> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭行业周报（6月第1周）总结 ## 核心内容 本周煤炭行业表现强劲，中信煤炭行业指数上涨6.98%，显著跑赢沪深300指数（下跌1.54%）。全板块30只股票上涨，7只下跌，其中大有能源涨幅最高，达到61.19%。分析师对煤炭行业持“看好”评级，认为行业配置价值凸显。 ## 主要观点 1. **行业表现** - 煤炭板块整体表现优于市场，显示市场对行业未来发展的乐观预期。 - 大有能源表现突出，涨幅显著，可能成为板块内的领涨龙头。 2. **重点煤矿周度数据** - **销量**：重点监测企业煤炭日均销量为683万吨，周环比减少4.2%，年同比增加2.2%。 - **动力煤**：销量周环比减少2.4%，显示需求略降。 - **炼焦煤**：销量周环比减少3%，库存处于低位，显示供应紧张。 - **无烟煤**：销量周环比减少23.5%，降幅显著，可能是受季节性或政策影响。 - **产量**：重点监测企业煤炭日均产量为684万吨，周环比减少4.2%，年同比减少4.5%，显示产量下降。 - **库存**：重点监测企业煤炭库存总量（含港存）为2360万吨，周环比增加0.3%，年同比减少34.9%，库存依然偏低。 3. **动力煤产业链** - **价格**：环渤海动力煤（Q5500K）指数为713元/吨，周环比上涨9元/吨；中国进口电煤采购价格指数为1143元/吨，周环比上涨30元/吨。 - **港口价格**：秦皇岛、黄骅港、广州港价格均上涨。 - **产地价格**：大同、榆林动力煤坑口价下跌，鄂尔多斯下跌11元/吨，显示产地价格波动。 - **国际煤价**：澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨1.8美元/吨。 - **库存**：全社会库存为16106万吨，周环比增加33万吨，年同比减少1414万吨，库存仍偏低。 4. **炼焦煤产业链** - **价格**：京唐港主焦煤价格为2050元/吨，周环比上涨240元/吨；柳林、吕梁、六盘水主焦煤出矿价均上涨。 - **焦煤期货**：结算价格为1444元/吨，周环比上涨159元/吨。 - **焦炭价格**：主要港口一级冶金焦价格上涨50元/吨，二级冶金焦价格上涨50元/吨。 - **库存**：焦煤库存为2699万吨，周环比增加10万吨；独立焦化厂总库存784.44万吨，周环比增加2.02万吨；可用天数为12.36天，周环比增加0.03天。 5. **煤化工产业链** - **阳泉无烟煤**：价格为1030元/吨，周环比上涨30元/吨。 - **甲醇**：市场价为3173.18元/吨，周环比上涨101.36元/吨。 - **尿素**：河南市场出厂价为1780元/吨，周环比下跌40元/吨。 - **纯碱**：均价为1227.81元/吨，周环比下跌10.31元/吨。 - **电石**：到货价为2450元/吨，周环比下跌30元/吨。 - **聚氯乙烯（PVC）**：市场价为4637.41元/吨，下跌140.37元/吨。 - **乙二醇**：市场价为4594元/吨，周环比上涨69元/吨。 - **聚乙烯（PE）**：上海石化出厂价为8283.33元/吨，周环比上涨26.66元/吨。 6. **投资建议** - **安全事件影响**：5月22日山西留神峪煤矿事故后，国家加强安全监管，影响短期供应。 - **行业前景**：煤炭仍处淡季，但安全事故导致供给收缩，焦煤期货大幅上涨。 - **布局建议**：建议关注高股息动力煤公司、煤化工公司和弹性焦煤公司。 - **重点公司**： - **动力煤公司**：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、广汇能源、昊华能源、晋控煤业、华阳股份。 - **焦煤公司**：平煤股份、恒源煤电、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、开滦股份、盘江股份、永泰能源。 - **焦炭公司**：山西焦化、金能科技、陕西黑猫、美锦能源、中国旭阳集团。 - **铁路运输公司**：大秦铁路。 7. **风险提示** - 海外经济放缓。 - 产能大量释放。 - 新能源替代。 - 安全事故影响。 - 供给政策变化。 ## 关键信息 - **供给与需求**：重点监测企业煤炭销量周环比减少，年同比增加，显示需求增长但供给受限。 - **库存变化**：煤炭库存总量年同比减少，库存依然偏低，显示市场紧张。 - **价格波动**：动力煤、焦煤、无烟煤价格均有上涨，但部分产地价格下跌。 - **产业链影响**：炼焦煤价格涨幅明显，可能带动焦煤期货上涨；煤化工产品价格以涨为主，但部分产品如尿素、PVC价格下跌。 - **情绪与估值**：行业情绪向好，焦煤板块市盈率47.6，煤炭板块市盈率20.8，显示估值合理。 ## 行业数据趋势 - **销量趋势**：从2022年至2026年，煤炭周均销量呈波动趋势，2026年整体保持稳定。 - **库存趋势**：库存总量呈下降趋势，但周环比略有上升，显示库存管理趋紧。 - **煤化工产品**：甲醇、乙二醇、合成氨等产品销量持续上升，显示需求增长。 - **焦煤与动力煤**：焦煤销量波动，但库存处于低位；动力煤销量下降，但价格上升，显示供需失衡。 ## 总结 本周煤炭行业表现强劲，行业评级为“看好”，主要因供给受限、库存偏低及安全检查导致价格上升。重点煤矿销量和库存数据表明行业处于紧张状态，而煤化工产品价格持续上涨，显示需求旺盛。分析师建议关注高股息动力煤公司、煤化工公司和弹性焦煤公司，同时警惕海外经济放缓、产能释放、新能源替代等风险。