> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货早报总结（2026年9月8日） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年9月8日发布的工业硅及多晶硅期货早报，涵盖工业硅、多晶硅、有机硅、铝合金等下游产业链的供需、价格、库存、成本及利润等关键数据，同时提供市场预期、主力持仓及风险提示。 --- ## 工业硅市场分析 ### 1. 供给端 - 上周工业硅供应量为7.7万吨，环比减少6.09%。 - 新疆地区样本通氧553生产成本为8946.48元/吨，环比增长200.00%，枯水期成本支撑有所上升。 ### 2. 需求端 - 上周工业硅需求为7.3万吨，环比持平。 - 多晶硅库存为31.3万吨，处于历史高位。 - 有机硅库存为47200吨，处于低位，有机硅生产利润为395元/吨，处于盈利状态。 - 铝合金锭库存为1.89万吨，处于低位；进口亏损为401元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为631.24元/吨。 - 再生铝开工率为51.6%，环比增加2.58%，处于低位。 - 工业硅样本企业开工率为62.9%，环比持平，低于历史同期平均水平。 ### 3. 基差与价格 - 09月07日，华东不通氧现货价为9300元/吨，11合约基差为590元/吨，现货升水期货。 - 工业硅期货11合约期价收于MA20下方，MA20向上，整体呈震荡走势。 - 工业硅2611预计在8635-8785区间震荡。 ### 4. 库存情况 - 社会库存为49.2万吨，环比减少0.20%。 - 样本企业库存为215600吨，环比增加0.23%。 - 主要港口库存为11.9万吨，环比减少0.83%。 ### 5. 主力持仓 - 主力持仓净空，空增。 ### 6. 市场预期 - 供给端排产有所减少，持续处于低位。 - 需求端有所复苏，但后续或乏力。 - 成本支撑有所上升，关注开工变化。 - 工业硅价格预计在8635-8785区间震荡。 --- ## 多晶硅市场分析 ### 1. 供给端 - 上周多晶硅产量为26400吨，环比增加0.38%。 - 预计9月排产为11.83万吨，环比增加9.53%。 ### 2. 需求端 - 上周硅片产量为11.32GW，环比增加0.71%。 - 硅片库存为30.78万吨，环比增加0.78%，处于历史高位。 - 硅片生产仍为亏损状态。 - 电池片产量为53.84GW，环比减少3.65%，外销厂库存为9.47GW，环比增加10.76%。 - 组件产量为42.6GW，环比增加1.91%，但9月预计产量为41.65GW，环比减少2.23%。 - 国内组件库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲组件库存为24.5GW，环比减少7.72%。 - 组件生产为盈利状态。 ### 3. 基差与价格 - 09月07日，N型致密料价格为40100元/吨，11合约基差为3585元/吨，现货升水期货。 - 多晶硅期货11合约期价收于MA20下方，MA20向上。 - 多晶硅2611预计在36435-37695区间震荡。 ### 4. 成本与利润 - 多晶硅行业平均成本为40.59元/千克。 - 多晶硅氯化法现金成本为42265元/吨，烷法现金成本为24157元/吨。 - 成本支撑持稳，利润波动较大。 --- ## 市场主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 工业硅：供应受限与需求分化并存，成本端支撑上升，关注开工变化。 - 多晶硅：供给持续增加，需求有所恢复但后续或乏力，成本支撑持稳。 ### 主要风险点 - 限电政策变动。 - 有机硅需求持续低迷。 - 宏观情绪冲击。 --- ## 行业关键数据概览 ### 工业硅 - 期货收盘价：11合约收于8710元/吨，环比下跌1.25%。 - 基差：11合约基差为590元/吨，环比上涨112.92%。 - 成本：新疆通氧553成本为9556元/吨，环比下降2.59%。 - 利润：有机硅生产利润为395元/吨，处于盈利状态。 ### 多晶硅 - 期货收盘价：11合约收于37065元/吨，环比下跌1.93%。 - 基差：11合约基差为3585元/吨，环比上涨55.90%。 - 库存：周度总库存为31.3万吨，环比增加1.29%。 - 成本：多晶硅行业平均成本为40.59元/千克，氯化法现金成本为42265元/吨。 - 利润：组件利润-210mm为0.067元/w，环比上涨9.84%。 --- ## 总结 工业硅与多晶硅市场在2026年9月8日整体呈现震荡格局，工业硅供给受限，需求分化，成本支撑上升；多晶硅供给持续增加，需求有所恢复，但后续或乏力，成本支撑持稳。主要风险点包括限电政策变动、有机硅需求低迷及宏观情绪冲击。建议投资者关注市场供需变化及成本波动。