市前速递：贸谈难言乐观，恒指料下试25600点-20191009-致富证券-12页_1mb

市前速遞總結（9/10/2019）

核心內容概述

本日市場消息主要聚焦於美中貿易談判、美國聯儲局貨幣政策動向、英國脫歐進展及內地房地產銷售表現。這些因素對港股及全球市場產生了顯著影響，市場情緒偏負，預期恒生指數將受壓下行。

主要觀點

1. 美中貿易談判與市場情緒

• 美國商務部在貿易談判前夕擴大對中國的制裁黑名單，將20個中國公安機關及8間科技公司列入出口管制實體清單，指控其參與新疆侵犯人權活動。
• 市場對此消息反應負面，美國總統特朗普及高層官員討論限制美國政府退休基金對中國的投資，估計涉及500億美元。
• 受此影響，昨晚美股三大指數齊跌逾1%，預料恒指今日亦會跟隨外圍跌勢，日內或下試25600點水平。

2. 美國聯儲局貨幣政策

• 鮑威爾表示，聯儲局不會承諾繼續減息，貨幣政策並無既定取態，但會根據情況推出措施支持經濟。
• 聯儲局將在短期內購買國庫債券以增加準備金供應，強調此舉非重啟量化寬鬆（QE），不會對貨幣政策立場產生實質影響。
• 美國生產物價指數（PPI）顯示通脹壓力不大，9月按月跌0.3%，按年升1.4%，意味聯儲局仍有減息空間。

3. 英國脫歐進展

• 英首相約翰遜的發言人表示，英國仍希望達成脫歐協議，但歐盟尚未作出讓步。
• 傳媒報導指出，德國總理默克爾提出的條件無法被接受，英國與歐盟的談判處於關鍵時刻。

4. 內地房地產銷售表現

• 多家內地房地產公司9月銷售表現理想，綠城中國、禹洲地產、融創中國、中國海外發展、雅居樂集團及富力地產等均實現雙位數按年增長。
• 融創中國9月合同銷售額達629.1億元人民幣，按年增長18%；禹洲地產按年增長25.29%。

关键信息

1. 港股表現

• 恒生指數：收市價25893點，升72點。
• 國企指數：收市價10201點，升54點。
• 大市成交額：831億元。
• 10月恒指期貨：收市價25867點，升80點。
• 10月恒指期貨(夜期時段)：收市價25700點，跌167點。
• 恒指理論期貨值：25878點，低水11點。
• 恒指波幅指數：20.75點，升0.24%。

2. 主要成份股表現

• 建設銀行：收市價5.95元，升0.51%，佔恒指比重7.56%，影響指數升跌+10。
• 中國平安：收市價90.85元，升0.89%，佔恒指比重5.96%，影響指數升跌+14。
• 騰訊控股：收市價323.8元，升0.31%，佔恒指比重9.74%，影響指數升跌+3。
• 中國移動：收市價65.1元，升0.15%，佔恒指比重4.69%，影響指數升跌+2。
• 工商銀行：收市價5.23元，升1.36%，佔恒指比重4.53%，影響指數升跌+10。
• 中國海外發展：收市價25.2元，升0.60%，佔恒指比重1.13%，影響指數升跌+2。

3. 十大沽空股票

• 盈富基金：沽空金額10.94億，佔大市沽空比例9.57%。
• 美團點評-W：沽空金額9.92億，佔大市沽空比例8.67%。
• 建設銀行：沽空金額6.30億，佔大市沽空比例5.51%。
• 中國平安：沽空金額4.93億，佔大市沽空比例4.31%。
• 騰訊控股：沽空金額4.00億，佔大市沽空比例3.50%。
• 華夏滬深三百：沽空金額3.46億，佔大市沽空比例3.03%。
• F L二南方恒指：沽空金額3.24億，佔大市沽空比例2.83%。
• 工商銀行：沽空金額2.71億，佔大市沽空比例2.37%。
• 中國銀行：沽空金額2.36億，佔大市沽空比例2.06%。
• F I二南方恒指：沽空金額2.19億，佔大市沽空比例1.91%。

4. 主要異動股

• 中國之信集團：成交金額35.44百萬元，成交比率17.58倍，股價跌63.5%。
• 創業集團控股：成交金額37.34百萬元，成交比率15.71倍，股價升57.7%。
• 建德國際控股：成交金額3.70百萬元，成交比率11.09倍，股價升4.3%。
• 帝國集團環球控股：成交金額2.31百萬元，成交比率10.35倍，股價無變動。
• VICON HOLDINGS：成交金額6.01百萬元，成交比率9.37倍，股價升11.1%。
• 嘉實明晟A股－R：成交金額2.30百萬元，成交比率8.21倍，股價升0.9%。
• 豐盛服務集團：成交金額4.89百萬元，成交比率8.10倍，股價升6.7%。
• HKE HOLDINGS：成交金額2.16百萬元，成交比率7.43倍，股價升13.4%。
• 天保能源：成交金額4.69百萬元，成交比率7.26倍，股價跌4.7%。
• 泓盈控股：成交金額3.91百萬元，成交比率7.23倍，股價升7.5%。
• 承達集團：成交金額16.25百萬元，成交比率7.11倍，股價無變動。
• 國農金融投資：成交金額7.55百萬元，成交比率6.09倍，股價跌3.7%。
• 裕田中國：成交金額1.96百萬元，成交比率5.92倍，股價跌6.1%。
• 維亮控股：成交金額1.08百萬元，成交比率5.84倍，股價升3.3%。

5. 恒指牛熊證街貨分布

• 恒指牛熊證街貨分布圖顯示市場對恒指未來走勢的預期，但具體分布未在圖中顯示。

6. 恒指期權變動

• 認購期權：多數認購期權未平倉合約變動為正，顯示市場對恒指上漲的預期。
• 認沽期權：認沽期權未平倉合約變動多為負，顯示市場對恒指下跌的預期。
• 認購期權行使價：主要集中在25600點及以下，反映市場對恒指下行的擔憂。
• 認沽期權行使價：主要集中在25600點以上，顯示市場對恒指下跌的避險情緒。

7. 國企指數期權變動

• 認購期權：國企指數認購期權未平倉合約變動多為正，顯示市場對國企指數上漲的預期。
• 認沽期權：國企指數認沽期權未平倉合約變動多為負，顯示市場對國企指數下跌的預期。
• 認購期權行使價：主要集中在10000點及以下，反映市場對國企指數上漲的預期。
• 認沽期權行使價：主要集中在10000點以上，顯示市場對國企指數下跌的避險情緒。

總結

本日港股受美中貿易摩擦及美國聯儲局貨幣政策動向影響，市場情緒偏負，預期恒指將下試25600點。內地房地產銷售表現理想，顯示市場對房地產行業的信心。然而，英國脫歐進展不順，增加市場不確定性。恒指主要成份股中，建設銀行、中國平安及工商銀行表現較強，而部分科技股及金融股則因貿易風險及市場情緒走低。期權市場顯示市場對恒指及國企指數的走勢預期存在分歧，認購與認沽期權均出現流動性變化。整体来看，市場在貿易摩擦和政策不确定性下表現疲軟，投资者需謹慎應對。