尿素早报总结
核心内容
本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年9月14日发布的尿素市场早报，内容涵盖尿素期货与现货市场分析、供需平衡表、库存情况及市场预期等方面。
主要观点
1. 基本面分析
- 供应端：尿素开工率高位回落，8月下旬装置集中检修导致日产下降，供应边际收缩。但行业上游开工率仍偏高，整体货源充裕，库存压力尚未缓解。
- 需求端：农业需求处于夏末淡季，田间追肥需求逐步收尾；复合肥开工率较常年同期偏低，采购以刚需为主，无增量采购。三聚氰胺行业开工负荷率维持偏低，板材内需受地产低迷影响，工业领域仅维持刚需跟进。
- 价格表现：当前UR交割品现货价为1770元/吨，较前一日下跌10元，价格低位运行。
2. 基差分析
- 基差：UR01合约基差为-25元，升贴水比例为-1.4%，整体偏空。
3. 库存分析
- 厂内库存：UR厂内库存为156.3万吨，较前一日减少11.3万吨，整体偏空。
- 港口库存：UR港口库存为73万吨，较前一日减少30万吨，季节性下降。
4. 盘面分析
- UR01合约：收盘价位于20日均线上方，20日均线向上，盘面偏多。
- 其他合约：UR05和UR09合约价格均下跌，但UR01合约表现相对较强。
5. 主力持仓
6. 市场预期
- 今日走势：预计UR01今日走势偏强，主要受盘面支撑，但基本面和基差仍偏空。
关键信息汇总
期货盘面
| 合约 |
价格 |
变化 |
现货厂家 |
现货价格 |
现货变化 |
| UR01★主力 |
1795 |
-9 |
山东★最低交割品 |
1750 |
-30 |
| UR05 |
1832 |
-12 |
河南 |
1770 |
-10 |
| UR09 |
1705 |
-13 |
- |
- |
- |
基差
库存
| 类型 |
数量 |
变化 |
| 仓单 |
9394 |
+518 |
| 厂内库存 |
156.3 |
-11.3 |
| 港口库存 |
73 |
-30 |
供需平衡表（部分年份）
| 年份 |
产能 |
产能增速 |
产量 |
出口量 |
表观消费 |
期末库存 |
实际消费 |
消费增速 |
| 2018 |
7554.00 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
| 2019 |
7176.00 |
-5.0% |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
| 2020 |
7102.00 |
-1.0% |
5357.01 |
545.06 |
4813.28 |
57.97 |
4787.90 |
0.7% |
| 2021 |
7334.00 |
3.3% |
5433.75 |
529.91 |
4844.97 |
86.73 |
4873.73 |
1.8% |
| 2022 |
7376.00 |
0.6% |
5621.93 |
283.13 |
5352.09 |
109.80 |
5375.16 |
10.3% |
| 2023 |
7278.00 |
-1.3% |
6085.45 |
425.10 |
5667.97 |
82.29 |
5640.46 |
4.9% |
| 2024 |
7540.00 |
3.6% |
6550.12 |
26.06 |
6567.71 |
167.90 |
6653.32 |
18.0% |
| 2025 |
7980.00 |
5.8% |
7077.79 |
489.35 |
6619.79 |
124.59 |
6576.48 |
-1.2% |
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