集运早报总结
核心内容概览
本早报汇总了近期集运市场的主要数据及分析，涵盖合约价格、成交量、持仓量、月差变动、现货运价指数及相关市场动态。重点分析了欧线运价走势及市场预期，并结合历史数据与当前趋势，提供了投资建议。
主要观点
- 短期策略：出于流动性考量，建议短期关注逢低多06合约，因06合约估值偏高，但短期高位震荡。
- 中期策略：中期关注逢高空10合约的机会，但当前10合约估值较高，不建议做空，需等待货量拐点到来时再考虑空头操作。
- 市场预期：市场普遍对后续旺季持上涨预期，盘面易涨难跌。
- 合约估值：当前06合约估值偏高，货量持续性存疑；10合约估值较高，但短期存在收贴水可能性。
关键信息
一、合约数据
| 合约 |
昨日收盘价 |
涨跌 |
基差 |
昨日成交量 |
昨日持仓量 |
持仓变动 |
| EC2606 |
2833.5 |
7.43% |
-1124.1 |
22265 |
21439 |
707 |
| EC2607 |
3101.0 |
8.31% |
-1391.6 |
2588 |
3236 |
751 |
| EC2608 |
2815.5 |
6.09% |
-1106.1 |
2400 |
4468 |
734 |
| EC2609 |
2039.0 |
6.87% |
-329.6 |
196 |
620 |
56 |
| EC2610 |
1891.0 |
8.30% |
-181.6 |
5360 |
9970 |
889 |
| EC2612 |
2230.0 |
5.99% |
-520.6 |
185 |
499 |
58 |
二、月差数据
| 月差 |
前一日 |
前两日 |
前三日 |
日环比 |
周环比 |
| EC2606-2607 |
-267.5 |
-225.5 |
-243.5 |
-42.0 |
-29.5 |
| EC2606-2610 |
942.5 |
891.5 |
859.0 |
51.0 |
165.5 |
三、欧线现货情况
- Week21：均值约2900美金（折盘约2000点）。
- Week22：马士基开舱，汉堡港上涨至3150美金，其他港口维持在2750美金左右；OA联盟报价在3100-3200美金，PA联盟报价在2700美金；均值约2980美金（折盘2088点）。
- Week23：马士基、MSC、COSCO对6月欧线发布涨价函，宣涨至3800-4700美金；马士基开舱报价3600-4000美金，MSC报价3740美金。
四、运价指数趋势（2026年5月）
| 日期 |
2026/5/1 |
2026/5/12 |
2026/5/19 |
2026/5/20 |
| EC2605 |
1800 |
1850 |
1750 |
1780 |
| EC2606 |
2400 |
2500 |
2600 |
2800 |
| EC2607 |
2700 |
2800 |
2900 |
3100 |
| EC2608 |
2500 |
2400 |
2700 |
2800 |
| EC2609 |
1800 |
1750 |
1900 |
2000 |
| EC2610 |
1700 |
1650 |
1750 |
1900 |
| EC2612 |
2000 |
2100 |
2200 |
2300 |
五、运价指数趋势（2026年）
| 日期 |
2024 |
2025 |
2026 |
平均（正常年份） |
| 1月1日 |
1.1 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
| 2月1日 |
1.2 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
| 3月1日 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
| 4月1日 |
1.4 |
1.4 |
1.6 |
1.3 |
| 5月1日 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
| 6月1日 |
1.4 |
1.4 |
1.4 |
1.3 |
| 7月1日 |
1.3 |
1.4 |
1.3 |
1.3 |
| 8月1日 |
1.2 |
1.3 |
1.2 |
1.3 |
| 9月1日 |
1.2 |
1.3 |
1.2 |
1.3 |
| 10月1日 |
1.2 |
1.3 |
1.2 |
1.3 |
| 11月1日 |
1.2 |
1.3 |
1.2 |
1.3 |
| 12月1日 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
六、运价指数趋势（2025-2026）
| 日期 |
2025 |
2026 |
| 45658 |
0.8 |
0.8 |
| 45672 |
0.8 |
0.8 |
| 45686 |
0.8 |
0.8 |
| 45700 |
0.8 |
0.8 |
| 45714 |
0.8 |
0.9 |
| 45728 |
0.8 |
0.95 |
| 45742 |
0.8 |
0.9 |
| 45756 |
0.8 |
0.85 |
| 45770 |
0.8 |
0.9 |
| 45784 |
0.8 |
0.9 |
| 45798 |
0.8 |
0.9 |
| 45812 |
0.8 |
0.9 |
七、历史运价对比（2018-2026）
| 日期 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 1月1日 |
4500 |
500 |
1000 |
2500 |
4500 |
500 |
1000 |
1000 |
1000 |
| 2月1日 |
4500 |
500 |
1000 |
2500 |
4500 |
500 |
1000 |
1000 |
1000 |
| 3月1日 |
4500 |
500 |
1000 |
2500 |
4500 |
500 |
1000 |
1000 |
1000 |
| 4月1日 |
4500 |
500 |
1500 |
2500 |
4500 |
500 |
1500 |
1500 |
2500 |
| 5月1日 |
4500 |
500 |
2000 |
2500 |
4500 |
500 |
1500 |
1500 |
3500 |
| 6月1日 |
4500 |
500 |
2500 |
2500 |
4500 |
500 |
1500 |
1500 |
3500 |
| 7月1日 |
4500 |
500 |
2500 |
2500 |
4500 |
500 |
1500 |
1500 |
3500 |
| 8月1日 |
4500 |
500 |
3500 |
2500 |
4500 |
500 |
1500 |
1500 |
3500 |
| 9月1日 |
4500 |
500 |
4500 |
2500 |
4500 |
500 |
1500 |
1500 |
3500 |
| 10月1日 |
4500 |
500 |
4500 |
2500 |
4500 |
500 |
1500 |
1500 |
3500 |
| 11月1日 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
| 12月1日 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
八、市场动态
- 特朗普与伊朗谈判：美国与伊朗谈判已进入最后阶段，可能对伊朗发动更猛烈打击，但先观察是否能达成协议。
- 美国立场：展现有限灵活性，但不会在核要求和海峡问题上让步。
- 伊朗立场：要求结束所有冲突并释放伊朗资产，对美国持强烈不信任态度。
- 美以通话：氛围紧张，特朗普坚持外交解决方案，内塔尼亚胡强烈反对。
结论
整体来看，欧线运价在2026年5月呈现上升趋势，但合约估值较高，短期不宜追高，中期可关注货量拐点带来的空头机会。同时，市场对旺季持一致上涨预期，盘面走势偏强。建议投资者结合市场动态与合约流动性，审慎操作。
