> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股晨报总结 ## 核心内容概览 本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数表现、香港市场主要指数走势、港股与美股精选模拟组合表现、新股动态及市场分析等内容。报告重点分析了近期市场动向、关键经济数据、行业及个股表现，并提供投资建议与风险提示。 --- ## 环球市场指数表现 ### 香港股市 - **恒生指数**：当前点位为25,294点，日涨幅2.0%，年初至今跌幅-1.3%。 - **H股指數**：当前点位为8,505点，日涨幅1.6%，年初至今跌幅-4.6%。 ### 中国股市 - **上海综合指数**：当前点位为3,949点，日涨幅1.5%，年初至今涨幅-0.5%。 - **深证成分指数**：当前点位为13,707点，日涨幅1.7%，年初至今涨幅1.3%。 - **沪深300指数**：当前点位为4,526点，日涨幅1.7%，年初至今跌幅-2.2%。 ### 其他新兴国家 - **巴西IBOVSPA指数**：当前点位为187,953点，日涨幅0.3%，年初至今涨幅16.7%。 - **日经指数**：当前点位为53,740点，日涨幅5.2%，年初至今涨幅6.8%。 - **韩国综合指数**：当前点位为5,479点，日涨幅8.4%，年初至今涨幅30.0%。 - **富时新加坡指数**：当前点位为4,976点，日涨幅1.8%，年初至今涨幅7.1%。 ### 欧美股市 - **道琼斯工业指数**：当前点位为46,566点，日涨幅0.5%，年初至今跌幅-3.1%。 - **标普500指数**：当前点位为6,575点，日涨幅0.7%，年初至今跌幅-3.9%。 - **纳斯达克指数**：当前点位为21,841点，日涨幅1.2%，年初至今跌幅-6.0%。 - **英国富时100指数**：当前点位为10,365点，日涨幅1.9%，年初至今涨幅4.4%。 - **德国DAX指数**：当前点位为23,299点，日涨幅2.7%，年初至今跌幅-4.9%。 - **法国CAC40指数**：当前点位为7,981点，日涨幅2.1%，年初至今跌幅-2.1%。 --- ## 港股主要指数表现 | 指数 | 成交金额（亿港元） | PE | PB | |--------------|-------------------|----|----| | 恒生指数 | 2,914.2 | 12.4 | 1.24 | | H股指數 | 978.5 | 10.4 | 1.02 | | 科技指数 | 552.9 | 22.0 | 2.57 | --- ## 港股表现最佳与最差前三 ### 表现最佳前三 1. **洛阳钼业 (3993)**：股價17.45，日涨幅8.4%，年初至今跌幅-9.3%。 2. **中国生物制药 (1177)**：股價6.36，日涨幅8.0%，年初至今涨幅2.9%。 3. **信达生物 (1801)**：股價90.90，日涨幅7.1%，年初至今涨幅19.2%。 ### 表现最差前三 1. **中国海洋石油 (0883)**：股價26.96，日跌幅-3.7%，年初至今涨幅26.6%。 2. **中国石油股份 (0857)**：股價10.55，日跌幅-1.9%，年初至今涨幅25.9%。 3. **华润万象生活 (1209)**：股價46.42，日跌幅-1.3%，年初至今涨幅8.1%。 --- ## 港股精选模拟组合 - **组成**：10只股票，涵盖金融、消费、科技、能源等多个行业。 - **优势**： - 股票相关性不一，降低组合波动性； - 包含高增长、防守型及稳定派息股票； - 行业分散度高，降低行业周期性影响； - 分散单一股票下跌风险。 ### 组合表现（截至2026年3月23日） | 代码 | 名称 | 纳入日期 | 最新股价 | 纳入时股价 | 纳入后表现 | 相对恒指表现 | |----------|------------------|--------------|----------|------------|------------|--------------| | 0939.HK | 建设银行 | 2022年1月5日 | 8.41 | 3.94 | 113.72% | 105.11% | | 0941.HK | 中国移动 | 2022年10月20日 | 79.80 | 41.08 | 94.26% | 41.07% | | 0005.HK | 汇丰控股 | 2022年6月17日 | 130.30 | 38.26 | 240.58% | 219.24% | | 9633.HK | 农夫山泉 | 2023年12月8日 | 47.82 | 42.72 | 11.93% | -42.81% | | 1299.HK | 友邦保险 | 2022年6月17日 | 87.50 | 71.62 | 22.18% | 0.84% | | 0883.HK | 中国海洋石油 | 2022年6月17日 | 26.96 | 7.72 | 249.35% | 228.01% | | 0293.HK | 国泰航空 | 2022年10月11日 | 11.74 | 6.86 | 71.24% | 24.32% | | 1929.HK | 周大福 | 2022年9月20日 | 11.25 | 12.28 | -8.40% | -44.64% | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 2023年1月4日 | 122.70 | 84.18 | 45.76% | 20.21% | | 2840.HK | SPDR金 | 2022年6月17日 | 3393.00 | 1339.00 | 153.40% | 132.06% | | **平均** | | | | | 99.40% | 68.34% | --- ## 美股精选模拟组合 - **组成**：10只股票，涵盖科技、消费、医疗等多个行业。 - **优势**： - 股票相关性不一，降低组合波动性； - 包含高增长、防守型及稳定派息股票； - 行业分散度高，降低行业周期性影响； - 分散单一股票下跌风险。 ### 组合表现（截至2026年3月23日） | 代码 | 名称 | 纳入日期 | 最新股价 | 纳入时股价 | 纳入后表现 | 相对标普五百表现 | |----------|------------------|--------------|----------|------------|------------|------------------| | AAPL.0 | 苹果 (APPLE) | 2023年10月4日 | 255.63 | 170.40 | 50.02% | -5.45% | | MSFT.0 | 微软 (MICROSOFT) | 2023年10月4日 | 369.37 | 307.46 | 20.14% | -35.33% | | GOOGL.0 | 谷歌 (ALPHABET)-A | 2023年10月4日 | 297.39 | 131.34 | 126.42% | 70.95% | | NVDA.0 | 英伟达 (NVIDIA) | 2023年10月4日 | 175.75 | 43.49 | 304.15% | 248.68% | | TSLA.0 | 特斯拉 (TESLA) | 2023年10月4日 | 381.26 | 246.53 | 54.65% | -0.81% | | LLY.N | 礼来 (ELI LILLY) | 2023年10月4日 | 954.52 | 517.24 | 84.54% | 29.08% | | UNH.N | 联合健康集团 (UNITEDHEALTH) | 2023年10月4日 | 273.98 | 484.13 | -43.41% | -98.87% | | WMT.0 | 沃尔玛 (WALMART) | 2023年10月4日 | 124.74 | 51.73 | 141.14% | 85.67% | | MA.N | 万事达卡 (MASTERCARD) | 2023年10月4日 | 491.65 | 385.45 | 27.55% | -27.91% | | AVGO.0 | 博通 (BROADCOM) | 2023年10月4日 | 313.49 | 79.15 | 296.07% | 240.61% | | **平均** | | | | | 106.13% | 50.66% | --- ## 港股点评：比亚迪股份 (1211.HK) - **业绩**：截至2025年9月30日，比亚迪首三季度营收同比增长12.75%，至5,662.7亿元人民币；营业利润同比下降8.95%，至289.1亿元人民币；归属于股东净利润同比下降7.55%，至233.3亿元人民币；每股基本收益同比下降11.42%，至2.56亿元人民币。 - **财务数据**： - 总资产同比增长15.14%，至9,019亿元人民币； - 总负债同比增长10.1%，至6,435.3亿元人民币； - 总权益同比增长25.97%，至2,333.6亿元人民币； - 经营活动现金流同比下降27.42%，至408.5亿元人民币。 - **近期表现**：2026年首两个月新能源汽车产量与销量均出现显著下降，降幅达35%-39%。 - **估值**：当前股价103.20港元，市盈率（TTM）约为22.4倍，近10年平均市盈率约为66.2倍；股息收益率约为1.40%，近10年平均约为0.71%。 --- ## 新股动态 - **上市时间表**：4月有多个新股计划上市，具体日期尚未公布。 - **已通过聆讯待招股股份**： - 百利天恒（生物科技）：保荐人包括Goldman Sachs、J.P.Morgan、CITIC Securities； - 嘉和生物药业（生物制药）：保荐人包括Morgan Stanley、浦银国际； - 白鹤在线（保险科技）：保荐人包括民银资本、中银国际； - 商米科技（软件）：保荐人包括德意志银行、中信证券、农银国际； - 和辉光电（半导体）：保荐人中金公司； - 胜宏科技（电路板）：保荐人包括摩根大通、中信建投国际、广发证券； - 思格新能源（储能系统）：保荐人中信证券、BNP； - 长光辰芯（图像传感器）：保荐人中信证券、国泰海迅； - 群核科技（应用软件）：保荐人摩根大通、建银国际； - 华勤技术（智能产品）：保荐人中金公司、BofA Securities。 --- ## 投资评级说明 - **行业投资评级**： - 强于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上； - 同步大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间； - 弱于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。 - **公司投资评级**： - � compara 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上； - 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%； - 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%； - 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%； - 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅15%以上。 --- ## 风险与免责声明 - 投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动，可能亏损。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或保证。 - 本报告未经过任何监管机构审核，所载资料可能不完整或不准确。 - 中州國際及其关联公司可能持有报告所述公司股份，存在利益冲突风险。 - 本报告所载数据及观点可能随时更改，恕不另行通知。 - 互联网通讯可能不安全，存在被截断或误读的风险。 --- ## 版权与商标 - 本报告内容的版权及商标均属中州國際證券有限公司所有。 - 未经书面许可，不得复制、转载或用于商业用途。