> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了近期天然橡胶市场在期货、现货、上游、下游及期权市场的关键数据与分析，结合行业消息与观点总结，为市场参与者提供多维度的参考信息。 ## 二、期货市场数据 ### 1. 主要合约价格 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 沪胶主力合约收盘价 | 17740 | +50 | | 20号胶主力合约收盘价 | 15010 | +65 | ### 2. 价差情况 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 沪胶9-1差 | -740 | +5 | | 20号胶7-8价差 | -85 | +15 | | 沪胶与20号胶价差 | 2730 | -15 | ### 3. 持仓量 | 数据指标 | 最新（手） | 环比变化 | |----------|-----------|----------| | 沪胶主力合约持仓量 | 71598 | -9869 | | 20号胶主力合约持仓量 | 75227 | -813 | ### 4. 净持仓 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 沪胶前20名净持仓 | -38330 | +4296 | | 20号胶前20名净持仓 | -10597 | +264 | ### 5. 仓单情况 | 数据指标 | 最新（吨） | 环比变化 | |----------|-----------|----------| | 沪胶交易所仓单 | 138410 | 0 | | 20号胶交易所仓单 | 35583 | 0 | ## 三、现货市场数据 ### 1. 主要现货价格 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 上海市场国营全乳胶 | 17500 | -100 | | 上海市场越南3L | 18000 | +100 | | 泰国人民币混合胶 | 17150 | +70 | | 马来西亚人民币混合胶 | 17100 | +70 | | 齐鲁石化丁苯1502 | 15500 | -200 | | 齐鲁石化顺丁BR9000 | 15500 | 0 | | 青岛市场20号胶 | 15603 | +141 | ### 2. 基差情况 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 沪胶基差 | -240 | -150 | | 沪胶主力合约非标准品基差 | -540 | -35 | | 20号胶主力合约基差 | 593 | +76 | ## 四、上游情况分析 ### 1. 原料价格 | 原料类型 | 最新（泰铢/公斤） | 环比变化 | |----------|------------------|----------| | 烟片（泰国生胶） | 86.55 | -0.34 | | 胶片（泰国生胶） | 76.01 | -0.29 | | 胶水（泰国生胶） | 84 | -1.5 | | 杯胶（泰国生胶） | 71.31 | -0.51 | ### 2. 生产利润 | 产品类型 | 最新（美元/吨） | 环比变化 | |----------|----------------|----------| | RSS3理论生产利润 | 138.6 | +13.6 | | STR20理论生产利润 | -47 | -81 | ### 3. 进口量 | 类型 | 最新（万吨） | 环比变化 | |------|--------------|----------| | 技术分类天然橡胶月度进口量 | 18.07 | +4.11 | | 混合胶月度进口量 | 30.53 | +6.29 | ## 五、下游情况分析 ### 1. 开工率 | 类型 | 最新（周, %） | 环比变化 | |------|---------------|----------| | 全钢胎开工率 | 67.82 | +18.75 | | 半钢胎开工率 | 75.07 | +27 | ### 2. 库存天数 | 类型 | 最新（周, 天） | 环比变化 | |------|----------------|----------| | 全钢胎库存天数 | 40.1 | +1.22 | | 半钢胎库存天数 | 44.62 | +0.97 | ### 3. 产量 | 类型 | 最新（月, 万条） | 环比变化 | |------|------------------|----------| | 全钢胎产量 | 1396 | +583 | | 半钢胎产量 | 6956 | +3495 | ## 六、期权市场波动率 | 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 | |----------|-----------|----------| | 标的历史20日波动率 | 21.87 | +0.03 | | 标的历史40日波动率 | 19.51 | -0.03 | | 平值看涨期权隐含波动率 | 22.26 | -0.17 | | 平值看跌期权隐含波动率 | 22.27 | -0.15 | ## 七、行业消息 1. **天气影响**：未来第一周，东南亚主产区降雨量增加，对割胶作业影响增强，尤其是缅甸南部、泰国西部、东北部及老挝中部，赤道以南的马来西亚西部也出现类似情况。 2. **重卡市场**：2026年4月我国重卡市场销售约12.5万辆，环比下降10%，同比上涨43%，为近五年4月销量最高点。1-4月累计销量同比增长26%。 3. **青岛库存**：截至5月17日，青岛港口天胶总库存71.52万吨，环比减少0.35万吨，降幅0.49%。其中保税库库存11.18万吨，降幅6.52%；一般贸易库存60.34万吨，增幅0.72%。 4. **产能利用率**：截至5月14日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率74.67%，环比+30.78%，同比+3.46%；全钢轮胎样本企业产能利用率68.56%，环比+21.27%，同比+8.68%。随着“五一”假期结束，企业快速复工，产能利用率提升，但本周因部分企业检修，预计小幅波动。 ## 八、观点总结 - **国内产区**：云南产区胶水收购价格持稳，标胶厂收胶量增加，胶块抢收趋势明显；海南产区因雨水增多，割胶作业受阻，原料可流通量减少。 - **青岛港口**：总库存呈现去库，保税库去库，一般贸易库继续累库。预计短期一般贸易库存仍以去库为主。 - **合约波动区间**： - RU2609合约短线预计在17400-18000元/吨之间波动。 - NR2607合约短线预计在14600-15300元/吨之间波动。 ## 九、提示关注 - **周四**：隆众轮胎样本企业开工率数据将发布，建议关注。 ## 十、免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。