20260201-信达证券-钢铁行业周报_多家钢企公告预增_钢铁板块迎布局窗口_18页_1mb

报告摘要

钢铁行业周报总结：2026年2月1日

核心内容概述

2026年2月1日发布的钢铁行业周报指出，钢铁板块本周整体表现不佳，跌幅达2.02%，低于沪深300指数的0.08%。尽管如此，多家钢铁企业发布业绩预增公告，表明行业盈利能力有所改善，为板块带来布局机会。报告还分析了钢铁行业近期的供给、需求、库存、价格及利润变化，并对行业风险因素进行了提示。

主要观点

市场表现：钢铁板块整体下跌，其中特钢板块跌幅最大，达2.31%，而铁矿石、钢铁耗材和贸易流通板块跌幅亦较大，分别为4.67%、3.86%和5.54%。部分个股如ST沪科、新兴铸管、海南矿业表现较好。
供给情况：本周日均铁水产量小幅下降，但五大钢材品种产量周环比增长0.72%。高炉产能利用率微降，电炉产能利用率显著下降，表明行业供给端存在调整。
需求情况：五大钢材品种消费量周环比下降0.96%，建筑用钢成交量大幅下滑，显示需求疲软。不过，30大中城市商品房成交面积有所增长，地方政府专项债融资额同比大幅上升，或对钢材需求形成支撑。
库存情况：社会库存周环比上升2.56%，厂内库存略有下降，表明市场供需关系偏弱，库存压力有所增加。
价格与利润：普钢综合指数周环比下降0.20%，特钢综合指数微跌0.05%。螺纹钢高炉吨钢利润为51元/吨，周环比下降16.39%；建筑用钢电炉吨钢利润为-80元/吨，周环比下降26.98%。整体来看，钢铁企业盈利修复空间较大。
原材料价格：铁矿石价格下跌，焦炭价格略有上涨，焦煤价格保持稳定，铁水成本小幅上升，对钢材成本形成支撑。
行业事件：包钢爆炸事故引发安全检查，可能带来局部产能收缩，对行业形成成本与供给支撑。
投资建议：基于行业周期、市场流动性及风险溢价等因素，钢铁板块具备“反内卷”属性，盈利修复空间较大，优质企业具备向上弹性与估值提升潜力。建议重点关注具备先进设备、环保优势、整合重组、成长性及受益于能源周期的公司。

关键信息汇总

供给数据

日均铁水产量：227.98万吨，周环比下降0.05%，同比增加1.12%
高炉产能利用率：85.5%，周环比下降0.04%
电炉产能利用率：55.7%，周环比下降2.23%
五大钢材品种产量：722.4万吨，周环比增加0.72%

需求数据

五大钢材品种消费量：801.7万吨，周环比下降0.96%
建筑用钢成交量：6.7万吨，周环比下降13.37%
30大中城市商品房成交面积：142.9万平方米，周环比增长4.8万平米
地方政府专项债净融资额：6426亿元，同比增加73.45%

库存数据

五大钢材品种社会库存：890.7万吨，周环比增加2.56%，同比下降16.75%
五大钢材品种厂内库存：387.8万吨，周环比下降0.22%，同比下降22.50%

价格与利润

普钢综合指数：3427.6元/吨，周环比下降0.20%，同比下降5.10%
特钢综合指数：6584.3元/吨，周环比下降0.05%，同比下降2.77%
螺纹钢高炉吨钢利润：51元/吨，周环比下降16.39%
建筑用钢电炉吨钢利润：-80元/吨，周环比下降26.98%
247家钢铁企业盈利率：39.39%，周环比下降1.3个百分点

原料价格与利润

日照港62%Fe粉矿价格：793元/吨，周环比下降1.49%
京唐港主焦煤库提价：1780元/吨，周环比持平
河北唐山一级冶金焦出厂价：1770元/吨，周环比增加55元/吨
独立焦化企业吨焦平均利润：-55元/吨，周环比增加11元/吨
铁水与废钢价差：100元/吨，周环比增加0.7元/吨

重点公司及公告

柳钢股份：预计2025年净利润约6.1亿至7.3亿元，扣非净利润约5.54亿至6.74亿元。
西宁特钢：拟向控股股东天津建龙发行A股股票，发行价格不低于前20个交易日均价的80%，发行数量不超过5.78亿股。
方大特钢：预计2025年净利润为83.5亿至99.8亿元，同比大幅增长236.90%至302.67%。
山东钢铁：预计2025年净利润约5.71亿元，扭亏为盈，同比增利约29.91亿元。
华菱钢铁：预计2025年净利润23亿元，2026年预计增长至26.7亿元。

投资建议

重点关注企业：
- 区域性龙头企业：华菱钢铁、首钢股份、山东钢铁、沙钢股份、三钢闽光
- 整合重组及成长性企业：宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份
- 优特钢企业：中信特钢、久立特材、方大特钢、抚顺特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团
- 高壁垒上游原料供应企业：首钢资源、大中矿业、方大炭素、河钢资源