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光大期货煤化工商品日报（2026年1月16日）总结

一、核心内容概览

本报告分析了尿素、纯碱及玻璃三大煤化工相关商品的市场表现与走势预期，结合供需变化、库存数据、价格走势及宏观环境等因素，对近期市场进行了综合研判。

二、主要品种分析

1. 尿素

• 价格表现：周四尿素期货价格坚挺震荡，主力05合约收盘价1801元/吨，涨幅0.28%。现货市场继续走强，山东、河南等地价格均上涨至1760元/吨，日环比分别上涨20元/吨和10元/吨。
• 供应情况：行业日产量为20.28万吨，环比增加0.3万吨，未来气头企业复产预期下供应可能进一步回升，但需关注提升节奏。
• 需求变化：主流地区产销率降至20%~70%，需求情绪略有回落。但冬储肥、工业下游及淡储需求仍有支撑。
• 库存变化：本周尿素企业库存下降3.53%，支撑厂家涨价心态。
• 市场展望：尿素期货盘面已向上突破1800元/吨，但后续上涨动力有限，短期建议以高位偏强思路对待。需关注现货成交情况、印标结果及商品市场整体情绪。

2. 纯碱

• 价格表现：周四纯碱期价震荡走弱，主力05合约收盘价1193元/吨，跌幅2.05%。现货价格稳定，贸易商报价随盘面情绪回落。
• 供应情况：行业开工率提升2.43个百分点，周度产量增加2.88%，供应水平持续恢复。
• 需求变化：下游浮法及光伏产能下降，压制纯碱刚需，中下游补库后市场情绪略有回落。
• 库存变化：本周纯碱企业库存提升0.66%，供应压力依旧偏高。
• 市场展望：短期宏观环境提供支撑，期货价格延续宽幅震荡趋势。后续关注春节前中下游备货力度及生产、库存变化。

3. 玻璃

• 价格表现：周四玻璃期价弱势震荡，主力05合约收盘价1086元/吨，跌幅0.55%。现货价格基本稳定，市场均价1097元/吨。
• 供应情况：行业在产日熔量维持在15.07万吨，供应暂时稳定。
• 需求变化：现货行销率回落至90%~100%，需求支撑力度受限，产业心态趋于谨慎。
• 库存变化：本周玻璃企业库存下降4.51%，但去库主要依赖货源转移至中下游。
• 市场展望：当前基本面与宏观因素存在博弈，期价宽幅震荡。后续在刚需季节性回落预期下，市场仍受压制，需关注现货成交氛围及商品市场整体情绪。

三、关键数据汇总

四、图表分析要点

• 图1-图10：展示了尿素、纯碱及玻璃的期货收盘价、现货价格走势、基差及价差变化，反映市场波动及价格传导情况。
• 图11-图12：尿素-甲醇及玻璃-纯碱价差图，有助于判断上下游关系及市场联动性。
• 图表数据来源：iFind、光大期货研究所。

五、研究团队介绍

• 张笑金：资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次参与重大课题及丛书撰写，荣获多项最佳分析师称号。
• 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，拥有英国布里斯托大学硕士背景，多次获奖。
• 孙成震：资源品分析师，云南大学金融硕士，研究方向包括棉花、棉纱、铁合金等，长期在期货及现货平台发表文章。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

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