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这份国泰君安期货研究所的纸浆市场研究报告，主题为“纸浆：震荡运行”，发布于2025年7月30日。报告分析显示，纸浆市场当前处于震荡状态的基本面：趋势强度为中性（值为0），供需双方均显弱势。供应端，港口库存高企持续施压，货源宽松抑制现货交易情绪；需求端，市场需求疲软，原纸市场淡季表现薄弱，厂家利润缩减导致采购意愿低迷，拖累纸浆价格。进一步观察，生活用纸市场呈现平淡态势，部分纸企计划检修，原料纸浆价格震荡运行，终端需求无改善迹象，企业库存压力难缓解，开工率保持低位。市场建议重点关注政策动向和港口货源到港变化，综合来看，供需弱平衡状态下，需密切关注纸企出货情况和下游需求复苏。