20150427-开源证券-策略周报_收紧杠杆增发新股__疯牛_能否变成_慢牛__11页_855kb

开源证券策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，时间为2015年4月27日，主要分析了当时A股市场的走势、政策变化及结构性投资机会。报告指出，尽管市场出现多空对决，但长牛趋势依然明显，且下一阶段市场波动加剧、风格分化不可避免，低估值的二线蓝筹股成为市场青睐的品种。

主要观点

1. 市场趋势

   • 当前市场处于牛市阶段，但存在局部泡沫。
   • 央企整合、国企改革、一带一路等政策导向成为市场热点。
   • 融资融券政策收紧，但对市场影响有限，资金驱动行情将逐步结束。

2. 市场波动与操作建议

   • 大盘面临技术性调整压力，短期波动可能加大。
   • 投资者应适度控制仓位，关注基本面良好、有成长性及高含权的品种。
   • 建议逐步降低对高估值中小市值板块的配置，增加对涨幅落后但有促发因素的蓝筹板块配置。

3. 结构性机会

   • 报告重点推荐了多个行业及主题投资机会，包括核电、国产软件、军工、一带一路、国企改革等。

关键信息

一、市场政策与资金面

• 监管政策：证监会规范两融、央行降准，政策降温意图明显。
• 融资融券：融资融券余额突破1.7万亿元，政策收紧对市场影响有限。
• 资金流动性：二季度市场流动性仍保持乐观，宽松货币政策短期内不会改变。

二、市场结构性分化

• 板块表现：创业板持续上涨，形成泡沫；而大部分蓝筹股估值不高。
• 泡沫原因：经济转型与流动性充沛是小盘股持续上涨的主要因素。
• 投资者策略：应关注市场热点，把握风口，避免在大幅上涨后追高。

三、行业与主题投资机会

1. 核电建设

• 政策支持核电重启，产业链热度提升。
• 推荐个股：002438江苏神通、000777中核科技、601727上海电气、600875东方电气、002130沃尔核材、002011盾安环境、300172中电环保。

2. 国产软件

• 政府采购向本土产品倾斜，安全因素推动国产软件发展。
• 推荐个股：600536中国软件、600588用友网络、600797浙大网新、300002神州泰岳、000977浪潮信息、300051三五互联、002063远光软件、002161远望谷、002253川大智胜。

3. 军工板块

• 国防部划设东海防空识别区，推动军工板块超预期发展。
• 推荐个股：000561烽火电子、600893航空动力、000768中航飞机、600118中国卫星、600372中航电子、002013中航精机、002414高德红外、600435北方导航、600879航天电子。

4. 一带一路

• 中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”战略。
• 推荐个股：002307路桥建设、002302西部建设、000897津滨发展、600787中储股份、601179中国西电、601669中国电建、600970中材国际、601618中国中冶、000528柳工。

5. 国企改革

• 政府工作报告提出深化国企改革，推动混合所有制改革。
• 推荐个股：600895张江高科、000417合肥百货、002187广百股份、000524东方宾馆、600820隧道股份、600848自仪股份、000021深科技。

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 买入（Buy）：相对强于市场20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

公司简介与业务

• 公司背景：开源证券股份有限公司，经中国证监会批准设立，注册资本13亿元。
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资有限公司、诚顺资产管理有限公司、德鑫创业投资有限公司。
• 主要业务：
  • 证券经纪：提供多种交易渠道，满足投资者需求。
  • 证券投资咨询：提供专业分析与建议。
  • 财务顾问：为并购重组提供专业服务。
  • 证券自营业务：包括权益类和固定收益类投资。
  • 资产管理业务：为机构和个人投资者提供专业管理服务。
  • 融资融券业务：提供信用融资服务。

营业部信息

公司下设23家营业部，覆盖多个城市，包括西安、佛山、北京、成都、宝鸡、沈阳、安康、延安、重庆、南京等，提供广泛的本地化服务。

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，建议咨询独立顾问。

总结

本报告在2015年市场环境下，对A股市场的走势进行了分析，指出市场虽面临调整压力，但长牛趋势依然存在。建议投资者关注低估值蓝筹股及政策导向的结构性机会，如核电、国产软件、军工、一带一路、国企改革等。同时，提醒投资者注意市场泡沫风险，合理配置仓位，控制风险。