> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PJM 快速并网通道获批，AIDC 发电、制冷设备景气度边际上行 ## 核心内容 PJM（美国最大电网运营商）近日获得美国联邦能源管理委员会（FERC）批准其快速并网通道 EIT，标志着北美数据中心电力项目并网流程将显著提速，缓解此前市场对项目延期的担忧。这一政策变动对国产 AIDC（人工智能数据中心）相关发电和制冷设备行业形成利好，有望带动相关产业链景气度边际上行。 ### 主要观点 1. **快速并网通道的批准** - PJM 快速并网通道 EIT 获批，允许每年最多批准 10 个新建或升级容量资源的并网项目，且项目需满足最低 250 MW 容量、州政府选址背书、三年内投产、提交高额保证金等条件。 - 该通道从申请到签发电互联协议仅需约 10 个月，相较于常规并网流程（数年）大幅缩短了时间，提升了效率。 2. **对北美数据中心建设的推动作用** - 市场曾担忧北美 AIDC 建设进度滞后，部分项目因电网接入流程复杂、设备短缺、劳动力不足等原因面临延期。 - 快速并网通道的推出将有助于缓解电网接入瓶颈，推动数据中心电力基础设施的快速部署。 3. **对国产设备的影响** - 燃气轮机紧缺问题将进一步加剧，国产燃气轮机零部件及整机厂商有望受益于订单加速增长。 - 冷水机组需求也将随之上升，磁悬浮离心压缩机因其高效、节能、环保等优势，正逐步成为数据中心液冷系统的一次侧主流设备。 - 国内磁悬浮压缩机厂商在产能、性价比和性能方面具备竞争力，有望承接更多海外订单。 ## 关键信息 - **快速并网通道生效时间**：2026 年 7 月 31 日起生效，2027 年底终止。 - **适用项目类型**：风能、太阳能项目难以满足快速并网通道的条件，因此更适用于天然气发电项目。 - **市场预期**：市场对数据中心建设进度的担忧将有所缓解，相关设备需求将提升。 - **行业趋势**：全球燃气轮机紧缺，磁悬浮压缩机成为数据中心制冷设备的主流选择。 ## 投资建议与相关标的 - **投资建议**：看好 AIDC 发电、制冷设备行业景气度边际上行，建议关注相关产业链企业。 - **相关标的**： - 联德股份（605060，未评级） - 杰瑞股份（002353，买入） - 迪威尔（688377，未评级） - 冰轮环境（000811，未评级） - 汉钟精机（002158，未评级） - 鑫磊股份（301317，未评级） - 磁谷科技（688448，未评级） ## 风险提示 - 宏观经济波动可能导致投资不及预期； - AI 应用拓展速度可能低于预期； - 数据中心建设进度可能受其他因素影响； - 市场竞争加剧可能压缩企业利润空间； - 原材料价格上涨可能拖累企业盈利。 ## 行业评级 - **评级**：看好（维持） - **行业**：机械设备行业 - **报告发布日期**：2026 年 06 月 12 日 ## 数据支持 <details> <summary>行业走势（机械设备 vs 沪深300）</summary> | Date | 机械设备 | 沪深300 | |--------|----------|---------| | 25/07 | 0% | 0% | | 25/08 | ~10% | ~5% | | 25/09 | ~20% | ~10% | | 25/10 | ~25% | ~15% | | 25/11 | ~20% | ~15% | | 25/12 | ~25% | ~15% | | 26/01 | ~30% | ~20% | | 26/02 | ~40% | ~20% | | 26/03 | ~50% | ~20% | | 26/04 | ~30% | ~15% | | 26/05 | ~55% | ~25% | | 26/06 | ~60% | ~25% | </details> ## 投资评级定义 - **买入**：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； - **增持**：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； - **减持**：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下； - **未评级**：未纳入研究覆盖范围； - **暂停评级**：因存在重大不确定性或利益冲突，暂停评级。 ## 分析师信息 - **证券分析师**：杨震（执业证书编号：S0860520060002，香港证监会牌照：BSW113） - **联系方式**：yangzhen@orientsec.com.cn，021-63326320 ## 联系人 - **联系人**：敬希癸（执业证书编号：S0860125120011） - **联系方式**：jingxigui@orientsec.com.cn ## 相关报告 | 报告标题 | 发布日期 | |----------|----------| | 5月挖机增长超预期,企业竞争力强是主因,看好出海保持景气 | 2026-06-06 | | 宇树科技成功过会,人形机器人产业链确定性提升 | 2026-06-02 | | 人力短缺将成为美国数据中心建设堵点,模块化需求有望上升 | 2026-05-31 |