> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油早报总结（2026-08-28） ## 核心内容概述 本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，涵盖燃料油市场的主要分析维度，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等。报告指出当前燃料油市场处于中性偏多的态势，受地缘政治因素影响，供应端存在不确定性，而需求端则表现较为平稳。 ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **中东局势**：科威特和卡塔尔正增加通过霍尔木兹海峡的原油运输，推动该水道石油运输量回升。 - **美伊关系**：美国白宫表示尚未就伊朗问题进行谈判，但各方趋于缓和，对原油价格的上行动力不足。 - **欧洲市场**：欧洲极低硫燃料油市场供应充足，但需求低迷，套利窗口外运活动较少，导致船货资源被困，区域间不平衡可能对亚洲燃油价格形成支撑。 ### 2. 基差情况 - **高硫燃料油**：新加坡高硫燃料油价格为566.31美元/吨，基差为160元/吨，现货升水期货，偏多。 - **低硫燃料油**：新加坡低硫燃料油价格为697.97美元/吨，基差为-36元/吨，期货升水现货，偏多。 ### 3. 库存数据 - 新加坡燃料油库存于2026年8月26日当周增至1896.9万桶，较前一周增加70万桶，库存上升对市场构成偏空影响。 ### 4. 盘面走势 - 当前价格运行在20日线下方，20日线偏平，市场趋势不明朗，整体偏中性。 ### 5. 主力持仓 - **高硫燃料油**：主力持仓为空单，且空单减少，偏空。 - **低硫燃料油**：主力持仓为多单，且多单减少，偏多。 ### 6. 价格区间 - **FU2611（高硫）**：预计在3650-3730美元/吨区间运行。 - **LU2610（低硫）**：预计在4760-4860美元/吨区间运行。 ## 关键信息 ### 近期多空因素分析 - **利多因素**： - 中东局势变动，俄罗斯再度开始燃料出口限制。 - **利空因素**： - 欧洲燃料进口途径仍较为通畅。 - 美伊关系缓和，可能削弱市场紧张情绪。 ### 每日行情数据 | 品种 | 主力合约期货价（前值） | 主力合约期货价（现值） | 基差（前值） | 基差（现值） | 涨跌 | 幅度 | |----------------|------------------------|------------------------|--------------|--------------|------|--------| | 高硫燃油（FU） | 3675 | 3687 | 260 | 160 | +12 | +0.33% | | 低硫燃油（LU） | 4727 | 4728 | 18 | -36 | +1 | +0.02% | ### 现货行情数据 | 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | |--------------------|--------|--------|------|--------| | 舟山高硫燃油 | 720.00 | 729.00 | +9 | +1.25% | | 舟山低硫燃油 | 765.00 | 775.00 | +10 | +1.31% | | 新加坡高硫燃油 | 572.94 | 566.31 | -6.63| -1.16% | | 新加坡低硫燃油 | 689.14 | 697.97 | +8.83| +1.28% | | 中东高硫燃油 | 491.76 | 485.44 | -6.32| -1.29% | | 新加坡柴油 | 1133.32| 1069.45| -63.87| -5.64% | ## 风险提示 - **中东迅速停火**：可能缓解地缘政治风险，对油价形成压制。 - **市场不确定性**：地缘政治与供需关系交织，市场波动风险较高。 ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性，使用本报告所造成的任何后果，大越期货不承担任何责任。 ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info