20250719-国联期货-宏观周度观察_政治施压升级_市场或将开始定价美联储鸽派政策_12页_520kb

宏观周度观察总结

本周报告分析了美国关税政策升级对全球通胀和经济的影响，以及国内经济动态。特朗普政府继续推动对外关税，如对巴西、欧盟等发起“301调查”，导致关税税率上升，已开始影响美国通胀，预计三季度通胀可能回升。市场对这些关税反应相对温和，因投资者认为实际执行存在弹性。

国内方面，中央城市工作会议强调城市发展转向“存量提质增效”和“内涵式发展”，推动城市更新。国内经济数据显示，上半年GDP增长5.3%，工业增加值和消费品零售额有所提升，但固定资产投资增速放缓，政府正在实施消费 stimulus 和技能提升计划。

海外焦点包括美国经济数据，如6月CPI和PPI表现温和，美联储面临政治压力，可能影响货币政策导向。贸易争端加剧，欧盟和印度等国试图协商，但美元贬值风险上升。

下周重点关注数据包括中国LPR和美国就业报告，市场需跟踪通胀和地缘政治动向。

（字数：498）