20240101-申港证券-计算机行业研究周报_人工智能将继续是接下来一年最值得关注的主线_9页_1002kb

计算机行业24年展望：AI主线持续发展

行业表现
2023年申万计算机指数上涨897%，表现优异。全年行情“先扬后抑”：

• 02-03月上涨由GPT-4与微软Copilot事件驱动。
• 05月底受英伟达业绩指引催化，转向算力环节关注。
• 年中起调整，因估值高位及基本面压力，指数基本回归起点水平。

2024年展望
人工智能仍为核心主线。预期AI将带来新科技周期，未来重点在场景化应用、定制化模型及端侧硬件变革。

海外市场趋势

• 大模型竞争集中化，算力需求持续上升，英伟达主导地位稳固。
• 企业自研芯片或降低行业算力成本。
• 微软、Adobe等生态布局验证生成式AI商业价值。

国内进展

• 模型与应用尚处追赶期，但落地集中化趋势明确。
• 国内应用重点在教育、办公、创意产业商业化。

投资建议
重点推荐：

• 算力侧：浪潮信息、中科曙光、拓维信息、软通动力。
• 模型AI+教育：科大讯飞。
• 视觉AI：虹软科技。
• 应用侧：金山办公、万兴科技、福昕软件、新致软件。

风险提示

• 宏观风险：影响下游企业IT支出。
• 技术落地：不确定性和周期。
• 政策执行：影响软件与硬件推广。

周度数据回顾

• 计算机板块本周上涨274%，行业排名第12/31。
• 主要权重股全线上涨，如海康威视、德赛西威。
• 行业估值：市盈率TTM 4653，处于三年周期分位值43%。