20260629-长江期货-黑色_钢材供需转弱_焦煤供给偏紧_50页_2mb

黑色板块市场分析总结

核心内容

2026年6月29日，长江期货对黑色板块进行了详细分析，指出整体市场情绪偏弱，板块内各品种走势分化，主要受供需变化、成本波动及宏观因素影响。

主要观点与关键信息

一、板块综述

• 黑色板块整体走弱，焦炭在现货涨价背景下，期货价格大幅下挫。
• 宏观环境方面，美伊达成阶段性谈判共识，能源化工板块价格持续下跌，市场交易美联储加息预期，导致有色板块大幅下挫，期货市场整体氛围偏弱。
• 后市关注点：美伊局势、煤矿产量恢复情况。

二、螺纹钢

基本面分析

• 期货价格：螺纹钢10合约收盘价3093元/吨，较前一周下跌38元/吨。
• 现货价格：杭州螺纹钢价格3220元/吨，较前一周下跌40元/吨。
• 基差：华东基差127元/吨，较前一周微降2元/吨。
• 产量：螺纹钢周度产量213.25万吨，环比下降5.48万吨。
• 表需：螺纹钢表需188.75万吨，环比下降32.05万吨。
• 库存：螺纹钢总库存683.39万吨，环比增加24.5万吨。
• 库销比：处于近五年同期最高位。
• 利润：螺纹钢即期利润5元/吨，环比下降44元/吨；盘面利润-128元/吨，环比下降1元/吨。

展望

• 当前螺纹钢供需转向宽松，估值偏低。
• 建议：不宜追空，观望或短线交易。

三、热卷

基本面分析

• 期货价格：热卷10合约收盘价3316元/吨，较前一周下跌33元/吨。
• 现货价格：上海热轧板卷价格3340元/吨，较前一周下跌20元/吨。
• 基差：华东基差24元/吨，环比上升13元/吨。
• 产量：热卷周度产量300.52万吨，环比下降2.14万吨；冷轧产量87.45万吨，环比下降0.28万吨。
• 表需：热卷表需292.11万吨，环比下降9.74万吨。
• 库存：热卷总库存429.69万吨，环比增加8.41万吨。
• 库销比：处于近五年同期最高位。
• 利润：热卷即期利润78元/吨，环比下降30元/吨；盘面利润-83元/吨，环比上升4元/吨。

展望

• 热卷库存高位，短期驱动有限。
• 建议：震荡运行，短线交易。

四、铁矿石

基本面分析

• 期货价格：铁矿石09合约收盘价748元/吨，较前一周上升1元/吨。
• 现货价格：日照港61.5%PB粉价格706元/吨，较前一周下降4元/吨。
• 基差：PB粉基差-1元/吨，环比下降5元/吨。
• 发运量与到港量：铁矿发运量、到港量双高，港口及钢厂库存环比增加。
• 钢厂盈利率：样本钢厂盈利率51.08%，环比下降4.76%。
• 产能利用率：样本钢厂产能利用率91.08%，环比上升0.27%。
• 铁水产量：样本钢厂日均铁水产量242.95万吨，环比上升0.71万吨。
• 库存：样本钢厂进口矿库存8965.45万吨，环比上升41.15万吨；库存消费比30.02天，环比上升0.05天。

展望

• 铁矿石短期以反弹做空为主。
• 建议：中长线反弹做空为主。

五、焦炭

基本面分析

• 期货价格：焦炭09合约收盘价1946元/吨，较前一周下降73.5元/吨。
• 现货价格：山西吕梁准一级冶金焦价格1630元/吨，较前一周上升50元/吨。
• 基差：山西地区基差-4元/吨，环比上升128元/吨。
• 产量：独立焦化厂日均产量64.13万吨，环比下降0.08万吨；钢厂焦化厂日均产量47.61万吨，环比下降0.09万吨。
• 总产量：全样本焦炭日均产量111.74万吨，环比下降0.17万吨。
• 库存：独立焦化厂库存、钢厂焦化库存、港口库存均有所变化，整体库存结构偏紧。
• 焦炭/焦煤比价：09合约比值1.56，环比下降0.03。
• 焦炭/焦煤比价：与09合约相关，反映供需关系。

展望

• 焦炭现货偏强，期货价格提前下跌，后期可能仍有反复。
• 建议：波动剧烈，价格或仍有反复。

六、焦煤

基本面分析

• 期货价格：焦煤09合约收盘价1248.5元/吨，较前一周下降22.5元/吨。
• 现货价格：甘其毛都原煤价格1135元/吨，较前一周下降36元/吨。
• 基差：蒙5基差141元/吨，环比下降18元/吨。
• 产量：原煤日均产量153.1万吨，环比下降6.9万吨；精煤日均产量67.1万吨，环比下降1.4万吨。
• 库存：16港焦煤库存持续去化，整体库存下降。
• 可用天数：钢厂可用天数12.51天，独立焦化厂可用天数12.30天，均环比下降。
• 库存/产量比：焦煤库存大幅去化，供需偏紧。

展望

• 焦煤产量恢复缓慢，库存持续去化，供需偏紧。
• 建议：波动剧烈，价格或仍有反复。

风险提示与免责声明

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附录

• 报告来源：Mysteel、同花顺、长江期货
• 报告发布单位：长江期货股份有限公司
• 联系方式：武汉市江汉区淮海路88号13、14层，电话：027-65777137