> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 恒指牛熊證分析總結（2026年6月29日） ## 核心內容 根據法興證券於2026年6月29日提供的資料，恒生指數（HSI）在當日收市價為 **23,110.63**，較前一交易日下跌 **1.76%**，為 **22,671.86**。恒指上周五進一步跌穿 **23,000點**，創下52周新低，盤中最低見 **22,500點**，市場情緒偏空，反彈預期較弱。 在這種市場環境下，牛熊證發行人積極發行產品，投資者需謹慎評估市場走勢，並選擇合適的產品進行投資。 ## 主要觀點 - **恒指走勢**：持續受壓，市場情緒偏空，反彈需謹慎。 - **牛證建議**：若看好恒指反彈，可留意收回價較低的牛證，如 **69189**（收回價 **22,504點**）及 **54352**（收回價 **22,408點**）。 - **熊證建議**：若看淡恒指走勢，可關注收回價較高的熊證，如 **65636**（收回價 **23,337點**）及 **65551**（收回價 **23,500點**）。 - **產品特性**：牛熊證設有強制性收回機制，若相關資產價格觸及收回價，證券將被立即收回，投資者可能損失全部投資或剩餘價值。 ## 牛證與熊證詳情 ### 牛證推薦 | 編號 | 收回價（點） | 距現貨價 (%) | 槓桿 (倍) | 價格 ($) | |--------|--------------|--------------|-----------|-----------| | 69189 | 22,504 | 2.62% | 35.0 | 0.066 | | 54352 | 22,408 | 7.02% | 29.6 | 0.078 | | 54054 | 22,378 | 7.32% | 28.5 | 0.081 | | 69192 | 22,348 | 7.62% | 27.8 | 0.083 | | 53319 | 22,308 | 8.02% | 26.6 | 0.087 | | 55208 | 22,278 | 8.32% | 25.1 | 0.092 | | 69750 | 22,258 | 8.52% | 24.6 | 0.094 | ### 熊證推薦 | 編號 | 收回價（點） | 距現貨價 (%) | 槓桿 (倍) | 價格 ($) | |--------|--------------|--------------|-----------|-----------| | 65636 | 23,337 | 0.98% | 68.0 | 0.034 | | 65551 | 23,500 | 1.94% | 45.3 | 0.051 | ## 其他個股牛熊證 ### 牛證 | 編號 | 相關資產 | 收回價（點） | 距現貨價 (%) | 槓桿 (倍) | 價格 ($) | |--------|----------------|--------------|--------------|-----------|-----------| | 65598 | 阿里巴巴 | 87.500 | 7.65% | 9.5 | 0.020 | | 66852 | 華虹宏力 | 165.000 | 17.50% | 5.2 | 0.077 | | 67282 | 騰訊 | 410.000 | 3.16% | 22.3 | 0.038 | | 57166 | 小米集團-W | 21.000 | 4.37% | 13.7 | 0.016 | | 65275 | 港交所 | 356.000 | 2.89% | 26.2 | 0.028 | | 66857 | 中芯國際 | 77.000 | 6.15% | 12.8 | 0.064 | | 64091 | 美團 | 63.000 | 8.16% | 8.0 | 0.086 | | 68242 | 快手科技 | 39.000 | 6.02% | 8.0 | 0.052 | | 54877 | 寧德時代 | 637.000 | 7.08% | 11.4 | 0.120 | | 66506 | 長飛光纖光纜 | 212.000 | 8.62% | 7.1 | 0.065 | | 59293 | 藥明生物 | 28.000 | 20.18% | 3.9 | 0.091 | | 68918 | 恒生科技指數 | 4,200.000 | 4.51% | 15.2 | 0.029 | ### 熊證 | 編號 | 相關資產 | 收回價（點） | 距現貨價 (%) | 槓桿 (倍) | 價格 ($) | |--------|----------------|--------------|--------------|-----------|-----------| | 61737 | 阿里巴巴 | 108.000 | 13.98% | 7.2 | 0.131 | | 64152 | 小米集團-W | 25.000 | 13.84% | 7.6 | 0.029 | | 63878 | 藥明生物 | 45.800 | 30.56% | 3.2 | 0.111 | | 64112 | 恒生科技指數 | 4,800.000 | 9.13% | 10.0 | 0.044 | ## 產品風險與注意事項 - **無抵押品**：產品無抵押，若發行人或擔保人無法償債，投資者可能無法收回應收款項。 - **價格波動風險**：牛熊證價格可升可跌，投資者可能面臨全部投資損失的風險。 - **強制收回機制**：若相關資產價格觸及收回價，證券將被立即收回，投資者需注意此風險。 - **槓桿風險**：產品槓桿倍數高，價格波動可能導致投資損失放大。 - **資訊來源**：資料來自法興證券及彭博資訊，僅供參考，不構成投資建議。 ## 結構性產品發行人 - 法興證券為本報告提及結構性產品的發行人及流通量提供者。 - 產品在交易所可能僅有法興一方提供報價，第二市場可能有限。 ## 免責聲明 - 本報告資料僅供參考，不構成要約或建議。 - 投資者應自行評估產品適合性，並詳閱上市文件。 - 過往表現不預示未來表現。 - 投資結構性產品前，建議諮詢專業顧問。 ## 快速連結 - [牛熊證搜尋](#) - [牛熊證20大](#) - [牛熊證資金流](#) ## 結語 投資者在選擇牛熊證時，應根據市場走勢、槓桿倍數及收回價等因素綜合判斷，並充分了解產品風險。恒指當前走勢偏弱，反彈需謹慎，建議投資者根據自身風險承受能力進行選擇。