> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 基础化工行业周报总结 ## 核心内容概览 本周基础化工行业整体表现优于大盘，中信基础化工指数上涨2.2%，申万化工指数上涨3.4%。行业内部各子行业表现分化，部分子行业涨幅显著，而部分则小幅下跌。行业周报中提及了两起重要事件：全球最大的烯烃化工厂突发火灾爆炸，以及平煤神马大型煤化工项目正式开工。此外，还重点分析了多个子行业行情，并提出了四条投资主线。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 行业整体表现 - **市场行情**：上证综合指数上涨1.2%，创业板指数下跌3.42%，沪深300下跌0.21%，基础化工板块表现强势，中信基础化工指数上涨2.2%，申万化工指数上涨3.4%。 - **子行业涨跌**： - 涨幅前五：其他化学原料（8.27%）、复合肥（7.45%）、粘胶（6.33%）、印染化学品（5.61%）、氯碱（5.15%）。 - 跌幅后五：涂料油墨颜料（-1.72%）、橡胶助剂（-0.93%）、其他化学制品III（-0.88%）、钾肥（-0.08%）、有机硅（0.24%）。 ### 2. 重要行业动态 - **全球最大的烯烃化工厂突发火灾爆炸**： - 事故地点：俄罗斯远东阿穆尔州阿穆尔天然气化工综合体（AGCC）。 - 事故影响：149人伤亡，包括7人死亡（含1名俄罗斯公民和6名中国公民），9人失踪（均为中国承包商员工），152人受伤。 - 项目背景：中俄合资，总投资超100亿美元，原定2027年初投产，规划年产270万吨聚乙烯与聚丙烯。 - **平煤神马大型煤化工项目正式开工**： - 项目地点：濮阳、商丘、鹤壁三地。 - 总投资：超35亿元。 - 项目内容：涵盖原料保障、精细化工、新能源、新材料等领域，旨在优化产业布局，提升区域产业能级。 - 具体项目： - 濮阳中原大化公司：18.1亿元，建设周期22个月，采用先进水煤浆气化工艺。 - 商丘永城园区：草酸、合成气备用气化炉、液氨及碳综合利用项目。 - 鹤壁园区：季戊四醇一期年产3万t项目，为高端聚氨酯产业一体化的关键配套。 ### 3. 投资主线分析 - **投资主线一：轮胎赛道** - 国内企业具备较强竞争力，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。 - **投资主线二：消费电子复苏** - 下游需求回暖，建议关注东材科技（光学膜）、斯迪克（OCA光学胶）、莱特光电（OLED终端材料）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料）。 - **投资主线三：景气周期与库存去化** - **磷化工**：供给受限，叠加新能源需求增长，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。 - **氟化工**：二代制冷剂配额削减支撑盈利，三代配额落地带来景气修复，建议关注金石资源（萤石资源）、巨化股份（制冷剂龙头）、三美股份、永和股份、中欣氟材。 - **涤纶长丝**：库存去化至较低水平，建议关注桐昆股份、新凤鸣。 - **投资主线四：经济复苏与龙头受益** - 随着经济回暖，化工品价格与需求修复，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等龙头企业。 ## 重点子行业行情回顾 ### 1. 聚氨酯 - **纯MDI**：价格21000元/吨，周环比下跌0.94%，开工负荷62%。 - **聚合MDI**：价格16500元/吨，周环比下跌5.17%，开工负荷62%。 - **TDI**：价格16400元/吨，周环比下跌5.75%，开工负荷77.11%。 - **氨纶**：开工负荷88%，社会库存37天，下游织机开机率60.66%。 ### 2. 化纤 - **涤纶长丝**：POY价格8950元/吨（+1.7%），FDY价格9150元/吨（+2.23%），DTY价格9850元/吨（+1.55%）。 - **氨纶**：开工负荷88%，库存37天，下游需求尚可。 ### 3. 轮胎 - **全钢胎**：开工负荷62.33%，较上周走高0.91个百分点。 - **半钢胎**：开工负荷65.38%，较上周走低0.28个百分点。 - **需求**：配套市场增量带动，替换市场需求不足，出口维持常规节奏。 ### 4. 农药 - **除草剂**：草甘膦价格2.57万元/吨（-0.77%），草铵膦价格5.05万元/吨（持平）。 - **杀虫剂**：毒死蜱价格3.75万元/吨（持平），吡虫啉价格6.95万元/吨（-0.29%），啶虫脒价格5.70万元/吨（持平）。 ### 5. 化肥 - **氮肥**：尿素价格1743.55元/吨（-0.27%），开工负荷83.87%。 - **磷肥**：磷酸一铵价格4368.75元/吨（-0.14%），磷酸二铵价格4990.63元/吨（持平）。 - **钾肥**：氯化钾价格3090.25元/吨（-0.55%），供应宽松，社会库存充足。 ### 6. 维生素 - **维生素A**：均价57元/kg（持平），8月21日价格57元/kg（+9.62%）。 - **维生素E**：均价77.5元/kg（+4.03%），8月21日均价74.5元/kg（+5.67%）。 ### 7. 氟化工 - **萤石**：均价3750元/吨（持平），开工负荷37.7%。 - **无水氢氟酸**：均价14850元/吨（持平），开工负荷47.12%。 - **制冷剂**：R22价格22000元/吨（-4.35%），R32、R134a价格持平。 ### 8. 有机硅 - **DMC**：主流报盘13500-14000元/吨，局部厂家试探推涨。 - **生胶**：价格14000-15000元/吨，开工负荷稳定。 - **甲醇**：价格2870元/吨（-1.03%），开工负荷低位。 ### 9. 氯碱化工 - **纯碱**：开工负荷77.7%，产量75.7万吨。 - **电石**：开工负荷61.16%，PVC粉开工负荷68.42%，BDO开工负荷53.36%。 ### 10. 煤化工 - **无烟煤**：价格1335元/吨（+3.49%），开工率77.91%。 - **甲醇**：价格2870元/吨（-1.03%），开工负荷低位。 - **合成氨**：价格2470元/吨（+9.1%），开工负荷83.87%。 ## 风险提示 - **宏观经济下行**：可能影响化工品需求。 - **油价大幅波动**：对化工原料成本造成影响。 - **下游需求不及预期**：可能拖累行业表现。 ## 投资建议 - 建议关注具备竞争力的轮胎企业、受益于消费电子复苏的上游材料企业、景气周期改善的磷化工与氟化工板块，以及经济复苏背景下受益的龙头企业。 ## 分析师信息 - **分析师**：李骥 (S0210524080008)、周丹露 (S0210524050020) - **联系方式**：lj30599@hfzq.com.cn、zdl30566@hfzq.com.cn ## 相关报告 - 龙佰集团首个海外钛白粉基地复产，溴素市场价格强势上行（2026.8.23） ## 图表目录 - 图表1：A股各板块本周行情（中信一级行业） - 图表2：化工各子行业板块本周行情 - 图表3：化工板块涨跌幅前十的公司 - 图表4：化工板块涨跌幅后十的公司 - 图表5-51：各子行业价格及开工率走势 ## 总结 本周基础化工行业整体表现优于大盘，部分子行业如其他化学原料、复合肥、粘胶等涨幅显著，而涂料油墨颜料、橡胶助剂等则表现较弱。重要事件包括全球最大烯烃化工厂火灾爆炸及平煤神马大型煤化工项目开工，对行业影响较大。投资主线涵盖轮胎、消费电子、景气周期及龙头企业，建议投资者关注相关标的。行业面临宏观经济、油价波动及下游需求等风险，需谨慎评估。