20250824-兴证国际证券-友邦保险-01299.HK-中国香港新业务价值同比增速超20_4页_406kb

友邦保险（01299.HK）证券研究报告总结如下：

公司维持“买入”评级，基于其在亚太地区的寿险业务表现，新业务价值同比增长25%，目标实现2023-2026年每股税后营运溢利复合年均增长9-11%。2024年上半年新业务价值23.38亿美元，按固定汇率保费收入增长13%，税后溢利增加6%。代理人渠道强劲，新代理人增长15%，活跃代理人增加25%，新业务价值占比超70%。风险包括市场波动、保险费率竞争激烈等，分析师建议关注公司。

关键数据：新业务价值增速超20%，内含价值目标增长5.0%-6.7%，未来保险服务业绩同比增速预计12.5%-13.6%。