> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 私募市场总结（2026年3月） ## 核心内容 2026年3月，中国私募市场整体呈现小幅扩张趋势，量化产品占比持续上升。市场整体表现稳健，私募产品平均收益为 $0.75\%$，其中股票策略产品平均收涨 $1.33\%$。尽管市场震荡上行，各类策略收益分化较小，量化产品仍表现出相对优势。 ## 主要观点 - **市场表现**：A股市场2月小幅上涨，周期和制造板块表现突出，金融及部分科技、消费行业相对落后，但行业分化不明显。中小盘资产整体表现较好。 - **私募业绩**：量化产品整体小幅占优，市场中性、量化多策略、套利策略等排名靠前。量化指数增强策略表现分化，300指数增强和1000指数增强超额收益上升，而500指数增强产品超额收益仍处于低位。 - **产品发行**：2月共发行765只新产品，其中量化产品占比 $48\%$，环比提升4个百分点。管理人数量持续减少，净减少16家，注销数量较上月有所收敛。 - **市场规模**：私募证券投资规模由月初的7.46万亿元增至7.55万亿元，主要由主观股票策略和量化股票策略推动。当前，50亿以上管理人共247家，其中量化管理人约95家；百亿以上管理人128家，其中62家为量化管理人。 - **管理人信心**：私募管理人信心指数维持在高位，位于2020年以来的 $80\%$ 分位点。投资经理对未来仓位调整方向存在分歧，计划增仓或大幅增仓的占比上升2.5个百分点，减仓或大幅减仓的占比上升0.7个百分点。 - **投资建议**：建议关注中国优势制造的定价权重估，以涨价线索作为进攻主线。同时，需持续跟踪市场与地缘动态，及时响应变化。 ## 关键信息 ### 私募产品收益情况 - **整体收益**：私募产品平均收益 $0.75\%$ - **股票策略**：平均收涨 $1.33\%$ - **量化产品**：整体表现优于其他策略，但指数增强策略分化明显 ### 管理人动态 - **管理人数量**：2月净减少16家，降幅收窄 - **注销情况**：1月新备案1家，注销17家，净注销数量继续收敛 - **注销类型**：主动注销与协会注销数量接近，各占一半 ### 市场规模 - **总规模**：预计提升至7.55万亿元 - **增长来源**：主观股票策略和量化股票策略分别贡献166亿元和589亿元净增长 - **头部管理人**：50亿以上管理人247家，其中量化管理人约95家；百亿以上管理人128家，其中62家为量化管理人 ### 管理人信心指数 - **信心指数**：3月初为125.4，与2月初持平，处于较高水平 - **仓位调整预期**：计划增仓或大幅增仓的占比上升2.5个百分点，减仓或大幅减仓的占比上升0.7个百分点 ### 风险提示 - 部分产品无净值或分类失当，可能导致业绩统计不准确 - 部分产品净值未扣除业绩报酬，可能高估实际收益 - 未能区分主从基金，可能导致产品业绩或规模的重复统计 - 测算数据可能与实际存在差异 - 行业趋势或策略展望可能与实际发展不符 ## 总结 2026年3月，私募市场在整体规模小幅扩张的同时，量化产品比重持续上升。尽管市场震荡，但私募产品收益分化较小，量化策略表现相对较好。管理人数量持续减少，但注销数量趋于收敛。市场信心保持高位，但对未来仓位调整方向存在分歧。投资建议方面，应关注优势制造板块及涨价线索，同时密切跟踪市场与地缘政治变化，以应对潜在风险。