20250704-天风证券-产业赛道与主题投资风向标_深海科技_稳定币及脑机接口_45页_3mb

证券研究报告摘要

市场回顾

本周（6.23-6.27），全A指数上涨3.56%，市场活跃度上升。日均成交额达14834亿元，涨停家数增加，融资融券余额升至18394亿元，主力资金流出放缓。

重点主题

1. 深海科技

   • 中央财经委员会会议强调海洋经济高质量发展，深海科技是核心支柱。
   • 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，占GDP的7.8%。
   • 建议关注深海材料研发、装备制造及数智化应用产业链。

2. 稳定币

   • 全球稳定币监管加速，中国香港《稳定币条例》将于8月1日生效，采用严格标准。
   • Circle登陆纽交所，Coinbase旗下企业为Stablecoin发行支持。
   • 建议关注稳定币发行支持、支付技术及RWA相关领域。

3. 脑机接口

   • 临床技术取得突破，介入式脑机接口辅助偏瘫患者运动功能修复试验成功。
   • 政策端加速：上海、北京、四川发布脑机接口相关规划，重点突破。
   • 建议关注脑机接口芯片、设备、医疗应用等相关领域。

政策动态

• 中国香港稳定币条例出台，强调严格监管，预计只发少量牌照。
• 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，部署健全“高效办成一件事”重点事项。
• 上海发布《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）》推动海洋科技协同。
• 广东省启动省内大循环，发放消费券支持中小企业出口转内销。

产业趋势

• 半导体：龙芯3C6000发布，自主可控通用处理器国产化加速。
• 人工智能：腾讯开源混元-A13B大模型（800亿参数，130亿激活参数）；小米发布首款AI眼镜及汽车YU7。
• 脑机接口：南开大学成功实现介入式脑机接口辅助运动功能修复；马斯克Neuralink取得新进展。
• TMT领域：国泰君安国际获准提供虚拟资产交易服务。

风险提示

• 产业发展进程不及预期。
• 政策落地具备不确定性。
• 宏观经济波动。