2017-清科数据：一季度VC市场募投退急速下滑IPO折戟_9页_266kb

清科数据：2013年一季度VC市场募投退急速下滑

核心内容概述

2013年第一季度，中国创业投资市场整体活跃度显著下滑，募资、投资与退出三大核心指标均创下了2010年以来的季度最低点。这一趋势反映了当时中国VC/PE市场在政策与市场环境双重压力下的严峻形势。

主要观点

1. 募资渠道收窄

• 募资总量：一季度共新募基金21支，募资总额为5.95亿美元，同比分别下降72.7%和74.5%，为2009年以来最低水平。
• 政策影响：证监会暂停券商代销有限合伙制品，银监会禁止银行销售VC/PE基金产品，两大政策显著压缩了LP（有限合伙人）的融资渠道。
• 市场环境：受IPO审查影响，LP资金持币待管，投资意愿下降。

2. 投资案例数与金额双降

• 投资案例数：一季度共发生137起投资交易，同比下降30.1%。
• 投资总额：已披露金额的109起案例共投资9.36亿美元，同比下降36.2%。
• 投资趋势：投资节奏整体放缓，Pre-IPO投资环境恶化，早期投资不成熟，项目源不足，导致市场整体投资萎缩。

3. 行业投资分布变化

• 案例数排名：互联网（33起）、生物技术/医疗健康（20起）、电子及光电设备（12起）为前三。
• 金额排名：能源及矿产行业以2.16亿美元成为获投金额最高行业；其次为互联网（1.70亿美元）和生物技术/医疗健康（9,837.70万美元）。
• 行业热度：生物医疗、清洁技术、消费、先进制造业、新农业等仍是投资热点，其中生物医疗关注度最高。
• 谨慎投资：受IPO审查影响，机械制造、清洁技术、IT等行业撤回IPO申请较多，投资机构对这些行业更为谨慎。

4. 退出渠道收缩

• 退出数量：一季度共发生10笔退出交易，环比下降76.7%，同比下降84.8%。
• 退出方式：并购退出占主导（5笔），其余为股权转让、管理层收购和回购退出。
• IPO折戟：由于IPO审查严格，境内IPO暂停，境外上市也较少，导致VC/PE机构无法通过IPO退出，压力增大。
• 退出渠道拓展：呼吁加强并购、股权转让、回购及借壳上市等退出方式，同时推动新三板及四板市场发展，为VC/PE机构提供更多退出路径。

关键信息

• 数据来源：清科研究中心2013年第一季度调研及《2013年第一季度中国创业投资研究报告》。
• 研究历史：自2001年起，清科研究中心持续对中国创业投资市场进行全国范围的调研与排名。
• 数据平台：清科私募通提供详细市场数据支持。
• 联系方式：清科数据研究咨询热线：400-600-9460；官网：www.pedata.cn。

市场前景与建议

• 短期压力：VC/PE机构短期内面临退出困境，需调整投资策略。
• 长期方向：市场应积极拓展多元化退出渠道，尤其是并购、股权转让及多层次资本市场建设。
• 行业关注：生物医疗、清洁技术、消费等领域仍具潜力，值得持续关注。

机构背景

• 清科研究中心：成立于2001年，是中国私募股权投资领域最专业权威的研究机构之一，研究范围涵盖创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购等多个领域。
• 清科集团：成立于1999年，是中国领先的创业投资与私募股权投资综合服务及投资机构，提供信息资讯、研究咨询、会议论坛、投资银行服务、直接投资及母基金管理等服务。官网：http://www.zero2ipogroup.com/

引用说明

如需引用本文内容，请注明出处：清科研究中心，并将样报两份寄至：

北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座12层1203室（邮编：100125）
联系人：姚婷婷（Jewel Yao）
电话：+86 10 84580476 6206
电子邮件：jewelyao@zero2ipo.com.cn