> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美国财政部干预美债 美加经贸摩擦加剧 ——国信期货宏观周报总结 ## 核心内容概览 本周报聚焦于2026年8月17日至23日期间，全球宏观经济与地缘政治局势的演变，特别是美国对伊朗的经济施压、美债市场波动以及美加贸易摩擦升级等关键事件。 --- ## 一、周度回顾（0817-0823） ### 1.1 中国宏观经济数据 - **工业增加值**：2026年7月规上工业增加值同比增长4.5%，增速较6月放缓0.8个百分点；1-7月同比增长5.3%，增速较去年同期下降1个百分点。 - **社会消费品零售总额**：7月社零总额为3.9万亿元，同比增长0.6%，增速较6月下降0.4个百分点，较去年同期下降3.1个百分点；1-7月社零总额28.77万亿元，同比增长1.2%，增速较去年同期下降3.6个百分点。 - **固定资产投资**：1-7月全国固定资产投资同比下降6.7%，跌幅较1-6月扩大1个百分点；其中民间投资下降9.4%，跌幅扩大0.9个百分点；基础设施投资下降4.1%，制造业投资下降1.7%，房地产投资下降19.2%。 ### 1.2 美伊局势发展 - **特朗普表态**：特朗普称伊朗不会达成“必要的协议”，并威胁对伊朗采取最严厉的经济行动，强调将对支持伊朗的国家实施经济制裁。 - **贝森特回应**：美国财政部长贝森特表示，美国掌握非对称信息，施加最大程度的经济压力将减少军事冲突的风险。 - **伊朗立场**：伊朗称将“从防御性转向全面进攻性”，并设定“数周的最后期限”要求美国履行谅解备忘录，否则将升级紧张局势。 - **霍尔木兹海峡动态**：约40艘油轮通过霍尔木兹海峡南侧航道，伊拉克表示已允许部分装载其石油的船只通过海峡，阿曼与伊朗就恢复自由航行进行沟通。 ### 1.3 美债市场波动 - **国债收益率**：8月18日，美国30年期国债收益率升破5.3%，创2007年6月以来新高。 - **流动性支持**：美国财政部宣布提高10年期至30年期名义付息债券的流动性支持回购单次操作上限，升至每笔至少40亿美元，新规定于9月9日生效。 ### 1.4 人民币汇率 - **人民币升值**：8月20日，人民币再度升值，美元兑人民币离岸和在岸汇率均创2023年2月初以来最强水平。 ### 1.5 美加贸易摩擦升级 - **加拿大报复性关税**：加拿大总理卡尼宣布，对价值200亿美元的美国商品征收50%关税，计划于9月8日生效，涵盖乳制品、钢铁、家电、纸浆与造纸、电子产品等领域。 - **美国加征关税**：美国贸易代表格里尔表示，对部分加拿大进口商品加征50%关税措施于8月22日凌晨00:01生效。 --- ## 二、高频数据概览 ### 2.1 国内商品：物价水平 - 猪肉批发价上涨至16.18元/公斤； - 蔬菜批发价稳定在4.66元/公斤； - 水果批发价略有下降至6.79元/公斤。 ### 2.2 国际商品：大宗价格 - CRB商品价格指数上涨至406.24。 ### 2.3 货币市场：利率 - DR007和R007分别上涨至1.4314%和1.4420%。 ### 2.4 外贸市场：海运指数 - BDI指数下跌至2841。 ### 2.5 外贸市场：出口集装箱指数 - CCFI指数略有回落至1821.65。 --- ## 三、大类资产表现 ### 3.1 股票市场 - A股主要指数均下跌，上证综指下跌0.56%，深成指下跌1.81%，创业板指下跌2.23%。 ### 3.2 国债期货市场 - 收盘价均下跌，2年期国债期货下跌0.01%，10年期国债期货下跌0.06%，30年期国债期货下跌0.02%。 ### 3.3 外汇市场 - 美元指数下跌0.80%； - 在岸美元兑人民币下跌0.32%； - 英镑兑人民币上涨0.68%。 ### 3.4 商品市场 - 原油价格上涨5.39%； - 沪金上涨4.69%； - 沪铜上涨0.06%； - 生猪价格下跌0.53%； - 螺纹钢价格上涨0.80%。 --- ## 四、周度关注（0824-0830） - **8月26日**：美国7月PCE物价指数同比、核心PCE物价指数同比、美国二季度实际GDP年化季环比修正值。 - **8月27日**：中国7月规模以上工业企业利润和库存数据、美联储“杰克逊霍尔年会”。 --- ## 五、免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或分发。 - 报告引用信息来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 国信期货保留对侵权行为及不当引用的追责权利。 --- ## 六、分析师信息 - **分析师**：张俊峰 - **从业资格号**：F03115138 - **投资咨询号**：Z0022483 - **联系方式**：电话 021-55007766-305163，邮箱 15721@guosen.com.cn