20260225-五矿期货-黑色建材日报_12页_1mb

黑色建材日报总结（2026-02-25）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年2月25日黑色建材市场行情，涵盖钢材、铁矿石、锰硅、硅铁、焦煤、焦炭、玻璃、纯碱等品种的期货与现货价格走势、持仓变化、供需格局及市场策略观点。

主要观点与关键信息

一、钢材市场

• 螺纹钢：

  • 主力合约收盘价3027元/吨，环比下跌28元/吨（-0.91%）。
  • 现货市场方面，天津汇总价3140元/吨，上海汇总价3210元/吨，均环比下跌10元/吨。
  • 持仓量为203.45万手，环比增加92067手。
  • 市场情绪总体偏弱，短期内预计延续区间震荡。

• 热轧板卷：

  • 主力合约收盘价3195元/吨，环比下跌27元/吨（-0.83%）。
  • 现货价格方面，乐从汇总价3230元/吨，上海汇总价3220元/吨，均环比下跌20元/吨。
  • 注册仓单335180吨，环比增加2340吨。
  • 持仓量为150.09万手，环比增加18657手。
  • 市场情绪总体偏弱，短期内预计延续震荡格局。

二、铁矿石市场

• 主力合约（I2605）：

  • 收盘价740.50元/吨，环比下跌5.50元/吨（-0.74%）。
  • 持仓量为51.92万手，环比增加24654手。
  • 现货方面，青岛港PB粉报价747元/湿吨，折盘面基差51.96元/吨，基差率6.56%。

• 市场分析：

  • 海外供给恢复，叠加高库存压制，价格震荡为主。
  • 需要关注国内终端需求启动情况以及三月重要会议的政策指引。
  • 市场情绪受宏观政策不确定性影响，短期存在调整风险。

三、锰硅与硅铁市场

• 锰硅：

  • 主力合约收盘价5738元/吨，环比下跌0.55%。
  • 现货市场报价5680元/吨，折盘面5870元/吨，升水132元/吨。
  • 技术面显示价格处于震荡整理阶段，短期关注5700元/吨支撑。

• 硅铁：

  • 主力合约收盘价5470元/吨，环比下跌0.40%。
  • 现货市场报价5700元/吨，折盘面5700元/吨，升水230元/吨。
  • 技术面显示价格缺乏趋势，需关注5450元/吨支撑。

• 市场策略：

  • 短期商品多头情绪受贵金属调整影响，市场可能进入震荡、降波周期。
  • 需关注锰矿成本推升、硅铁供给收缩及“双碳”政策对供需的影响。
  • 若西北大厂按计划复产，预计价格弱势维持。

四、焦煤与焦炭市场

• 焦煤：

  • 主力合约收盘价1101.5元/吨，环比下跌1.74%。
  • 现货报价方面，山西低硫主焦报价1545.4元/吨，山西中硫主焦报价1270元/吨，蒙5精煤报价1227元/吨。
  • 技术面显示价格跌破短期反弹趋势线，关注1100元/吨支撑。

• 焦炭：

  • 主力合约收盘价1634.5元/吨，环比下跌2.82%。
  • 现货报价方面，日照港准一级湿熄焦报价1470元/吨，吕梁准一级干熄焦报价1550元/吨。
  • 技术面显示价格向下考验1650元/吨支撑，上方关注1780元/吨压力。

• 市场策略：

  • 短期焦煤价格受基本面支撑不足及市场情绪压制，预计偏弱运行。
  • 节后关注需求启动情况及政策指引，中长期或有望迎来上涨行情，但时间点偏后。

五、玻璃与纯碱市场

• 玻璃：

  • 主力合约收盘价1050元/吨，环比上涨0.86%。
  • 现货报价方面，沙河5mm报价993元/吨，华北大板报价1030元/吨，华中报价1110元/吨。
  • 周度库存5535.2万箱，环比增加228.80万箱（+4.31%）。
  • 预计短期内延续震荡走势，参考区间1025-1080元/吨。

• 纯碱：

  • 主力合约收盘价1169元/吨，环比上涨1.65%。
  • 现货报价方面，沙河重碱报价1100元/吨。
  • 周度库存158.8万吨，环比增加0.69万吨（+4.31%）。
  • 预计短期内延续弱稳震荡走势，参考区间1140-1200元/吨。

总体市场展望

• 黑色系：

  • 多空因素交织，处于底部博弈阶段。
  • 节后需重点关注板材需求恢复、两会政策及“双碳”政策动向。
  • 短期内价格大概率延续区间偏弱震荡。

• 其他品种：

  • 短期商品多头情绪受贵金属调整影响，市场可能进入震荡、降波周期。
  • 重点关注供需结构、成本变化及政策动向，尤其是锰矿和“双碳”政策对铁合金市场的影响。
  • 焦煤与焦炭市场基本面支撑不足，短期内价格偏弱，中长期有望迎来上涨。

附注信息

• 联系方式：

  • 陈张滢：0755-23375161，chenzy@wkqh.cn
  • 郎志杰：0755-23375125，langzj@wkqh.cn
  • 万林新：0755-23375162，w anl x@wqh.cn
  • 赵航：0755-23375155，zhao3@wkqh.cn

• 公司信息：

  • 五矿期货有限公司，具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。
  • 本报告为市场分析，不构成投资建议，仅供交流使用。

• 版权声明：

  • 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。

• 公司总部：

  • 地址：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层
  • 电话：400-888-5398
  • 网站：www.wkqh.cn