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冠通期货研究报告总结：塑料日报 - 高开后震荡上行

核心内容概述

本报告发布于2026年7月9日，主要分析了塑料期货及现货市场的近期走势，结合供应、需求、库存及成本等因素，对塑料价格走势进行了展望。整体来看，塑料市场在成本支撑下呈现震荡上行趋势，但下游需求疲软限制了上涨空间。

主要观点

• 市场走势：塑料2609合约高开后震荡上行，最终收盘于7209元/吨，涨幅1.97%。持仓量减少，显示市场参与者情绪谨慎。
• 现货市场：PE现货市场多数上涨，LLDPE报价7560-8170元/吨，LDPE报价9680-10260元/吨，HDPE报价7710-10100元/吨。
• 开工率：塑料开工率因新增停车装置而下降至81.5%，处于中性偏低水平。PE下游开工率环比下降0.50个百分点至34.78%，较往年偏低。
• 库存情况：周四石化库存环比下降2万吨至62.5万吨，较去年同期低12.5万吨，处于近年同期偏低水平。
• 成本端：原油价格上涨，主要受中东局势升温影响，美伊停火协议终结、美国重启对伊朗打击、霍尔木兹海峡油轮通行受阻等因素推动。同时，俄罗斯宣布禁止柴油出口，进一步支撑油价。
• 原料价格：布伦特原油09合约上涨至77美元/桶，东北亚乙烯价格上涨10美元/吨至810美元/吨，东南亚乙烯价格维持在790美元/吨。
• 需求端：下游需求处于淡季，终端采购谨慎，主动补货意愿低，市场低价货源成交有所好转，但整体需求跟进有限。
• 市场展望：塑料成本支撑增强，但下游订单增长缓慢，预计上行空间有限，建议投资者注意控制风险，关注中东PE及其原料出口情况。

关键信息汇总

供应端

• 新增停车装置：7月9日，独山子石化新HDPE等装置停车，导致塑料开工率下降至81.5%。
• 新增产能：裕龙石化LDPE/EVA产能30万吨/年，已于2026年1月投产。
• 产能投产推迟：部分新增产能预计推迟至8月份投产，对市场供应形成一定压制。

需求端

• PE下游开工率：截至7月3日当周，PE下游开工率回落至34.78%，环比下降0.50个百分点。
• 订单情况：农膜订单低位开始增加，但包装膜订单继续小幅回落。
• 终端采购：下游需求乏力，终端采购谨慎，市场呈现随用随采的态势。

库存与成本

• 石化库存：周四石化库存下降至62.5万吨，较去年同期低12.5万吨，处于近年同期偏低水平。
• 原油价格：布伦特原油上涨至77美元/桶，成本支撑增强。
• 乙烯价格：东北亚乙烯价格上涨10美元/吨至810美元/吨，东南亚乙烯价格维持稳定。

市场建议

• 风险控制：下游需求跟进有限，预计塑料上行空间有限，建议投资者注意风险控制。
• 关注重点：重点关注中东PE及其原料出口情况，以及新增产能投产节奏对市场的影响。

数据来源

• 期现行情数据：来自博易大师、Wind。
• 现货市场资讯：来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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