> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅&多晶硅日报总结（2026年9月2日） ## 核心内容概览 本日报主要分析了工业硅与多晶硅的市场行情、价格变动、库存情况及成本利润等关键数据，并结合行业动态提出了市场展望与风险提示。 ## 市场行情分析 ### 工业硅 - **期货走势**：工业硅主力合约2611收于8790元/吨，日内跌幅0.4%，持仓减仓7746手至32.7万手。 - **现货价格**：百川工业硅现货参考价上调至9232元/吨，最低交割品价格回升至8750元/吨，现货贴水转为升水30元/吨。 - **区域价差**： - 华东：9200元/吨 → 9300元/吨（+100） - 黄埔港：9300元/吨 → 9350元/吨（+50） - 天津港：9200元/吨 → 9300元/吨（+100） - 昆明：9350元/吨 → 9400元/吨（+50） - 四川：9050元/吨 → 9150元/吨（+100） - 新疆：8700元/吨 → 8750元/吨（+50） - **价差变化**： - 工业硅421#与553#价差：350元/吨 → 300元/吨（-50） - 工业硅421#与通氧553#价差：150元/吨 → 100元/吨（-50） ### 多晶硅 - **期货走势**：多晶硅主力合约2611收于38000元/吨，日内涨幅3.22%，持仓增仓315手至11.7万手。 - **现货价格**： - N型多晶硅复投料：38000元/吨 → 40650元/吨（+2650） - N型多晶硅混包料：39250元/吨 → 39250元/吨（0） - N型颗粒硅料：39500元/吨 → 39500元/吨（0） - 基准交割品现货硅料：39780元/吨 → 39980元/吨（+200） - **最低交割品价格**：39780元/吨 → 39980元/吨（+200） - **现货升贴水**：2995元/吨 → 2210元/吨（-785） ## 主要观点 1. **工业硅市场**： - 期货价格震荡偏弱，但现货价格有所回升，贴水转为升水，市场情绪有所改善。 - 新疆大厂减产消息对市场影响显著，期现商拿货意愿不足，下游采购积极性不高。 - 若减产落地，市场可能由交易预期转向交易现实，需警惕价格波动。 2. **多晶硅市场**： - 期货价格震荡偏强，涨幅明显，持仓增加，市场信心回升。 - 现货价格整体上涨，尤其是N型多晶硅复投料，显示市场对高纯度硅料的需求依然强劲。 - 现货升水收窄，但整体仍保持升水状态，表明市场对硅料的支撑作用依然存在。 3. **产业链传导**： - 下游电池片和组件实际成交价下行，可能对硅料端形成负反馈，进而对当前硅料挺价提出考验。 - 多晶硅期现商成交活跃，货源价格与大厂高价单形成明显价差，反映市场供需不均。 ## 关键信息 ### 价格变动 - **工业硅**： - 主力期货结算价：8865元/吨 → 8790元/吨（-75） - 近月期货结算价：8760元/吨 → 8720元/吨（-40） - **多晶硅**： - 主力期货结算价：37035元/吨 → 38000元/吨（+965） - 近月期货结算价：36785元/吨 → 37770元/吨（+985） ### 库存情况 - **工业硅**： - 仓单（日度）：33559吨 → 33559吨（0） - 广期所库存（周度）：16.14万吨 → 16.78万吨（+1） - 厂库库存（周度）：33.31万吨 → 34.72万吨（+1） - 社库合计：54.46万吨 → 55.67万吨（+1） - **多晶硅**： - 仓单（日度）：23940吨 → 23940吨（0） - 广期所库存（周度）：6.24万吨 → 7.14万吨（+0.9） - 厂库库存（周度）：30.70万吨 → 30.90万吨（+0.2） - 社库合计：30.70万吨 → 30.90万吨（+0.2） ### 交割品与价差 - 工业硅交割品设定： - 上海、江苏、浙江为基准交割区域。 - 天津贴水100元/吨，广东贴水150元/吨，云南贴水500元/吨，新疆贴水700元/吨，四川贴水350元/吨。 - 多晶硅交割品设定： - 基准交割品参照《电子级国标》三级标准，表面质量为菜花料或致密料（可混装）。 - 颗粒硅同步作为基准交割品。 - 替代交割品参照《电子级国标》二级标准，升水2000元/吨。 ## 成本与利润 - **工业硅成本利润**： - 平均成本水平和平均利润水平均有图表展示，反映市场成本结构及盈利状况。 - 周度成本利润变化显示市场盈利能力波动，需关注成本端变化。 - **多晶硅加工行业利润**： - 多晶硅加工行业利润图表显示加工利润有所变化，反映产业链盈利能力。 - **DMC成本利润**： - DMC成本利润变化显示其在有机硅产业链中的成本压力与盈利空间。 - **铝合金成本利润**： - 铝合金成本利润图表显示其成本结构与盈利状况。 ## 团队介绍 - **展大鹏**：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，长期从事有色金属研究，多次获得最佳分析师奖项。 - **王珩**：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师，关注新能源产业链动态。 - **朱希**：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合，服务于新能源产业龙头企业。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。 - 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，亦不作为相关品种的操作依据。 - 投资者据此作出的投资决策需自行承担风险，与本公司及作者无关。