20260309-华龙期货-甲醇周报_地缘提振依旧_甲醇大概率延续偏强运行_8页_777kb

甲醇市场分析总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了2026年3月9日甲醇市场的走势及未来展望。报告指出，甲醇市场在美以突袭伊朗引发的地缘紧张局势下，受到显著提振，期货价格大幅上涨。尽管基本面仍偏弱，但短期市场情绪偏强，甲醇价格有望延续偏强运行。

主要观点

1. 行情回顾

• 期货价格：上周甲醇期货加权收于2558元/吨，较前一周上涨16.86%。
• 现货价格：受地缘冲突影响，甲醇现货价格同步上涨，江苏和广东地区价格波动区间分别为2140-2580元/吨和2170-2540元/吨。
• 市场情绪：市场追涨情绪浓厚，中小持货商捂盘惜售，但基本面宽松与期货技术性回调导致市场情绪快速降温。

2. 基本面分析

2.1 供给端

• 国内产量：上周国内甲醇产量为204.75万吨，环比下降2.398万吨。
• 产能利用率：整体产能利用率为91.65%，环比下降1.15%。
• 港口库存：港口库存微幅下降至144.35万吨，但整体仍维持高位。

2.2 需求端

• 下游开工率：烯烃、二甲醚、冰醋酸、甲醛等主要下游产品开工率总体平稳或略有提升。
• 样本企业库存与订单：样本企业库存上升至55.24万吨，环比增长3.19%；待发订单量上升至29.52万吨，环比增长104.91%。

2.3 利润情况

• 利润改善：尽管甲醇价格大幅上涨，但原料端涨幅较弱，各工艺制甲醇利润明显改善。
• 具体数据：
  • 西北内蒙古煤制甲醇利润：-185.10元/吨，环比+20.96%
  • 山东煤制甲醇利润：-106.10元/吨，环比+26.42%
  • 山西煤制甲醇利润：-168.30元/吨，环比+25.07%
  • 河北焦炉气制甲醇利润：199.00元/吨，环比+101.01%
  • 西南天然气制甲醇利润：-248.00元/吨，环比+14.48%

关键信息

• 地缘因素主导市场：美以突袭伊朗导致的地缘紧张局势是当前甲醇价格的主要支撑因素。
• 供需格局未改善：甲醇供需基本面仍偏宽松，地缘冲突尚未导致进口实质性缩减。
• 后市关注点：
  • 霍尔木兹海峡通航问题的解决情况。
  • 甲醇港口库存变化及下游需求恢复情况。
  • 甲醇装置复产与检修情况。

后市展望

• 供给端：预计下周国内甲醇产量将上升至约204.85万吨，产能利用率维持在91.69%左右。
• 需求端：下游需求预计保持平稳，部分装置恢复生产将带来供应增量。
• 库存变化：港口库存预计下降，但需关注外轮卸货速度和提货量变动。
• 价格走势：短期甲醇价格有望延续偏强运行，建议考虑偏多操作及买入看涨期权策略。

操作策略

• 短期操作：甲醇期货短期大概率延续偏强运行，可考虑偏多操作。
• 期权策略：买入甲醇看涨期权策略，以应对可能的价格上涨。

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