> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华联期货纯碱玻璃周报总结 ## 核心内容概述 本周报分析了2026年5月期间纯碱与玻璃市场的运行情况，指出当前市场整体呈现**供强需弱**的格局，导致**纯碱与玻璃延续低位震荡**。报告涵盖了**库存、供应、需求、期现价格、价差、利润**等多个维度的市场数据，并提供了相应的**操作策略**和**产业链结构图**。 --- ## 主要观点 ### 纯碱市场 - **库存**：截至2026年5月7日，国内纯碱厂家总库存为185.64万吨，环比小幅累库，同比增加9.12%。 - **供应**：当周纯碱产量81.92万吨，环比增加1.19%，主要由于检修企业减少，供应持续上升。 - **需求**：当周纯碱出货量76.20万吨，环比下降11.11%；出货率94.12%，环比下降13.24%。受假期影响，下游采购意愿下降，导致出货放缓。 - **观点**：当前纯碱市场处于**供强需弱**状态，库存去库压力较大，预计继续低位震荡。 - **操作策略**：纯碱2609合约参考**1180-1290元/吨**区间运行。 ### 玻璃市场 - **库存**：截至2026年5月7日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7827.1万重箱，环比增加2.88%，折库存天数为35.7天，较上期增加1.1天。 - **供应**：行业平均开工率69.44%，环比下降0.19个百分点；产能利用率72.07%，环比下降0.29个百分点。当周玻璃产量101.19万吨，环比下降0.23%。 - **利润**：以天然气为燃料的玻璃周均利润为-134.95元/吨，环比下降2.15元/吨；以煤制气为燃料的玻璃周均利润为-30.13元/吨，环比下降2.01元/吨；以石油焦为燃料的玻璃周均利润为-137.47元/吨，环比下降6.86元/吨。 - **观点**：玻璃市场延续**低供应弱需求**格局，企业持续亏损，库存维持高位，市场整体偏弱运行。 - **操作策略**：玻璃2609合约参考**1030-1100元/吨**区间运行。 --- ## 关键信息汇总 ### 期现价格 - **玻璃**：FG2609合约收盘1055元/吨，周跌2元/吨；华北基差收盘-15元/吨。 - **纯碱**：SA2609合约收盘1228元/吨，周跌11元/吨；华北基差收盘52元/吨。 - **价差**： - FG09-01价差收盘-95元/吨； - SA09-01价差收盘-57元/吨。 ### 供应端 - **玻璃产量**：当周产量101.19万吨，环比-0.23%，同比-7.32%。 - **纯碱产量**：当周产量81.92万吨，环比+1.19%。其中轻质碱产量38.81万吨，环比+0.1万吨；重质碱产量43.11万吨，环比+0.86万吨。 ### 需求端 - **玻璃需求**：深加工企业订单天数均值8.1天，环比+10.33%，同比-21.4%；原片库存8.4天，环比+1.24%，同比-34.1%。 - **纯碱需求**：当周出货量76.20万吨，环比-11.11%；出货率94.12%，环比-13.24%。假期影响导致发货放缓，下游采购意愿下降。 ### 利润分析 - **纯碱利润**： - 氨碱法：理论利润-22元/吨，环比下跌0.9元/吨； - 联碱法：理论利润（双吨）168.50元/吨，环比下跌26.5元/吨。 - **玻璃利润**： - 天然气工艺：-134.95元/吨； - 煤制气工艺：-30.13元/吨； - 石油焦工艺：-137.47元/吨。 --- ## 产业链结构 - **纯碱产业链**：包括上游原料（如石灰石、盐）、中游生产（氨碱法、联碱法）、下游应用（玻璃、建材、化工等）。 - **玻璃产业链**：上游包括纯碱、石英砂、煤炭等原材料；中游为玻璃制造；下游则涉及建筑、汽车、家电等行业。 --- ## 总结 整体来看，**纯碱与玻璃市场均处于供强需弱的格局**，**库存高位**叠加**需求疲软**，导致价格持续震荡。未来需关注假期结束后的**需求恢复情况**、**成本变化**及**政策动向**，以判断市场走势。