深度报告-20251230-爱建证券-2026年电新行业策略报告_新能源基本业务向上+国家战略_安全资产赋能有望成为最强主线_70页_7mb

报告摘要

2026年电新行业策略报告总结

核心内容

本报告分析了2025年电力设备行业的表现及2026年的投资展望，指出新能源基本业务向上与国家战略/安全资产赋能的公司将成为最强主线。报告重点分析了储能、锂电、固态电池及AIDC电力设备等行业，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

2025年行业表现：电力设备行业表现优于沪深300指数，行业指数年内涨幅约为37.6%，其中海科新源、飞沃科技、海博思创等公司涨幅超300%。
2026年投资逻辑：市场偏好将向比价扩散和新主线崛起，关注储能、锂电、AIDC等具备高兑现概率和远期增长空间的细分领域。
行业主线：
- 储能：全球需求持续增长，特别是大储和工商储，AI+储能成为新增长点。
- 锂电：新应用场景推动需求扩张，固态电池技术引领产业升级。
- 固态电池：电解质向硫化物收敛，设备商将受益于技术突破和成本下降。
- AIDC电力设备：数据中心能耗与功率提升推动SST等高端设备需求增长。

关键信息

储能行业

需求驱动：全球储能需求因可再生能源渗透率提升、电网负荷压力及政策支持而持续增长，预计2050年储能需求将达4000+GW。
细分市场：户储、工商储和大储各有其核心需求与商业模式，其中工商储和大储增速更快。
美国政策影响：《大而美法案》（OBBBA）影响美国储能补贴政策，导致短期内储能需求激增，但长期存在政策不确定性。
欧洲发展：欧盟推动可再生能源发展，储能需求旺盛，预计2025-2027年储能装机增速将达36%/41%/62%。
成本结构：电芯占储能系统成本的60%以上，PCS占25-30%，系统集成商在成本控制和盈利能力方面具有优势。

锂电行业

需求增长：动力电池和储能电池需求旺盛，新场景如机器人、低空经济、可穿戴设备等推动锂电需求扩张。
技术趋势：固态电池技术突破成为重点，硫化物电解质成为主流路线，中国在专利申请和量产规划方面具有优势。
成本与利润：锂电材料价格回升，电芯涨价和产能紧张将推动行业盈利改善。

固态电池

技术进展：硫化物电解质和固态电池设备成为关注焦点，2027年是企业量产的关键节点。
材料与工艺：关注硅基负极、锂金属负极、干法电极等技术路线。
设备市场：整线设备供应商率先受益，具备技术壁垒的企业有望获得更高的市场份额。

AIDC电力设备

趋势：数据中心能耗和功率提升推动供电架构革新，SST成为主流趋势。
需求驱动：AIDC建设带动SST需求增长，绿电直连是关键催化因素。
技术与市场：SiC和GaN功率器件、非晶合金磁芯等关键材料需求增加，系统集成商和核心器件厂商将受益。

