> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期权日报总结 - 2026年8月14日 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年8月14日期权市场的整体表现及各板块的波动率和市场情绪变化，为投资者提供了策略建议和到期提示。 --- ## 一、市场整体表现 ### 成交与持仓变化 - **农产品**：成交量下降6.9%，持仓量上升1.9%。 - **有色和新能源**：成交量上升5.6%，持仓量上升4.5%。 - **能源化工**：成交量下降6.2%，持仓量上升5.8%。 - **贵金属**：成交量下降3.9%，持仓量下降0.3%。 - **黑色**：成交量上升111.1%，持仓量上升5.3%。 - **金融**：成交量下降17.9%，持仓量上升1.3%。 - **全市场**：成交量下降3.9%，持仓量上升2.4%。 --- ## 二、金融期权 ### 成交与持仓情况 - **嘉实沪深300ETF**：成交量下降3%，持仓量上升1%。 - **南方中证500ETF**：成交量下降21%，持仓量上升1%。 - **华泰柏瑞沪深300ETF**：成交量上升0%，持仓量上升0%。 - **华夏科创50ETF**：成交量下降40%，持仓量上升1%。 - **易方达科创50ETF**：成交量下降28%，持仓量上升1%。 - **嘉实中证500ETF**：成交量下降11%，持仓量下降1%。 - **易方达创业板ETF**：成交量下降17%，持仓量上升0%。 - **华夏上证50ETF**：成交量上升10%，持仓量上升5%。 ### 量化指标 - **平值IV**：普遍处于较低分位，南方中证500ETF看跌期权偏贵。 - **偏度**：南方中证500ETF偏度处于高分位，看跌期权较贵。 --- ## 三、有色和新能源期权 ### 成交与持仓情况 - **沪铝**：成交量上升21%，持仓量下降2%。 - **沪锡**：成交量下降3%，持仓量上升2%。 - **碳酸锂**：成交量下降12%，持仓量上升7%。 - **沪铜**：成交量下降23%，持仓量上升3%。 - **氧化铝**：成交量下降21%，持仓量上升2%。 ### 量化指标 - **平值IV**：多数处于近期低位。 - **偏度**：沪铅期权偏度处于高位，看跌期权较贵。 --- ## 四、贵金属期权 ### 成交与持仓情况 - **沪银**：成交量下降3%，持仓量上升0%。 - **沪金**：成交量下降6%，持仓量下降1%。 - **钯**：成交量下降52%，持仓量上升2%。 - **铂**：成交量下降35%，持仓量上升1%。 ### 量化指标 - **平值IV**：沪银、沪金处于较低偏位。 - **偏度**：钯期权偏度处于高位，看跌期权较贵。 --- ## 五、能源化工期权 ### 成交与持仓情况 - **双胶纸**：成交量下降41%，持仓量上升2%。 - **聚丙烯**：成交量下降6%，持仓量上升4%。 - **沥青**：成交量上升84%，持仓量上升8%。 - **原油**：成交量下降72%，持仓量上升28%。 - **甲醇**：成交量上升1%，持仓量上升8%。 - **塑料**：成交量上升14%，持仓量上升2%。 - **乙二醇**：成交量上升40%，持仓量上升2%。 ### 量化指标 - **平值IV**：PTA、塑料、橡胶、LPG、PVC、聚丙烯、烧碱、苯乙烯、沥青、对二甲苯处于近期低位。 - **偏度**：纯苯、纯碱偏度处于较高分位，看跌期权较贵；双胶纸、LPG、聚丙烯偏度处于较低分位，看涨期权较贵。 --- ## 六、黑色期权 ### 成交与持仓情况 - **焦煤**：成交量上升161%，持仓量上升13%。 - **铁矿石**：成交量上升12%，持仓量上升0%。 - **螺纹钢**：成交量上升6%，持仓量上升0%。 ### 量化指标 - **平值IV**：焦煤、铁矿石、螺纹钢处于低位。 - **偏度**：铁矿石偏度处于低位，看涨期权较贵。 --- ## 七、农产品期权 ### 成交与持仓情况 - **豆粕**：成交量上升43%，持仓量上升0%。 - **菜油**：成交量上升65%，持仓量上升53%。 - **棉花**：成交量上升23%，持仓量上升3%。 - **玉米淀粉**：成交量上升20%，持仓量上升1%。 - **白糖**：成交量上升19%，持仓量上升3%。 - **豆二**：成交量上升32%，持仓量上升3%。 - **玉米**：成交量上升31%，持仓量上升2%。 - **菜粕**：成交量上升18%，持仓量上升8%。 - **豆油**：成交量上升24%，持仓量下降1%。 - **鸡蛋**：成交量上升8%，持仓量上升0%。 - **生猪**：成交量上升18%，持仓量上升0%。 - **原木**：成交量上升57%，持仓量下降1%。 ### 量化指标 - **平值IV**：多数处于低位。 - **偏度**：白糖偏度处于高位，看跌期权较贵；豆二、豆粕偏度处于低位，看涨期权较贵。 --- ## 八、波动率策略建议 ### 推荐策略 - **买入看涨/买入跨式**：适用于IV极低且左偏极端，看涨相对便宜，适合买波动且看涨。 - 品种：棉花、烧碱、易方达深证100ETF。 - **买入看跌/买入跨式**：适用于IV极低且右偏极端，看跌相对便宜，适合买波动且看跌。 - 品种：玉米淀粉、豆粕、豆二、玉米、沪铜、LPG、聚丙烯、沪银、沪金。 - **买入跨式/宽跨式**：适用于IV处于历史极低水平，预期波动率上升。 - 品种：苹果、原木、菜粕、豆油、鸡蛋、生猪、棕榈油、沪铝、沪锡、碳酸锂、氧化铝、PTA、塑料、橡胶、PVC、苯乙烯、沥青、对二甲苯、嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、华夏上证50ETF、沪深300。 - **看涨比例价差/卖看跌买看涨**：适用于Skew处于历史极高，看跌期权极端贵，看涨相对便宜。 - 品种：白糖、纯碱、纯苯、钯、南方中证500ETF。 - **看跌比例价差/卖看涨买看跌**：适用于Skew处于历史极低，看涨期权极端贵，看跌相对便宜。 - 品种：双胶纸、铁矿石。 --- ## 九、到期提示 临近到期的当月品种包括： - 原油 - 燃油 - 焦煤 - 聚丙烯 - 塑料 - 棕榈油 - 纯苯 - 苯乙烯 - PVC - 乙二醇 - 原木 - 菜油 - 铁矿石 - 豆一 - 玉米 - 豆粕 - 鸡蛋 - 豆二 - 生猪 - 玉米淀粉 - LPG --- ## 十、作者与免责声明 - **作者**：孙锋，期货从业证号F0211891，投资咨询从业证号Z000567。 - **联系方式**：电话：021-65789277，邮箱：sunfeng@chinastock.com.cn。 - **免责声明**：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，银河期货不保证其准确性或完整性，客户不应仅依赖本报告进行投资决策。