> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商证券资管“成长家”成长在路上总结 ## 核心内容概述 浙商证券资管通过“成长家”系列权益产品，展现了其在“硬科技”投资领域的显著成效。2025年以来，A股市场以“新质生产力”为核心，形成了一轮“成长主导的结构性牛市”。浙商资管通过“产业趋势+景气度+基本面”的投研方法论，成功捕捉了AI算力、半导体、先进制造等领域的投资机会，三只代表性产品在近一年内均实现显著超额收益。 ## 主要观点 - **硬科技投资主线明确**：浙商资管将“硬科技”视为当前投资的核心方向，聚焦AI、半导体、先进制造等产业。 - **方法论统一但策略多元**：三只产品虽然风格各异，但都共享“产业趋势+景气度+基本面”的研究框架。 - **投研体系一体化**：通过建立“以产业链研究为出发点、以风险收益比为落脚点、以投资者利益为目标点”的闭环体系，实现研究成果的高效转化与多策略协同。 - **结果导向与风险控制**：在追求超额收益的同时，注重风险控制，通过不同策略的组合实现收益的稳定性与波动性的平衡。 ## 关键信息 ### 产品表现 | 产品名称 | 近一年净值增长率 | 同期业绩比较基准 | |----------|------------------|------------------| | 浙商汇金先进制造混合（013145.OF） | 149.65% | 16.22% | | 浙商汇金转型成长（000935.OF） | 133.84% | 17.97% | | 浙商鼎盈事件驱动混合LOF（169201.OF） | 73.54% | 17.96% | ### 投研方法论 - **王霆**：以“产业链研究+景气追踪”为核心，聚焦AI算力主线，关注从0到1的技术突破与从1到N的产业落地。 - **马斌博**：长期关注中国产业升级，构建“科技+医药”哑铃式策略，注重多维成长与基本面驱动。 - **张雷**：聚焦半导体，强调“景气+业绩”双轮驱动，关注EPS释放与国产化替代空间。 ### 投研体系特点 - **平台化与一体化**：权益投研部门实现科技、周期、制造等行业的全覆盖，形成“专业的人做专业的事”的分工机制。 - **研究转化机制**：通过“季度金股”推荐机制，将研究成果高效转化为投资建议。 - **风险收益平衡**：在不同市场环境下，灵活调整策略配置，实现风险与收益的动态平衡。 ## “成长家”的同与不同 ### 共同点 - **硬科技为锚**：三人均以AI、半导体、先进制造等硬科技领域为核心投资方向。 - **产业趋势为导向**：均强调对产业趋势的深度把握，注重产业链的穿透式研究。 - **中国优势为支撑**：聚焦中国在全球产业链中的优势环节，如光模块、PCB、存储等。 ### 不同点 - **王霆**：极致集中，以AI算力为主线，关注技术迭代与景气度拐点。 - **马斌博**：多维成长，结合科技与医药，注重长期趋势与多板块布局。 - **张雷**：聚焦半导体，强调业绩兑现与国产化替代，注重风险控制与确定性。 ## 未来展望 浙商资管“成长家”系列将继续以“产业趋势+中国优势”为投资主线，通过持续深入的产业链研究，把握AI算力、半导体、先进制造等领域的长期发展机遇。在硬科技的产业浪潮中，浙商资管致力于将方法论转化为可验证的业绩曲线，为持有人创造长期稳健的超额回报。