投资建议

建议关注公司

海博思创
上能电气
德业股份
宁德时代
亿纬锂能
欣旺达
湖南裕能
容百科技
科达利
金盘科技
麦格米特
科陆电子

风险提示

市场竞争加剧
原材料价格波动
下游需求不及预期
国际贸易摩擦
技术升级不及预期

图表概览

图表1：2025年电新行业涨幅靠前股票逻辑复盘
图表2：2025年涨幅靠前股票逻辑分类
图表3：2026年新能源细分赛道展望
图表4：2026年新兴产业需求展望
图表5：储能三大细分市场核心差异
图表6：各类电化学储能技术路线对比
图表7：2050年净零情景下储能需求
图表8：各国储能增长逻辑
图表9：2024年中国储能新增装机
图表10：2024年国内电源和电网侧储能
图表11：2024年工商业储能装机增长
图表12：2024年工商业储能分布
图表13：美国大储装机占比
图表14：美国光伏补贴结束节点
图表15：2026年美国储能装机功率
图表16：2026年美国储能装机容量
图表17：欧盟碳排放目标
图表18：欧盟年装机容量增长
图表19：欧洲储能装机增速
图表20：欧洲工商储+大储新增装机占比
图表21：2028年工商储+大储装机占比
图表22：每100MW数据中心带动储能需求
图表23：2030年全球数据中心储能需求
图表24：数据中心储能需求成为新增长极
图表25：储能系统组成
图表26：储能系统成本结构
图表27：2024年全球储能集成商排名
图表28：2024年全球储能电芯市场集中度
图表29：2024年全球逆变器出货份额
图表30：全球储能电芯CR10超90%
图表31：大储电芯市场集中度
图表32：中国储能温控市场格局
图表33：储能温控行业集中度提升
图表34：2024年下半年逆变器出口增长
图表35：德国户储需求保持韧性
图表36：2025年全球工商储新增装机
图表37：2025年欧洲工商储新增装机
图表38：阳光电源净利润增长
图表39：储能行业相关公司估值表
图表40：2025年全球二次电池市场份额
图表41：中国铅酸电池产量下降
图表42：全球锂电池和新兴技术电池出货量
图表43：全球电池需求
图表44：磷酸铁锂电池占比最高
图表45：全球储能电池出货量
图表46：全球新增新型储能项目地区分布
图表47：中美欧近三年新增装机规模及预测
图表48：全球电动汽车销量提升
图表49：全球新能源商用车销量及渗透率
图表50：中国新能源车销量及增速
图表51：中国新能源商用车渗透率
图表52：中国工程机械动力电池出货量
图表53：全球及中国轻型动力电池出货量
图表54：全球及中国电动船舶电池出货量
图表55：中国船舶锂电化渗透率
图表56：全球消费电池市场出货量
图表57：中国消费电池市场出货量
图表58：电池成本中正极材料占比
图表59：动力型电池电芯材料成本构成
图表60：全球动力电池主要企业出货量及市场份额
图表61：全球储能市场300+Ah电芯渗透率
图表62：2025年H1全球储能电芯市占率
图表63：中国正极材料出货量
图表64：中国正极材料分类出货量
图表65：2024年磷酸铁锂正极材料竞争格局
图表66：2024年三元正极材料竞争格局
图表67：中国负极材料出货量及预测
图表68：全球硅基负极出货量及预测
图表69：中国电解液产能扩张但利用率下降
图表70：电解液价格触底回升
图表71：溶质占电解液成本50%以上
图表72：中国电解液行业CR3超58%
图表73：中国锂电隔膜材料出货量
图表74：2023锂电池隔膜市场份额
图表75：中国锂电结构件市场规模
图表76：2024年锂电池结构件科达利市占率
图表77：锂电池制造三个环节
图表78：锂电设备前段价值量高
图表79：锂电池制造设备市场规模
图表80：锂电设备国产化程度
图表81：电池行业增长驱动力及相关企业
图表82：中国两轮电动车销量及增速
图表83：中国无人机用锂电池市场规模
图表84：全球机器人电池出货量
图表85：全球房车锂电池销售额
图表86：中国固态电池相关专利申请数量
图表87：中国申请人固态电池专利数量
图表88：宁德时代等企业固态电池量产规划
图表89：磷酸铁锂型储能电芯均价反弹
图表90：国内储能电池企业开工率提升
图表91：锂电池行业相关公司估值表
图表92：固态电解质实现传统锂电向固态电池转变
图表93：固态电池与其他电池差异
图表94：全固态电池不含液态电解液
图表95：固态电池按结构分类
图表96：固态电池按电解质种类分类
图表97：全球半固态和固态电池出货量
图表98：不同路线固态电池产量预期
图表99：全球固态电池市场扩张
图表100：中国固态电池市场规模增速
图表101：全球主要国家固态电池政策动态
图表102：固态电池在消费电池领域快速渗透
图表103：国内固态电池储能应用案例
图表104：2025年全球固态电池产能主要由中国提供
图表105：2025年前三季度固态电池新增产业项目规模
图表106：全球主要企业全固态电池生产规划
图表107：固态电池企业产能规划
图表108：固态电池材料成本占比高
图表109：氧化物固态电解质成本趋势
图表110：硫化物全固态电池材料成本测算
图表111：硫化物在离子电导率和柔软性方面优势
图表112：硫化物路线将占据主要地位
图表113：硫化锂价格逐渐降低
图表114：全球硫化锂产量上升
图表115：硫化物固态电解质成本拆分
图表116：国内企业固态电池负极材料技术路线
图表117：典型复合集流体结构
图表118：复合集流体优势
图表119：固态电池设备市场规模
图表120：干法电极与湿法电极技术对比
图表121：固态电池干法工艺路线图
图表122：中国国产锂电叠片设备企业销售规模
图表123：等静压设备关键组件
图表124：固态电池行业公司估值汇总
图表125：数据中心SST需求价值量测算
图表126：SiC和GaN材料优势
图表127：常用功率器件功率-频率图
图表128：工频/移相/高频变压器对比
图表129：数据中心容量非线性增长
图表130：数据中心能耗迅速提升
图表131：AIDC能耗占比提升
图表132：英伟达机架功率提升
图表133：数据中心高功率机架占比提升
图表134：全球数据中心SST需求价值量
图表135：2025年中国AIDC供配电系统应用市场重点产品竞争格局
图表136：主要国际企业在SST领域布局
图表137：全球SiC功率器件相关企业产能
图表138：2024年全球GaN功率器件竞争格局
图表139：主要中国大陆企业在SST领域布局
图表140：SST产业链及相关企业
图表141：SST近期关键进度
图表142：AIDC电力设备相关公司估值表

结论

2026年电新行业将呈现比价扩散与新主线崛起的趋势，重点关注新能源基本业务向上及国家战略/安全资产赋能的公司，储能、锂电、固态电池及AIDC电力设备将成为主要投资方向。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载