20230316-千海金研究所-玉米市场简报_4页_1mb

玉溪市场简报总结

核心内容

本周玉米市场整体呈现小幅下行趋势，国内外价格均有所回落。市场交投清淡，缺乏明确的炒作热点，供需关系未见明显变化，短期内价格预计维持震荡偏弱走势。然而，中期看涨趋势依然存在，市场或需等待新的催化剂推动行情波动。

主要观点

• 国际市场：美国农业部（USDA）发布的3月全球农产品供需预测报告未带来显著变化，美玉米种植与收获面积、单产等数据与2月报告保持一致，仅在总消耗量和期末库存上略有调整。由于南美国家（阿根廷、巴西）的玉米产量预期下调，全球玉米产量环比减少384万吨至11.48亿吨，但整体仍符合市场预期。
• 国内市场：国内玉米加工总量和玉米淀粉产量有所下降，但行业开机率回升，企业库存小幅下降，表明市场存在一定的补货需求。然而，由于现货生猪价格回落及猪肉消费淡季来临，饲料端对玉米的需求支撑有限。此外，6月新麦上市前，旧作小麦面临较强的销售压力，可能通过降价替代玉米，进一步压制玉米价格上涨空间。
• 市场展望：短期内玉米市场多空交织，价格或呈犬牙状涨跌互现。随着南美玉米种植期接近尾声，天气炒作窗口即将关闭，市场交易可能继续清淡。预计下一波行情波动的时间节点可能在4月到来。

关键信息

国际市场数据

• 美玉米种植面积：8860万英亩
• 美玉米收获面积：7920万英亩
• 美玉米单产：173.3蒲式耳/英亩
• 美玉米总产量：137.3亿蒲式耳
• 全球玉米产量：11.48亿吨（环比下降384万吨）
• 阿根廷玉米产量：4000万公吨（环比下降15%）
• 巴西玉米收获进度：仅达17%

国内市场数据

• 全国玉米加工总量：61.39万吨（较上周减少1.4万吨）
• 玉米淀粉产量：32.27万吨（较上周减少1.05万吨）
• 玉米淀粉开机率：60.11%（较上周下降1.96%）
• 玉米淀粉企业库存：96.8万吨（较上周减少1.7万吨，降幅1.73%）

图表说明

• 图5：2022/2023年全球玉米期末库存较前预测值上升
• 图6：2022/2023年全球玉米库存消费比预测值较2021/2022年估计值上升

研究团队信息

• 高级期货分析师：陈追风
  邮箱：chenzhuifeng@qhjtzw.com
• 宏观策略分析师：张华辉
  邮箱：zhanghuahui@qhjtzw.com

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