20220116-华融融达期货-不锈钢周报_一月中旬现货接近_空窗期_利多氛围中盘面或维持震荡_7页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档分析了2022年1月中旬不锈钢及镍市场的走势，指出在印尼可能对镍铁和镍生铁出口征税、新能源汽车出口增长等利好因素影响下，镍价大幅上涨，带动不锈钢价格上涨。同时，临近春节，物流需求下降，部分运输费用出现下调，但天津地区因疫情导致运费上涨。此外，不锈钢产量和库存数据也显示出季节性调整趋势，市场对2022年3月合约持偏多看法。

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主要观点与关键信息

1. 印尼出口征税预期

• 印尼政府可能在2022年对镍铁和镍生铁出口征税，目的是促进下游镍产业投资。
• 此消息对镍价形成支撑，推动沪镍创上市以来新高。
• 镍价上涨对不锈钢价格形成正向带动，预计镍价仍保持高位。

2. 货币与融资数据

• 2021年12月末，广义货币（M2）余额为238.29万亿元，同比增长9%。
• 狭义货币（M1）余额为64.74万亿元，同比增长3.5%。
• 全年净投放现金6510亿元，社会融资规模存量为314.13万亿元，同比增长10.3%。

3. 海运费用变化

• 临近春节，海运需求下降，铬矿散货和集装箱海运费小幅下调。
• 1月14日，南非散货海运费为48-52美元/吨，集装箱为65-69美元/吨。
• 天津地区因疫情防控，天津港至内蒙古运费上涨至155元/吨，钦州至百色运费维持90元/吨不变。

4. 汽车出口数据

• 2021年中国汽车出口量首次突破200万辆，新能源汽车销量达352.1万辆，同比增长160%。
• 新能源汽车市场占有率提升至13.4%，中国品牌市场份额接近历史最好水平（44%）。

5. 不锈钢库存与产量

• 12月国内32家不锈钢厂粗钢产量为263.33万吨，环比增长1.29%，但同比下降5.83%。
• 1月不锈钢厂粗钢排产计划为228.06万吨，预计环比下降13.39%，同比下降17.63%。
• 12月底全国主流市场不锈钢库存下降1.34%至56万吨，其中300系库存小幅增加，200系库存下降明显。

6. 成本端支撑

• 高铬铁及高镍铁价格持续上涨，成本支撑增强。
• 镍矿港口库存下降，菲律宾矿到港减少，国内镍铁产量下降，高镍铁价格维持在1400元/镍附近。
• 铬矿港口库存降至271.3万吨，供需差显著，推动高铬价格上涨至8400元/50基吨。

7. 期货行情分析

• 沪镍周涨幅达5.82%，最高冲至18515元/吨，最低16640元/吨。
• 技术指标显示沪镍走势偏强，MACD红柱增加，KDJ指标粘合，40日均线支撑明显。
• 不锈钢期货盘面涨幅远大于现货，交易所仓单量大幅增加，01合约交割量约3万吨。

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操作建议

• SS2202合约：可关注16900元/吨附近支撑，18200元/吨附近压力，日内区间操作为主。
• SS2203合约：可等待16400元/吨附近波段多，关注资金流向及移仓节奏，建议谨慎操作。

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风险提示

• 钢厂减产、疫情反复、印尼镍铁出口征税政策的不确定性可能影响市场走势。
• 现货进入淡季，盘面升水可能带来空期货对冲风险。

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联系方式

• 联系人：罗婧
• 手机号：17361672235
• 邮箱：luoj@hrrdqh.com

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