> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告为申银万国期货研究所分析师陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）发布的聚烯烃市场分析，涵盖期货市场、原料及现货市场、消息面以及评论与策略等内容。报告重点分析了LL（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）期货价格走势、市场供需状况、成本端影响及市场风险提示。 ## 二、期货市场分析 ### 1. 价格走势 - **LL价格**： - 1月：7330元/吨，涨跌幅-1.05% - 5月：7182元/吨，涨跌幅-1.21% - 9月：7742元/吨，涨跌幅-0.58% - **PP价格**： - 1月：7596元/吨，涨跌幅-1.50% - 5月：7322元/吨，涨跌幅-1.73% - 9月：8310元/吨，涨跌幅-0.65% ### 2. 成交量与持仓量 - **LL成交量**： - 1月：107381手 - 5月：330手 - 9月：450566手 - **PP成交量**： - 1月：155526手 - 5月：2856手 - 9月：554633手 - **LL持仓量**： - 1月：168706手，持仓量增减-2363手 - 5月：2684手，持仓量增减28手 - 9月：317660手，持仓量增减-6743手 - **PP持仓量**： - 1月：238760手，持仓量增减-888手 - 5月：20091手，持仓量增减837手 - 9月：478178手，持仓量增减6010手 ### 3. 价差分析 - **LL价差**： - 1月-5月：148元/吨（现值），前值138元/吨 - 5月-9月：-560元/吨（现值），前值-517元/吨 - 9月-1月：412元/吨（现值），前值379元/吨 - **PP价差**： - 1月-5月：274元/吨（现值），前值261元/吨 - 5月-9月：-988元/吨（现值），前值-913元/吨 - 9月-1月：714元/吨（现值），前值652元/吨 ## 三、原料与现货市场分析 ### 1. 原料市场 - **甲醇期货**：现值2660元/吨，前值2652元/吨 - **山东丙烯**：现值7900元/吨，前值8005元/吨 - **华南丙烷**：现值820美元/吨，前值838美元/吨 ### 2. (半)制品市场 - **华北粉料**：现值8600元/吨，前值8550元/吨 - **BOPP**：现值10300元/吨，前值10325元/吨 - **地膜**：现值8800元/吨，前值8500元/吨 ### 3. 中游市场 - **LL市场**： - 华东市场：现值8050-8800元/吨，前值8050-8750元/吨 - 华北市场：现值7950-8500元/吨，前值7950-8500元/吨 - 华南市场：现值8250-9000元/吨，前值8250-9000元/吨 - **PP市场**： - 华东市场：现值8800-9000元/吨，前值8800-9000元/吨 - 华北市场：现值8850-8950元/吨，前值8850-8950元/吨 - 华南市场：现值8750-9000元/吨，前值8750-9000元/吨 ## 四、市场消息 - **原油价格**： - 纽约原油（2026年9月）结算价84.67美元/桶，较前一交易日上涨1.08美元，涨幅1.29%，交易区间81.06-86.45美元 - 布伦特原油（2026年9月）结算价90.12美元/桶，较前一交易日上涨1.09美元，涨幅1.22%，交易区间86.79-90.80美元 - **市场趋势**：油价周末消息反复，美伊博弈中谈判趋势，早盘油价大幅低开，影响市场情绪。 ## 五、评论及策略 - **LL与PP市场**：整体整理运行，中石化和中石油对LL和PP价格影响有限，部分PP拉丝产品有所上调。 - **基本面**：终端开工率处于低位，供需处于淡季，但下游农膜开工率有所回升。 - **成本端**：国际原油前期反弹带动聚烯烃同步反弹，但周末消息导致油价低开。 - **市场展望**：进入8月，需求和成本支撑下限，供给也有恢复，价格或跟随成本波动。 ## 六、免责声明 - 本报告依据合规渠道数据，分析基于分析师职业理解。 - 报告结论独立、客观、公正，不受第三方影响。 - 信息来源为wind、卓创资讯等第三方机构，本公司不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途，法律责任自负。 - 本报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 ```