投中-2018年文化传媒行业数据统计报告-2019.1-22页_1mb

2018年中国文化传媒行业数据统计报告总结

核心内容

2018年，中国文化传媒行业在资本寒冬背景下，呈现出VC/PE融资案例减少但融资规模创新高的趋势。同时，行业并购交易面临严格审核，完成交易数量和规模持续下滑，但部分大额交易推动了整体规模的回升。IPO市场则主要转向境外，仅有四家企业实现上市融资。此外，行业整体迎来改革，强调精品内容制作和内容合规性。

主要观点

1. VC/PE融资情况

• 融资案例减少，规模创新高：2018年全年文化传媒行业获得VC/PE融资案例数量下滑19.16%，但融资规模较2017年增长超2倍，达到近五年最高值。
• 战略投资者活跃：在资本紧缩的环境下，战略投资者相对活跃，尤其在中后期阶段的头部企业。
• 细分轮次分布：早期融资机会减少，而Pre-IPO、种子轮和战略融资成为融资规模增长的主要驱动力。
• 细分领域融资集中：媒体网站、网络视频和影视音乐是融资最活跃的领域，合计占比达84.97%。

2. 并购交易情况

• 政策影响显著：2018年并购交易案例数量和规模持续低迷，主要受政策审查影响。
• 完成交易规模下降：2018年完成并购案例数量同比下降25.08%，但受两笔大额交易影响，交易规模不降反升。
• 重点案例：阿里巴巴战略入股分众传媒，交易金额达33.94亿美元，是当年并购交易规模Top1。此外，万达电影重组方案启动，推动其向文化产业转型。

3. IPO市场情况

• 境内IPO案例减少，境外上市为主：2018年无境内上市案例，IPO融资规模首次下滑，仅4家企业实现境外上市融资。
• 融资规模Top1：腾讯音乐以10.66亿美元募集金额成为当年IPO募资规模Top1，标志着腾讯在数字媒体领域的地位进一步稳固。
• 行业趋势：从“炒作IP”向“回归内容”转变，IPO企业主要集中在影视音乐、动漫和广告营销领域。

4. 行业改革与内容导向

• 政策引导与监管并重：行业迎来大刀阔斧的改革，重点在于内容质量和合规性。
• 税收政策调整：电影产业税收政策更加透明，经营成本清晰化。
• 内容成本控制：规定演员总片酬不超过制作总成本的40%，遏制天价片酬。
• 内容审核加强：互联网新闻信息服务单位需严格遵守内容审核规定，确保内容合法合规。
• 内容引导方向：加强文艺节目管理，遏制追星炒星和泛娱乐化，鼓励原创内容发展。

关键信息

重点融资案例

重点并购案例

跨境并购交易

• WPP中国20%股份收购：阿里巴巴、腾讯和华人文化拟组成财团收购WPP中国20%股份，预期估值在20-25亿美元之间。
• 万达电影重组：万达电影拟将万达影视装入上市公司主体，不再包括传奇影业。

总结

2018年中国文化传媒行业在资本寒冬中展现出一定的韧性，VC/PE融资规模达到五年新高，但案例数量明显减少。战略投资者的活跃成为融资增长的主要动力，同时，行业并购交易受到政策严格审查，整体交易数量和规模持续低迷。IPO市场转向境外，腾讯音乐成为当年融资规模最大的IPO项目，标志着腾讯在数字媒体领域的主导地位。此外，行业改革方向明确，强调内容质量和合规性，推动精品内容的打造，进一步优化行业生态。