20251123-国泰期货-聚丙烯_短期不追空_中期趋势仍有压力_22页_1mb

聚丙烯市场分析总结

市场观点

短期不追空，中期趋势面临压力。产量环比减少，产能利用率下降，但同比仍高。需求端淡季影响，部分下游走强，整体偏弱。

供应端

本周国内聚丙烯产量80.83万吨，环比减少1.39万吨；产能利用率环比下降1.35%。检修装置重启减少，供应压力缓和，但新增产能增幅大。

需求端

下游行业开工率变化：管材因西部需求提升，无纺布因医疗需求增加，塑编和BOPP需求稳定，注塑和CPP需求淡季下滑。需求高峰已过，后期关注未来需求因素。

估值与利润

基差和月差偏弱，利润端MTO和PDH制利润低，限制价格下跌空间。供应端压力仍存，长期承压。

策略建议

单边震荡偏弱，支撑6200-6250元/吨，压力6500-6550元/吨。不推荐跨期或跨品种操作。

风险因素

政策不确定性，如反通缩措施可能影响市场。

总结：聚丙烯市场短期需谨慎，中长期供应和需求平衡是关键。