，上涨9.4%，年初至今上涨31.7%。
• 六氟磷酸锂：报价12.20万元/吨，下跌6.2%，年初至今下跌32.2%。
• 三元前驱体：523、622、111分别报价11.05、11.10、12.90万元/吨，与上周持平。
• 单晶622三元正极：报价19.05万元/吨，上涨1.6%，年初至今上涨17.2%。
• 隔膜与铝塑膜：价格保持稳定，湿法基膜报价0.83元/平方米，干法隔膜报价0.43元/平方米。

行业动态

1. 特斯拉推出Cybercab：首辆无人驾驶出租车在得克萨斯州工厂下线，预计2026年4月量产，年产量可达500万辆。
2. 荣耀推出人形机器人：将在MWC2026上发布首款人形机器人，同时推出荣耀MagicV6折叠屏手机。
3. 现代汽车投资AI与机器人：计划未来五年投资10万亿韩元，建设AI数据中心、氢能源设施和机器人工厂。
4. Uber推出自动驾驶解决方案：提供基础设施、用户体验、车队运营等全栈式服务，加速自动驾驶商业化进程。
5. 津巴布韦暂停锂矿出口：加强矿产监管，收紧锂矿供给，推动碳酸锂价格快速上涨。

重点关注公司及盈利预测

公司代码	公司名称	2026-03-01 股价	EPS（2024）	EPS（2025E）	EPS（2026E）	PE（2024）	PE（2025E）	PE（2026E）	投资评级
001283.SZ	豪鹏科技	67.90	1.13	2.47	3.97	60.09	27.49	17.10	买入
001301.SZ	尚太科技	79.85	3.21	3.94	5.10	24.88	20.27	15.66	买入
002970.SZ	锐明技术	82.04	1.64	2.19	2.95	50.02	37.46	27.81	买入
300602.SZ	飞荣达	39.09	0.33	0.61	1.11	118.45	64.08	35.22	买入
301018.SZ	申菱环境	107.06	0.43	1.05	1.33	248.98	101.96	80.50	买入
301128.SZ	强瑞技术	112.77	1.32	2.78	3.91	85.43	40.56	28.84	买入
603119.SH	浙江荣泰	93.58	0.63	0.90	1.29	148.54	103.98	72.54	买入
603978.SH	深圳新星	25.78	-1.38	0.24	1.06	-18.68	107.42	24.32	买入
920522.BJ	纳科诺尔	72.45	1.44	0.69	1.21	50.31	105.00	59.88	买入

其他重点公司

公司代码	公司名称	2026-03-01 股价	EPS（2024）	EPS（2025E）	EPS（2026E）	PE（2024）	PE（2025E）	PE（2026E）	投资评级
002340.SZ	格林美	9.93	0.20	0.32	0.45	49.65	31.03	22.07	买入
300037.SZ	新宙邦	57.11	1.25	1.57	2.06	45.69	36.38	27.72	买入
301326.SZ	捷邦科技	147.82	-0.27	-0.57	2.62	-547.48	-259.33	56.42	买入
688345.SH	博力威	38.78	-0.97	0.58	1.04	-39.98	66.86	37.29	买入
688772.SH	珠海冠宇	18.71	0.38	0.55	1.31	49.24	34.02	14.28	买入

风险提示

• 政策波动风险
• 需求低于预期
• 产品价格低于预期
• 推荐公司业绩不及预期
• 系统性风险

总结

新能源汽车行业在2026年1月表现良好，新能源汽车渗透率持续提升，产业链价格整体企稳回升，尤其在碳酸锂、磷酸铁锂等关键材料上表现突出。同时，无人驾驶和机器人技术的持续发展为行业带来新的增长点。报告维持“推荐”评级，重点推荐数据中心液冷、固态电池、电池材料、机器人及自动驾驶等方向。