> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品日报 20260909 总结 ## 核心内容概述 2026年9月9日商品日报主要分析了全球及国内市场对主要大宗商品的影响，涵盖宏观经济、商品价格走势、市场情绪及产业数据等多方面。整体市场在地缘政治风险、油价上涨、货币政策预期及供需变化等因素的共同作用下呈现震荡走势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 宏观经济环境 - **油价上涨**：中东局势升级，伊朗威胁打击科威特和巴林港口，导致布伦特原油逼近100美元/桶，进一步加剧通胀预期，强化美联储加息预期。 - **金融市场反应**：美股下跌，10Y美债收益率维持高位，日元升至七个月新高，美元指数回落至98.8。 - **国内经济数据**：8月出口同比增长25.0%，进口同比增长28.2%，贸易顺差扩大至1191亿美元，高技术制造、汽车及AI资本开支是主要增长动力。 - **A股市场**：整体震荡分化，沪指微涨0.2%，但创业板、科创50下跌超1%，市场情绪未明显走弱，但成交量未突破2万亿元，成长估值受压制。 ### 金属类品种 #### 铜 - **价格走势**：沪铜主力震荡上行，伦铜升至14700美元/吨以上，国内电解铜现货市场成交清淡。 - **主要因素**：非美供应趋紧、矿山产量疲弱、投机买盘推动，叠加美铜关税预期交易，铜价延续上行。 - **库存**：LME库存升至23.6万吨，COMEX库存升至76.7万吨，显示海外流动性偏紧。 #### 镍 - **价格走势**：沪镍主力窄幅震荡，伦镍围绕16800一线波动。 - **主要因素**：菲律宾镍矿价格持稳，印尼天气影响生产成本，下游需求表现乏力，预计镍价短期震荡。 - **库存**：LME库存微增，金川镍升水升至1750元/吨，进口镍贴水100元/吨。 #### 铝 - **价格走势**：沪铝主力收涨0.47%，LME铝收涨0.65%。 - **主要因素**：地缘风险溢价提升，油价上涨带动市场情绪，国内电解铝锭去库加速，海外库存低，供需结构改善。 - **库存**：国内电解铝锭库存环比减少1.3万吨，铝棒库存增加。 #### 锌 - **价格走势**：沪锌主力收涨1.51%，伦锌震荡。 - **主要因素**：中东局势升温推高通胀预期，抑制下游需求，但海外流动性压力及国内去库利好锌价。 - **库存**：LME库存上升，现货升贴水微调。 #### 铅 - **价格走势**：沪铅主力微跌0.46%，伦铅收涨。 - **主要因素**：电解铅炼厂减产，再生铅惜售，但下游逢低采买支撑铅价。 - **库存**：LME库存减少，现货升贴水变化。 #### 锡 - **价格走势**：沪锡主力微涨0.02%，伦锡收跌。 - **主要因素**：供需僵持，原料供应紧张，下游高价采买不足，价格传导受限。 - **库存**：LME库存微降，现货升贴水上涨。 --- ## 其他大宗商品 #### 氧化铝 - **价格走势**：主力合约微跌0.33%，现货均价持平。 - **主要因素**：成本端扰动驱动阶段性反弹，但基本面供应过剩，运行产能增加至9700万吨。 - **库存**：上期所仓单库存减少，厂库库存持平。 #### 铸造铝 - **价格走势**：主力合约微跌0.33%，现货价格微涨。 - **主要因素**：成本支撑上移，但需求端“金九银十”成色尚待验证，若订单兑现不及预期，价格上行受限。 #### 碳酸锂 - **价格走势**：主力合约收涨1.34%，现货市场价格下行。 - **主要因素**：供应端产量回升，进口矿逐步到港，但需求端疲软，库存去化不及预期，市场分歧加大，回归震荡。 #### 工业硅 & 多晶硅 - **价格走势**：工业硅主力收涨1.66%，多晶硅主力微跌1.25%。 - **主要因素**：工业硅供应大厂减产兑现，多晶硅产量预计12万吨，下游排产尚未敲定，终端表现疲软，政策预期未兑现，双硅震荡。 #### 螺纹钢 - **价格走势**：主力合约震荡，现货成交平稳。 - **主要因素**：钢厂利润承压，维持低产状态，螺纹钢库存低位，热卷库存高位，整体供需双弱。 #### 铁矿石 - **价格走势**：主力合约震荡反弹，港口现货成交90万吨。 - **主要因素**：海外库存回落，港口库存略低于三季度中位值，钢厂复产空间受限，铁矿震荡反弹。 #### 豆菜粕 - **价格走势**：豆粕主力收涨0.32%，菜粕主力收涨0.04%。 - **主要因素**：美豆优良率58%，巴西大豆预售进度超预期，国内豆粕、菜粕需求稳定，预计短期偏强震荡。 #### 棕榈油 - **价格走势**：主力合约收涨1.37%，现货市场震荡。 - **主要因素**：印尼B50政策推进，使用量已达1070万千升，政策支撑较强，但消费疲软，预计高位震荡。 --- ## 交易数据汇总 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅/% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | |------|--------|------|----------|-------------|-------------|----------| | SHFE铜 | 110620 | 1,210 | 1.11 | 204644 | 590816 | 元/吨 | | LME铜 | 14728 | 234 | 1.61 | - | - | 美元/吨 | | SHFE铝 | 24460 | 40 | 0.16 | 233624 | 628099 | 元/吨 | | LME铝 | 3334 | 22 | 0.65 | - | - | 美元/吨 | | SHFE氧化铝 | 2737 | 2 | 0.07 | 96245 | 96682 | 元/吨 | | SHFE锌 | 27505 | 410 | 1.51 | 306444 | 347978 | 元/吨 | | LME锌 | 4021 | 32 | 0.79 | - | - | 美元/吨 | | SHFE铅 | 16135 | -75 | -0.46 | 86559 | 124584 | 元/吨 | | LME铅 | 1915 | 16 | 0.82 | - | - | 美元/吨 | | SHFE镍 | 127400 | -420 | -0.33 | 234983 | 337221 | 元/吨 | | LME镍 | 16755 | 65 | 0.39 | - | - | 美元/吨 | | SHFE锡 | 418950 | 80 | 0.02 | 104720 | 35684 | 元/吨 | | LME锡 | 54730 | -250 | -0.45 | - | - | 美元/吨 | | COMEX黄金 | 4400.00 | -52.00 | -1.17 | - | - | 美元/盎司 | | SHFE白银 | 16125.00 | 135.00 | 0.84 | 633997 | 546443 | 元/千克 | --- ## 产业数据透视 | 品种 | 9月8日 | 9月7日 | 涨跌 | |------|--------|--------|------| | 铜 | 110620 | 109410 | 1210 | | 镍 | 127400 | 127820 | -420 | | 锌 | 27505 | 27095 | 410 | | 铅 | 16135 | 16210 | -75 | | 氧化铝 | 2737 | 2735 | 2 | | 螺纹钢 | 3177 | 3153 | 24 | | 铁矿石 | 744.5 | 734.5 | 10.0 | | 焦炭 | 2191.5 | 2128.0 | 63.5 | | 焦煤 | 1689.5 | 1627.5 | 62.0 | | 工业硅 | 8880 | 8710 | 170.00 | | 豆粕 | 3415 | 3408 | 7 | | 菜粕 | 2366 | 2356 | 10 | --- ## 投资咨询团队信息 | 姓名 | 从业资格号 | 投资咨询号 | |------|------------|------------| | 李婷 | F0297587 | Z0011509 | | 黄蕾 | F0307990 | Z0011692 | | 高慧 | F03099478 | Z0017785 | | 王工建 | F3084165 | Z0016301 | | 赵凯熙 | F03112296 | Z0021040 | | 何天 | F03120615 | Z0022965 | | 赵奕 | F03153902 | Z0023788 | --- ## 客服与联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 - **合肥营业部**：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723 --- ## 免责声明 - 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 - 报告中的信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 - 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。