20160429-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_一季度我国_光_关伏注发清洁电能量源同_比增48__20页_575kb

一季度我国光伏发电量同比增 48%

核心内容

2016年一季度，我国光伏发电量同比显著增长，达到118亿千瓦时，增幅为48%。与此同时，新增光伏装机容量为714万千瓦，累计装机容量达5031万千瓦，同比增加52%。行业整体表现优于沪深300指数，涨幅为2.29%，跑赢大盘2.34个百分点。电力设备与新能源板块估值上涨至48.64倍，相对于沪深300的估值溢价率为333.51%，估值溢价率有所上升。

主要观点

• 行业增长：光伏发电量同比增长48%，显示行业持续发展。
• 政策支持：国家能源局和发改委出台多项政策支持新能源发展，包括光伏发电和输配电定价成本监审。
• 市场表现：电力设备与新能源行业整体表现优于大盘，部分子行业如电力电子设备、电池设备和光伏设备涨幅领先。
• 投资建议：分析师建议保持谨慎，关注半年报有业绩支撑的个股，布局储能、电改、充电桩等政策扶持板块，并优选具有员工持股或增发价格支撑的个股。

关键信息

行业动态

1. 光伏产品价格持续下滑
   本周光伏产品价格总体下滑，但光伏级多晶硅价格小幅上涨。太阳能电池和组件价格分别下降0.68%和0.76%。

2. 国家能源局发布一季度光伏发电简况
   全国一季度光伏发电量为118亿千瓦时，同比增长48%。弃光限电约19亿千瓦时，主要集中在甘肃、新疆和宁夏。

3. 发改委开展输配电定价成本监审
   对12个省级电网和一个区域电网开展成本监审，涉及2013—2015年度生产经营情况。

4. 多省市推动电动汽车充电基础设施建设
   北京、福建、甘肃等地发布规划，预计到2020年建设大量充电桩和充换电站，以满足电动汽车的充电需求。

公司动态

1. 九洲电气签订8.26亿元BT总承包合同
   公司与大庆时代汇能和大庆世纪锐能签订风电项目合同，总金额为82,583.27万元，占公司2015年营收的108.84%。

2. 林洋能源与永城市政府战略合作
   林洋能源全资子公司与永城市政府合作建设光伏电站，规划投资18亿元，装机容量200兆瓦。

3. 中科电气设立产业投资中心
   公司与三家投资公司共同发起设立宁波科泓产业投资中心，目标认缴出资总额5亿元，其中公司出资1.6亿元。

4. 上市公司一季报汇总
   多家公司发布一季度业绩数据，部分公司如盈峰环境、隆基股份、东方日升等表现亮眼，而部分公司如东方电子、英威腾等则出现亏损或业绩下滑。

市场表现与观点

• 行业走势：电力设备与新能源行业上涨2.29%，跑赢沪深300指数。
• 个股表现：涨幅前五为爱康科技（46.38%）、和顺电气（24.74%）、九洲电气（21.24%）、合康变频（19.83%）、欣泰电气（19.53%）；跌幅前五为智光电气（-4.92%）、四方股份（-5.07%）、合纵科技（-5.10%）、卧龙电气（-5.25%）、精功科技（-5.83%）。
• 估值情况：电力设备与新能源板块估值为48.64倍，高于沪深300指数。
• 投资评级：行业维持中性评级，建议关注政策受益板块及具有业绩支撑的个股。

推荐股票池

• 大连电瓷（增持）
• 智光电气（增持）
• 南都电源（增持）
• 和顺电气（增持）
• 亿纬锂能（增持）